Поиск по библиотеке:
МЕНЮ Фестивали и конкурсы Семинары Издания О МОДНТ Приглашения Поздравляем НАУЧНЫЕ РАБОТЫ Инновационный менеджмент Инвестиции ИГП Земельное право Журналистика Жилищное право Радиоэлектроника Психология Программирование и комп-ры Предпринимательство Право Политология Полиграфия Педагогика Оккультизм и уфология Начертательная геометрия Бухучет управленчучет Биология Бизнес-план Безопасность жизнедеятельности Банковское дело АХД экпред финансы предприятий Аудит Ветеринария Валютные отношения Бухгалтерский учет и аудит Ботаника и сельское хозяйство Биржевое дело Банковское дело Астрономия Архитектура Арбитражный процесс Безопасность жизнедеятельности Административное право Авиация и космонавтика Кулинария Наука и техника Криминология Криминалистика Косметология Коммуникации и связь Кибернетика Исторические личности Информатика Инвестиции по Зоология Журналистика Карта сайта Актуальные проблемы оценки деятельности и инвестирования субъектов хозяйствования в современной Росс... На основании  произведенных  расчетов,  можно  сделать  заключение,  что согласно данной методике предприятие находится  вне  зоны  опасности  вероятности  банкротства,  хотя  при этом  степень  безопасности  имеет  тенденцию  к  снижению. И  проанализируем  вероятность  банкротства  по  данной  методике  предприятие  фактически  обанкротившегося  -  ОАО  «Казак  Уральский». Таблица 2.3.5 ОЦЕНКА  ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ  «Банкрот»                                      числитель, тыс. руб.  Абсолютное значение Наименование Алгоритм расчета   знаменатель, тыс. руб. финансовых коэффициентов Факт          2000 Факт     2001 Факт         2002 Факт          2000 Факт     2001 Факт         2002 1 2   3 4 5 6 7 8 Коэффициент абсолютной ликвидности; денежное покрытие; ("быстрый показатель") Наличные средства и денежные эквиваленты (А250+А260) 219 931 206 0,003 0,011 0,001 Краткосрочные обязательства предприятия (П610+П620) 78 679 83 938 157 114 Коэффициент быстрой ликвидности; финансовое покрытие Оборотные средства в денежной форме (А240+…+А260) 19 826 6 008 25 544 0,252 0,072 0,163 Краткосрочный долговой капитал (П610+П620) 78 679 83 938 157 114 Коэф. текущей ликвидности; общее покрытие; ("текущий показатель") Текущие оборотные активы (А290) 38 395 24 752 39 000 0,488 0,295 0,248 Краткосрочные пассивы предприятия (П610+П620) 78 679 83 938 157 114 Коэффициент "критической" оценки; ("лакмусовая бумажка") Оборотные средства без произв. запасов (А290-А211) 35 587 18 105 35 161 0,452 0,216 0,224 Краткосрочные долговые обязательства (П610+П620) 78 679 83 938 157 114
Таблица 2.3.6 ОЦЕНКА СОСТОЯНИЯ КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ  «Банкрот»
					числитель, тыс. руб.			Абсолютное значение
Наименование		Алгоритм расчета			знаменатель, тыс. руб.			финансовых коэффициентов
					Факт          2000	Факт     2001	Факт         2002	Факт          2000	Факт     2001	Факт         2002
	1		2		3	4	5	6	7	8
Доля кредиторских задолженностей в текущих долговых обязательствах		Кредиторская задолженность (П620)			67 839	83 012	157 114	0,862	0,989	1,000
		Краткосрочные обязательства (П690)			78 679	83 938	157 114
Риск кредиторских задолженностей		Кредиторская задолженность (П620)			67 839	83 012	157 114	0,725	1,046	1,709
		Авансированный капитал (П700)			93 613	79 382	91 951
Оборачиваемость кредиторских задолженностей		Чистая выручка от продаж (010)			55 134	43 590	58 798	0,813	0,525	0,374
		Кредиторская задолженность (П620)			67 839	83 012	157 114
"Дни кредиторов"		360 дней			360	360	360	442,958	685,577	961,955
		Оборачиваемость кредиторских задолженностей			0,813	0,525	0,374

2000 год:   Z2 = -0,3877  -1,0736*0,003 + 0,0579*0,862  = - 0,341

2001 год:   Z2 = -0,3877  -1,0736*0,011 + 0,0579*0,989  = - 0,342

2002 год:  Z2 = -0,3877  -1,0736*0,001 + 0,0579*1,000  = - 0,331

Как  можно  увидеть  из  произведенных  расчетов,  двухфакторный  коэффициент  оценки  вероятности  банкротства  не  «почувствовал»  не  только  вероятность,  но  и  даже  само  банкротство,  выставив  при  этом  в  период  банкротства  предприятию  самый  высокий  рейтинг.

