|
||||||
Результаты расчетов приведенные в таблице 2.5.4. позволяют судить о том, что на анализируемом предприятии произошло существенное увеличение полного производственного цикла и обращения в целом. Предположительность операционного цикла увеличилась более, чем в 1,2 раза а продолжительность финансового цикла почти в 2 раза. На данное положение дел отрицательно повлиял фактор значительного замедления оборачиваемости производственных запасов. Увеличение полного цикла производства в будущем может повлечь за собой отрицательные тенденции развития предприятия в целом т.к. данный фактор прежде всего отразиться на величине получаемой прибыли, которая отражается на росте эффективности всего производства. Очевидно, что различные виды текущих активов обладают различной ликвидностью, под которой понимается временный период, необходимый для конвертации данного актива в денежные средства, и расходы по обеспечению этой конвертации. Только денежным средствам присуща абсолютная ликвидность. Для того, чтобы вовремя оплачивать счета поставщиков, предприятие должно обладать определенным уровнем абсолютной ликвидности. Как показали исследования ликвидности данного предприятия, исследуемый объект имеет достаточно низкую платежеспособность, обусловленную малой долей денежных средств в активах, поэтому небольшой дополнительный приток их мог быть крайне полезным. В подтверждение вышесказанному имеет смысл провести более детальное обследование данного предприятия посредством анализа движения денежных средств. Как показывает практика иногда встречаются довольно парадоксальные ситуации, когда предприятие является прибыльным, но не имеет средств расплатиться со своими работниками и контрагентами. Анализ движения денежных средств как раз и позволяет с известной долей точности объяснить расхождения между величиной денежного потока, имевшего место на предприятии в отчетном периоде, и полученной за этот период прибылью. Логика анализа достаточно очевидна - необходимо выделить по возможности все операции, затрагивающие движение денежных средств. Это можно сделать различными способами, в частности путем анализа всех оборотов по счетам денежных средств ( счета 50, 51, 52, 55, 56, 57 ) либо с применением прямого или косвенного методов анализа движения денежных средств. Далее рассмотрим все вышеперечисленные методы. Прямой метод основывается на исчислении притока ( выручка от реализации продукции, работ и услуг, полученные авансы и др.) и оттока ( оплата счетов поставщиков, возврат полученных краткосрочных ссуд и займов, и др. ) денежных средств, т.е. исходным элементом является выручка.
Движение денежных средств в разрезе видов деятельности Прямой метод. Таблица 2.17 | ||||||
Показатели |
Сумма |
|||||
1 |
2 |
|||||
!. Выручка от реализации продукции, работ, услуг, авансы полученные от заказчиков. 2. Бюджетные ассигнования или иное целевое финансирование. 3. Из банка в кассу организации. Прочие поступления ( расчеты по претензиям - счет N63, расчеты с подотчетными лицами - счет N71, расчеты с дебиторами - счет N71) |
5936098
5023 1227415
1030188
|
|||||
Поступило денежных средств всего : |
8198724 |
|||||
Платежи: 1. Расчеты с поставщиками 2. На оплату труда 3. Отчисление на социальные нужды (соц. страхование ) 4. Выдача подотчетных сумм 5. Расчеты с бюджетом 6. Сдано в банк из кассы предприятия 7. Прочие выплаты ( внебюджетные платежи - счет N 67, кредиторы - счет N 76, расчеты с персоналом по прочим операциям - счет N 73 Отток денежных средств всего : |
2191242 1124898 497661
25718 1936763 158442
2276111
8210835 |
|||||
Общее изменение денежных средств за период |
- 12111 |
|||||
Денежные средства на начало периода Денежные средства на конец периода |
73561 61450 |
На основании таблицы 2.17 можно сказать, что основной отток и приток денежной массы происходил в рамках осуществляемой предприятием основной производственно-хозяйственной деятельности. Движение денежных средств связанных с инвестиционной и финансовой деятельностью не происходило.
Рассмотренный метод позволяет судить о ликвидности предприятия, раскрывая движение денежных средств на его счётах. На основании этого можно сказать, что к концу года ликвидность данного предприятия снизилась, т.к. совокупное сокращение денежных средств за анализируемый период составило 12111 тыс. рублей (8198724 – 8210835= –12111).
Следует отметить, что прямой метод не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменение величин денежных средств на счётах предприятия. Для определения этой взаимосвязи используем косвенный метод, который основывается на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств и последовательной корректировке чистой прибыли, т.е. исходным элементом является прибыль.
Как было выявлено ранее, предприятие в отчетном году получило прибыль в сумме 1031995 тыс. рублей ( данные формы отчета N 2 «отчет о финансовых результатах»). В то же время в балансе зафиксировано сокращение денежных средств предприятия к концу отчетного периода в размере 12111 тыс. рублей. Для объяснения данного факта используем косвенный метод анализа движения денежных средств.
Движение денежных средств. Косвенный метод.
Таблица 2.18.
Показатели
Сумма
1
2
1. Прибыль в распоряжении предприятия.
2. Капитальные вложения.
3. Приобретение основных средств.
4. Выбытие основных средств.
5. Начислённый износ основных средств.
6. Приобретение нематериальных активов.
7. Начислённый износ нематериальных активов.
1
8. Изменение производственных запасов.
9. Начисление износа по материальным ценностям и МБП.
10. Изменение кредиторской задолженности.
11. Изменение кредиторской задолженности по нетоварным операциям.
12. Изменение кредиторской задолженности поставщикам и прочим контрагентам.
