На основании
результатов данной таблицы скажем следующее. В отчетном периоде
ремонтно-строительное управление получило прибыль в размере 1304749,2* тыс.
рублей, что на 80,4 % больше, чем в предыдущем году. Прибыль, остающаяся в
распоряжении предприятия, возросла в такой же пропорции. Данный факт обусловлен
поступлением чистой выручки от выполняемых услуг, величина которой к концу 1996
года составила 4048614,7* тыс. рублей, что на 88,7 % больше, чем в 1995г.
Наблюдаемое
увеличение прибыли скорее всего произошло из-за взвинчивания цен администрацией
предприятия на выполняемые работы и оказанные услуги населению. Уровень
издержек на предприятии значительно вырос - на 31,2 %, что нашло своё отражение
в снижении уровня рентабельности в целом и повлияло на уровень полученной прибыли.
* - с учетом
индекса роста цен
Показатель
рентабельности собственного капитала показывает сколько рублей прибыли
приходится на один рубль собственных средств. Результаты расчетов данного показателя
говорят нам о снижении прибыли полученной с каждой единицы денежных средств
вложенных собственниками предприятия.
В зависимости от
направления вложенных средств, используют различные показатели рентабельности.
В таблице 2.22
приведем результаты расчетов ряда более углубленных показателей рентабельности
за период 1995 - 1996 г.г. с учетом роста потребительских цен.
Показатели
рентабельности.
Таблица
2.22
Показатели
1995 г.
1996 г.
Отклонение (1995-100%)
1. Рентабельность совокупных активов
2. Рентабельность текущих активов
3. Рентабельность основной
деятельности
4. Рентабельность СМР
5. Рентабельность продукции
41,4
82,0
56,7
43,0
22,1
43,0
103,3
51,9
34,8
20,9
+1,6
+21,3
- 4,8
-19,1
-5,4
Из рассмотренной таблицы , что
рентабельность совокупных активов предприятия к концу 1996 года незначительно
выросла. Можно сказать, что в отчетном году предприятие стало лучше
использовать свое имущество. С каждого рубля средств, вложенных в его активы, в
1996 году анализируемое предприятие получило прибыли на 1,6 коп больше, чем за
прошлый год.
Рентабельность текущих активов
заметно выросла и составила 103,3 %, что на 21% больше, чем в предыдущем году.
Рост в динамике данного показателя является положительной тенденцией, однако
данный рост рентабельности текущих активов не является результатом эффективной
производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Скорее основополагающим
фактором роста данного показателя является увеличение прибыли почти в 2 раза.
Но результаты ранее проведенного исследования : недостаток денежных средств, существенное увеличение периода
хранения запасов, а также снижение натуральных объемов выполненных работ и
оказанных услуг не позволяют нам расценивать данный факт позитивно.
Рентабельность основной деятельности
а также строительно-монтажных работ существенно снизилась - на 4,8% и 19%
соответственно.
Рассчитанные коэффициенты
рентабельности свидетельствуют о необходимости радикального пересмотра
производственной политики ведения хозяйства. В дальнейшем предприятию
необходимо наращивать объем производства не за счет повышения цен на
выполненные работы, а за счет снижения издержек, повышения качества и
диверсификации производства, т.е. расширение спектра предлагаемых услуг, а
также ускорения оборачиваемости производственных запасов.
В вышеприведенной таблице 2.22
рассмотренные значения рентабельности продукции в динамике говорят о том, что
произошло падение доходности продаж в отчетном году. Данный факт мог быть
вызван следующими изменениями :
структурой реализации, изменением доли доходов и расходов от прочей реализации
и внереализационных операций, уровня налогообложения и др. Для выявления
причин, повлиявших на изменение доли прибыли, остающейся в распоряжении
предприятия, проведем несложный, но весьма эффективный по своим аналитическим
возможностям вертикальный анализ отчета о финансовых результатах и их
использовании. Оформим его в виде аналитической таблицы 2.23
Вертикальный (компонентный) анализ
финансовых результатов.
Таблица
2.23
Показатели
1995 г.
Тыс. рублей Уд.
вес %
1996г.
Тыс. рублей Уд.
вес %
1
2 3
4 5
4.Налог на прибыль
5. Прибыль в распоряжении
предприятия
247978
475161
-
22,1
559799
1031995
-
18,5
1. Всего доходов и
поступлений
в
том числе:
1.1.Выручка от
реализации (нетто)
1.2. Доходы от прочей реализации и внереализационных операций
2. Затраты предприятия
в том числе:
2.1. Себестоимость
реализованной продукции
2.2. Расходы
от прочей реализации и от внереализационных операций
3. Балансовая прибыль
в том числе:
3.1. Результат от реализации продукции
3.2.Сальдо от
внере-ализационных операций и прочей реализации.
4. Налог на прибыль
5. Прибыль
в распоряжении предприятия
2146616,5
100,0
2145743,5
99,9*
873
0,1
1423477,5
66,3*
1369151,5
63,8**
54326
2,5*
723139
33,6*
776592
36,1**
-
53453 -
253098
470040,4
22,1
5559741
100,0
4939310
88,8*
620431
11,2*
3967947
71,3*
3251639
65,8**
716308
12,8*
1591794
28,6*
1687671
34,1**
-
95877 -
559799
1031995
18,5
* к строке 1 (100%)
** к строке 2 (100%)
*** к строке 3 (100%)
Суть данного
анализа - выявление изменений удельного веса затрат на производство продукции,
либо изменений результатов от реализации в составе выручки. Данные показатели
наиболее точно характеризуют возможность получения стабильного дохода. Следует
иметь ввиду, что динамика соотношения затрат и доходов в составе выручки от
реализации продуктов зависит не только от эффективности использования ресурсов,
но и от выработанных на предприятии принципов ведения учета. В рамках принятой
учетной политики предприятие имеет возможность увеличивать или уменьшать размер
прибыли за счет выбора способа оценки активов, установление срока использования
и порядок их списания, а также выбор порядка отнесения на себестоимость
реализованной продукции отдельных видов расходов путем непосредственного их
списания в производство по мере совершения затрат или с предварительным
зачислением их в состав предстоящих расходов и платежей, и т. д.