Как  видно  из  приведенных  методик,  состояние  предприятий  с  их  помощью  было  оценено  по- разному,  даже  можно  сказать,  что  порой  эта  оценка  находилась  на  различных  полюсах.  Совпадение  произошло  только  в  одном  -  ошибочной  оценке  непосредственно  самого  банкротства.  Если  в  первом  случае  методика  Сайфуллина-Кадыкова  в  силу  того,  что  при  расчете  одного  из  коэффициентов  отрицательные  значения  числителя  и  знаменателя  дали  значительное  положительное  значение,  повлекшее  за  собой  неверную  результирующую  оценку,  то  во  втором  случае  методика  «не  увидела»  банкротства  вообще.   

Следует  еще  раз сказать  о  том,  что  в  России,  в  отличие  от  США,  иные  финансовые и  экономические  условия,  другие  темпы  инфляции,  другие  условия  кредитования,  другая  налоговая  система,  другая  производительность  труда,  фондоотдача  и т.п,  что  было  подтверждено  конкретными,  выше  приведенными  примерами.  Поэтому  двухфакторная  модель  не  обеспечивает адекватную комплексную  оценку  финансово-экономического  положения  организации,  и, возможно  поэтому,  не  нашла  широкого  распространения  в  нашей  стране.         

Методика  оценки  вероятности  банкротства  Романа  Лиса  (для английских компаний)

Данная методика разработана  для  применения  английскими  компаниями. Расчетная формула  для  определения  вероятности  банкротства  выглядит  следующим  образом:

                              Z = 0,063 Х1 + 0,057 Х2 + 0,092 Х3 + 0,001 Х4,               (2.3.2)

 Где:  Х1 - доля оборотных активов в валюте баланса;

Х2 - нераспределенная прибыль к сумме активов;

Х3 - рентабельность активов;

Х4 - соотношение собственного и заемного капитала.

Предельным значением для диагностирования риска банкротства выступает Z –счет равный 0,037

В том числе:

Z < 0,037 - вероятность банкротства компании высокая;

Z > 0,037 - вероятность банкротства компании незначительна.

Рассмотрим  на  примере  российских  компаний  «работу»  данной  методики.

Для  предприятия  «Монополист»

Таблица 2.3.7

Формула Романа Лиса (2002 факт)                                                                                                         

Z = 0,063 Х1 + 0,057 Х2 + 0,092 Х3 + 0,001 Х4

Х1

Оборотный капитал (А290)

504 739

0,255

Активы (А300)

1 981 338

Х2

Нераспределенная прибыль (П460+П470)

150 499

0,076

Активы (А300)

1 981 338

Х3

Операционная прибыль (отчет оприб 050)

91 093

0,046

Активы (А300)

1 981 338

Х4

Собственный капитал (П410)

97

0,001

Заемный капитал (П590+П690)

169 722

Z – счет

расчеты

0,0246

критерий

<= 0,037 =<

Таблица 2.3.8

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24, 25, 26, 27, 28, 29, 30, 31, 32, 33, 34, 35, 36, 37, 38, 39, 40, 41, 42, 43, 44, 45, 46, 47, 48, 49

Приглашения

09.12.2013 - 16.12.2013

Международный конкурс хореографического искусства в рамках Международного фестиваля искусств «РОЖДЕСТВЕНСКАЯ АНДОРРА»

09.12.2013 - 16.12.2013

Международный конкурс хорового искусства в АНДОРРЕ «РОЖДЕСТВЕНСКАЯ АНДОРРА»

Copyright © 2012 г.
При использовании материалов - ссылка на сайт обязательна.