Актуальные проблемы оценки деятельности и инвестирования субъектов хозяйствования в современной Росс...

-  она не  стимулирует  развитие  масштабов  воспроизводства,  обновление  и  модернизацию  производства,  что  сопряжено  с  увеличением  стоимости  основных  фондов.  Чем  выше  стоимость  основных  фондов  тем  меньше  числитель  коэффициента     K0   и,  соответственно  ниже  общий  результат  рейтинговой  оценки;

-  не  учитывает  качество  выручки  (через  индексы  роста  цен,  инфляции,  опережающего  роста  производительности  труда  на  ростом  заработной  платы)  при  расчете  коэффициента  K2;

-   не  учитывает  давление  налоговой  составляющей  на  размеры  чистой  прибыли  при  расчете  коэффициента     K3 ;

-  не  учитывает  качество  собственного  капитала  динамику  котировок,  стоимости  акционерного  капитала  через  фондовые  биржи  и  независимые  рейтинговые  агентства  при  расчете    K4. 

Вместе  с  тем,  представляется  необходимым  ввести  исходные  данные  нескольких  реально  функционирующих  предприятий для  последующей  работы,  сравнительной  оценки различных  методик,  сравнительного  анализа  традиционных  оценок  финансового  состояния  хозяйствующих  субъектов  с  современными  подходами.

Для  наглядности и предметного  разговора  по  оценке  существующих  методик  определения  вероятности  банкротства  предприятий, ниже  представлены  отчетные данные трех  хозяйствующих  субъектов,  выделенных  случайным  образом  из  более  чем  250  проанализированных.

Ниже  приводятся  данные  одного  из  подразделений  ОАО  «РЖД».  Это  предприятие  интересно  еще  и  потому,  что для анализа  представлен  период  накануне  реформирования  отрасли.  

Таблица 2.2.1

АНАЛИТИЧЕСКИЙ БАЛАНС ПРЕДПРИЯТИЯ (АКТИВ)

Наименование

Факт2002

Факт 2003

Факт 2004

Код строки

тыс.руб.

структура, %

Тыс.руб.

Структура, %

тыс.руб.

структура, %

1

2

3

4

5

6

7

8

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Основные средства

120

1 476 418

74,52%

1 362 233

73,03%

1 422 731

73,99%

Незавершенное строительство

130

181

0,01%

181

0,01%

10 428

0,54%

Долгосрочные финансовые вложения

140

0

0,00%

0

0,00%

0

0,00%

Итого по разделу I

190

1 476 599

74,53%

1 362 414

73,04%

1 433 159

74,53%

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Запасы

210

25 247

1,27%

34 440

1,85%

44 275

2,30%

   в т.ч. сырье, материалы …

211

20916

1,06%

30 680

1,64%

40 643

2,11%

НДС по приобретенным ценностям

220

4 173

0,21%

2 878

0,15%

3 024

0,16%

Дебиторская задолженность (долгосрочная)

230

140

0,01%

88

0,00%

74

0,00%

Дебиторская задолженность (краткосрочная)

240

492

0,02%

1 118

0,06%

1 585

0,08%

Краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги)

250

0

0,00%

0

0,00%

0

0,00%

Денежные средства

260

2 447

0,12%

274

0,01%

1 471

0,08%

Прочие оборотные средства

270

472 240

23,83%

464 104

24,88%

439 316

22,85%

Итого по разделу II

290

504 739

25,47%

502 902

26,96%

489 745

25,47%

Баланс по активу

300

1 981 338

100,00%

1 865 316

100,00%

1 922 904

100,00%