13. Использование прибыли на различные цели ( штрафам, пени и т.д. )
1031995
-23951
-29308
+5303
+83816
-2750
+1222
2
-512801
+51861
-56183
-281441
+110902
-389600
Дело в том, что в ходе производственной деятельности могут быть значительные доходы / расходы, влияющие на прибыль, но не затрагивающие величину денежных средств предприятия. В процессе анализа на эту величину и производят корректировку чистой пробыли. Например выбытие основных средств связано с получением убытка в размере их остаточной стоимости. Величина денежных средств в данном случае не меняется, поэтому недоамартизированная стоимость должна быть добавлена к величине чистой прибыли. Не вызывает оттока денежных средств начисление амортизации. Что же повлияло на сокращение денежных средств к концу года? Ответить на этот вопрос помогает косвенный метод.
Как видно из таблицы, в результате хозяйственной деятельности предприятия на уменьшение величины чистой прибыли при её увязке с денежными средствами оказало влияние, в первую очередь, приобретение производственных запасов, малоценных быстроизнашивающихся предметов и основных средств, а также погашение кредиторской задолженности и уплаты штрафных санкций.
В дополнение к вышерассмотренным способам имеет смысл провести анализ движения денежных средств путем расчета всех оборотов по счетам денежных средств. В связи с недостатком информации по счетам 50, 55, 56 и 57 проведу сравнительный анализ движения денежных средств по счёту 51. Думаю, что данный анализ не будет иметь существенных погрешностей, тем более, что движение денежных единиц по данному счету имеет наибольшую долю в составе денежных средств предприятия, в среднем более 80 %.
Обороты денежных единиц по счёту 51.
Таблица 2.19
1995 год
Месяц
№ п./ п.
Средние остатки
Оборот по кредиту
Внутренний оборот
Период оборота (дней)
1
2
3
4
5
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
43842,7
28305,2
120975,5
269309,2
239557,6
228011,1
516940,7
518474,8
92688,0
103144,9
32655,3
60309,6
44356,5
131805,8
101873,2
80449,6
223224,8
126044,5
169022,9
292038,9
478812,7
270246,6
243257,8
195300,0
4149
3641
5604
1350
7302
8960
19283
9560
7780
7587
9636
14490
32,7
6,6
37,7
102,1
33,2
58,4
103,5
55,5
58,9
11,7
41,0
10,0
Итого
2202138,4
2356433,3
103491
Таблица 2.20.
1996 год
1
2
3
4
5
Месяц
№ п/п
Средние остатки на счету 51
Оборот по кредиту
Внутренний оборот
Период оборота ( дней)
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
31620,0
512,8
103369,1
2400
93613,3
72265,9
13759,5
202580,2
74589,3
192760,9
165875,9
47686,4
325538,8
385029,5
228943,1
482630,9
275387,5
280607,4
472225,5
367234,2
384969,6
398104,0
320595,1
413744,3
18770
26160
1800
5680
39417
12260
12975
20860
4020
3870
8710
3920
3,1
0,04
13,6
0,15
11,9
8,07
0,89
17,5
5,87
14,66
45,95
3,49
Итого:
9616380
4335009,8
158442
На основании вышеприведённых таблиц рассчитаем оборачиваемость денежных средств и полученные результаты отразим в таблице 2.21
Таблица 2.21
Показатели
1995
1996
1
2
3
1. Оборачиваемость денежных средств.
1.1 в днях
0,08
31,98
0,02
7,53
Как следует из таблицы период оборачиваемости денежных средств в течение 1995 года колеблется в пределах 31 дня, это говорит о том, что с момента поступления денег на счета предприятия до момента их выбытия проходило чуть больше месяца. Данное обстоятельство позволяет судить о том, что данное предприятие имело достаток денежных средств для осуществления текущих расчетов. Например оплата труда, материальных ценностей, расчеты с бюджетом и т.д. Можно сказать, что любая задержка платежа 1995 года в краткосрочном периоде не смогла бы вывести предприятие из состояния финансовой устойчивости. Ситуация в 1996 году резко изменилась. Период оборачиваемости наиболее ликвидных средств в течение года варьировал в пределах от 0,04 до 17,5 дней. Средне хронологическая величина в период хранения денег на счетах предприятия составляла 7,5 дней. Данный факт свидетельствует о том, что предприятие несмотря на кажущееся благополучие испытывает серьёзный дефицит денежных средств. Их хватало немногим больше недели.
В обобщение вышеприведенному анализу можно сделать следующее заключение : исследуемое предприятие находится в крайне неустойчивом финансовом положении, т.к. любой значительный рост кредиторской задолженности при сложившейся структуре расчетов может привести предприятие на грань банкротства.
2.6. Анализ рентабельности.
Результативность и экономическая целесообразность функционирования предприятия могут оцениваться с помощью абсолютных и относительных показателей .
Абсолютные показатели позволяют проанализировать динамику различных показателей прибыли за ряд лет. При этом следует отметить, что для получения более объективных результатов следует рассчитывать данные показатели с учетом инфляционных процессов.
Относительные показатели меньше подвержены влиянию инфляции т.к. представляют собой различные соотношения прибыли и вложенного капитала, или прибыли и производственных затрат.
Используя приведённые в приложении N 2 алгоритмы, произведём расчеты основных обобщающих показателей рентабельности анализируемого предприятия в таблице 2.21
Обобщающий показатель рентабельности.
Таблица 2.21
1995 год
1996 год
1997 год
с учетом роста цен ( 1,224 )
Отклонение с учетом роста цен (%)
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11
09.12.2013 - 16.12.2013
09.12.2013 - 16.12.2013
Copyright © 2012 г.
При использовании материалов - ссылка на сайт обязательна.