|
|||||||||||
Как видно из проведенных расчетов, и для «Бизнесмена» данная методика отработала достаточно адекватно. Предприятию в этот период банкротство не угрожает. Далее расчеты для «Банкрота»: Таблица 2.3.22 | |||||||||||
Формула Таффлера (2000 факт) |
|||||||||||
|
|
Z = 0,53 К1 + 0,13 К2 + 0,18 К3 + 0,16 К4 |
|
|
|||||||
|
К1 |
Операционная прибыль (отчет о приб.140) |
2 442 |
0,031 |
|||||||
|
|
Краткосрочные пассивы (690) |
78 679 |
|
|||||||
|
К2 |
Оборотные активы (А290) |
38 395 |
0,488 |
|||||||
|
|
Долговой капитал (П590+П690) |
78 679 |
|
|||||||
|
К3 |
Краткосрочные пассивы (690) |
78 679 |
0,840 |
|||||||
|
|
Валюта баланса (П700) |
93 613 |
|
|||||||
|
К4 |
Выручка (нетто) (отчет о приб. 010) |
55 134 |
0,589 |
|||||||
|
|
Активы (капитал) (А300) |
93 613 |
|
|||||||
Z -счет |
Расчеты |
0,325 |
|
|
|||||||
Таблица 2.3.23 Формула Таффлера (2001 факт) |
|||||||||||
|
|
Z = 0,53 К1 + 0,13 К2 + 0,18 К3 + 0,16 К4 |
|
|
|||||||
|
К1 |
Операционная прибыль (отчет о приб.140) |
1 915 |
0,023 |
|||||||
|
|
Краткосрочные пассивы (690) |
83 938 |
|
|||||||
|
К2 |
Оборотные активы (А290) |
24 752 |
0,295 |
|||||||
|
|
Долговой капитал (П590+П690) |
83 938 |
|
|||||||
|
К3 |
Краткосрочные пассивы (690) |
83 938 |
1,057 |
|||||||
|
|
Валюта баланса (П700) |
79 382 |
|
|||||||
|
К4 |
Выручка (нетто) (отчет о приб. 010) |
43 590 |
0,549 |
|||||||
|
|
Активы (капитал) (А300) |
79 382 |
|
|||||||
Z -счет |
Расчеты |
0,329 |
|
|
|||||||
Таблица 2.3.24
Формула Таффлера (2002 факт)
Z = 0,53 К1 + 0,13 К2 + 0,18 К3 + 0,16 К4
К1
Операционная прибыль (отчет о приб.140)
-1 173
-0,007
Краткосрочные пассивы (690)
157 114
К2
Оборотные активы (А290)
39 000
0,248
Долговой капитал (П590+П690)
157 114
К3
Краткосрочные пассивы (690)
157 114
1,709
Валюта баланса (П700)
91 951
К4
Выручка (нетто) (отчет о приб. 010)
58 798
0,639
Активы (капитал) (А300)
91 951
Z -счет
Расчеты
0,438
Согласно проведенным расчетам, в отличие от первых двух предприятий, в случае с предприятием «Банкротом» методика дала достаточно оптимистичный прогноз и, по сути, не «увидела» банкротства компании.
Формула Э. Альтмана (пятифакторная модель).
За рубежом аналитики в основном, отказались от определения вероятности банкротства компаний по двухфакторной модели и используют пятифакторную модель Эдварда Альтмана. Она представляет собой линейную дискриминантную функцию, коэффициенты которой рассчитаны по данным исследования совокупности финансовых показателей 33 успешно развивавшихся компаний, но обанкротившихся в последующие два года по тем или иным причинам.
Формула Э.Альтмана, как известно, выглядит следующим образом:
Z5 = 1,2 K1 + 1,4K2 + 3,3K3 + 0,6K4 + K5 (2.3.4),
Где:
К1 – доля чистого оборотного капитала в активах, применительно к плану счетов бухгалтерского учета в Российской Федерации и структуре бухгалтерской отчетности (форма №1,2 бухгалтерского баланса) этот коэффициент рассчитывается:
Стр.290 ф.1 - стр.590 ф.1
К1= 1,2 х ------------------------------------ (2.3.5),
Стр.300 ф.1
К2 – отношение накопленной (чистой) прибыли к активам, к балансовым данным выглядит следующим образом:
Стр.140 ф.2 – стр.150 ф.2
К2 = 1,4 х ------------------------------------- (2.3.6),
Стр.300 ф.1
К3 - экономическая рентабельность активов (отношение прибыли до уплаты налогов к активам) рассчитывается как:
Стр. 140 ф.2
К3 = 3,3 х -------------------------- (2.3.7),
Стр. 300 ф.1
К4 - отношение рыночной стоимости эмитированных акций к собственным и долгосрочным заёмным средствам:
стр.420 ф.1
К4 = 0,6 х ------------------------------------ (2.3.8)
Стр. 490 ф.1 + стр. 590 ф.1
К5 – отражает оборачиваемость активов (деловая активность) и рассчитывается как отношение выручки от реализации продукции услуг к активам предприятия (валюте баланса):
Стр. 010 ф.2
К5 = -------------------------- (2.3.9)
Стр. 300 ф.1
В первой главе были приведены критериальные оценки Э.Альтмана относительно вероятности банкротства, в зависимости от величины результирующего коэффициента Z:
Z < 1,81 - Вероятность банкротства очень велика;
1,81 <Z <2,675 - Банкротство вероятно;
Z = 2,675 – Вероятность банкротства средняя;
2,675<Z< 2,99 - Вероятность банкротства невелика;
Z> 2,99 - Банкротство в ближайшее время не угрожает.
Далее применим эту методику к нашим предприятиям. На основе данной методики вероятность банкротства для «Монополиста» будет выглядеть следующим образом:
аблица 2.3.25
ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ
Формула Альтмана (2002 Факт)
Z = 1,2 K1 + 1,4 K2 + 3,3 K3 + 0,6 K4 + K5
К1
Чистый оборотный капитал (А290-П690)
335 017
0,203
Активы (А300)
1 981 338
К2
Накопленная прибыль (П470)
0
0,000
Активы (А300)
1 981 338
К3
Прибыль от об. деят. (отчет о приб 160)
42 228
0,070
Активы (А300)
1 981 338
К4
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24, 25, 26, 27, 28, 29, 30, 31, 32, 33, 34, 35, 36, 37, 38, 39, 40, 41, 42, 43, 44, 45, 46, 47, 48, 49
09.12.2013 - 16.12.2013
09.12.2013 - 16.12.2013
Copyright © 2012 г.
При использовании материалов - ссылка на сайт обязательна.