Изменение учетной
политики в данном аспекте оказывает большое влияние на соотношение доходов и
расходов, поэтому данный момент должен учитываться в анализе рентабельности продаж.
Как следует из
таблицы 2.23, наблюдается снижение удельного веса выручки от реализации
продукции в общем объеме доходов на 11%, рост затрат на основное производство,
уменьшение доли балансовой прибыли и снижение удельного веса получаемой предприятием
в свое распоряжение прибыли на 3,6%. Обобщая данные результаты можно сказать,
что на изменение показателя рентабельности продукции ( снижение данного
показателя к концу 1996 г. составило 5,4% ) повлияло увеличение на 2%
себестоимости продукции и отрицательный результат от прочих операций ( убыток
от внереализационных операций и прочей реализации в 1996 г. составил 95877 тыс.
руб.) , что привело в свою очередь к сокращению доли балансовой прибыли в общем
объеме выручки от реализации на 5% в 1996 году по сравнению с предыдущим.
Далее рассмотрим
ещё одну немаловажную взаимосвязь между показателями рентабельности активов,
оборачиваемостью активов и рентабельностью продаж. Очевидно, что прибыль
предприятия, полученная с каждого рубля средств, вложенных в активы, зависит от
скорости оборачиваемости средств и от доли чистой прибыли в выручке. Высокое значение
рентабельности продукции ещё не означает, что от используемого совокупного капитала
предприятие получит высокую отдачу, с другой стороны незначительная доля прибыли
в выручке от реализации не обязательно свидетельствует о низкой рентабельности
вложений в актив предприятия. В данном случае решающую роль играет скорость
оборота активов, т.е. чем выше оборачиваемость активов, тем меньше сумма
прибыли необходимая для обеспечения необходимой отдачи активов.
Взаимосвязь
показателей рентабельности активов.
Таблица
2.24
Показатели
1995 г.
1996 г.
Изменения
1. Оборачиваемость текущих
активов
2. Рентабельность продаж
3. Рентабельность текущих активов
3,7
22,1
81,7
4,9
20,9
102,4
+1,2
-1,2
+20,7
Влияние на изменение рентабельности текущих активов
а) оборачиваемость текущих активов
б) рентабельности продаж
+26,5
-5,8
Из данных таблицы
2.24 следует, что рентабельность текущих активов в отчетном году составила 102,4%,
а в 1995 году 81,7%. В случае если бы соотношение затрат и прибыли не
изменилось, то рентабельность текущих активов в отчетном году составила бы
108,2% (4,9 х 22,1). За счет увеличения оборачиваемости оборотных средств
отдача с каждого рубля текущих активов увеличилась на 26,5 копеек. Но в
действительности рентабельность текущих активов оказалась на 5,8% (102,4 -
108,2) ниже и отдача с каждого рубля текущих активов составила лишь 20,7
копеек.
Можно сделать
вывод о том, что данное увеличение рентабельности текущих активов было связано
с разнонаправленным влиянием рентабельности продаж и оборачиваемости текущих
активов. Поскольку в составе текущих активов дебиторская задолженность составляет
более половины, а время расчетов увеличилось на 3,5 оборота (см. Таблицу
2.5.3.), то эти благоприятствующие условия отразились на общем ускорении
оборачиваемости текущих активов на 1,2 оборота. В свою очередь на общем
ускорении текущих активов отразилось также ухудшение оборачиваемости
производственных запасов, составляющих более 40% всех оборотных средств. Не
произойди в отчетном периоде затоваривания складов анализируемого строительного
управления, рентабельность текущих активов резко возросла бы напротив
рассчитанной величины.
В заключение
анализа финансового состояния предоставим итоговую таблицу основных соотношений
экономических показателей, характеризующих финансовое положение
специализированного строительно-монтажного управления за анализируемый период.
Результат расчетов представлен в таблице 2.6.5.
Сводная
таблица финансового состояния специализированного строительно-монтажного
управления.
I Оценка экономического
потенциала Таблица 2.25
Показатели
1995 г.
1996 г.
Отклонения
1 Оценка имущественного положения
1.1.Величина основных средств и внеоборотных активов в общей сумме активов
1.2.Величина оборотных средств в общей сумме активов
1.3.Общая сумма хозяйственных средств
2 Оценка финансового положения
2.1.Величина собственного капитала и его доля в общей сумме
источников
2.2.Величина заёмных средств в общей сумме источников
2.3.Доля собственных оборотных средств в общей их сумме
2.4.Коэффициент покрытия (общий)
2.5.Коэффициент быстрой ликвидности
2.6.Коэффициент абсолютной ликвидности
2.7.Доля производственных запасов в текущих активах
2.8.Доля дебиторской задолженности в текущих активах
2.9.Доля денежных средств в текущих
49.4
50,6
1146862
74,6
25,4
49,0
1,91
1,55
0,25
20,8
65,9
13,3
58,3
41,7
2396736,5
81,0
19,0
54,4
2,01
1,18
0,14
42,5
50,8
6,07
+8,9
- 8,9
+1249874,5
+6,4
- 6,4
+5,4
+0,1
- 0,37
- 0,11
+21,7
- 15,1
- 6,6
II Оценка результативности
финансово-хозяйственной деятельности.
