Анализ финансового состояния предприятия

На начало года:

1.9195663=15959095-6763432

 9195663 =9195663

2.17206357=6763432+10443351

17206357 < 17206783 (на 426 тыс.руб)

3.2359395=6763432+5531071

2359395< 12294503 (на 9935108 тыс.руб)

На конец года:

1.9723189=19356425-9633236

9723189 = 9723189

2.24145322=9633236+14512086

24145322 =24145322

3.5496428=9633236+8744180

5496428 < 18377416 (на 12880988 тыс.руб)

     По исчисленным на начало года и на конец года соотношениям можно сделать следующие выводы :

1.   Организация верно направляла собственный капитал на формирование внеоборотных активов как на начало , так и на конец года , так как суммы внеоборотных активов равны источникам его покрытия.

2.   В организации наблюдается излишек собственных оборотных средств. Фактическое наличие собственных оборотных средств составило на начало года 6763432 тыс.руб. а на конец - 9633236 тыс.руб. Нормативное их значение , исходя из 10-процентной стоимости оборотных активов , на начало года - 1720636 тыс.руб. (17206357*10 %/100 %), а на конец года -2414532 тыс.руб. (24145322*10 %/100 %).

3.   Производственные запасы на начало года и особенно на конец года намного меньше источников их покрытия , что подтверждает вывод о неправильном использовании имущества организации. Основными причинами несоответствия запасов их источникам является излишек собственных оборотных средств.

1.3 РАСЧЕТ И АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ

 Набор экономических показателей , характеризующих финансовое положение и активность компании , зависит от глубины исследования ; однако большинство методик анализа финансового положения предполагает расчет следующих групп индикаторов : финансовой устойчивости , платежеспособности , деловой активности , рентабельности .

   Для расчета ключевых показателей используется информация таких форм отчетности , как Баланс предприятия (ф. N 1) , Отчет о прибылях и убытках (ф. N 2) , Приложение к бухгалтерскому балансу.

Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов В табл.1 представлен расчет коэффициентов финансовой устойчивости.

            Табл.1.3.1

Расчет показателей финансовой устойчивости

NN        Наименование показателя                                       Значение показателя

                                                                                          (конец отчетного периода) 

1            Собственные средства ,  тыс.руб.                                     19356425

2            Сумма задолженности  ,  тыс.руб                                     14512086

3            Дебиторская задолженность ,  тыс.руб                             16212906

4            Долгосрочные заемные средства   ,  тыс.руб                           -

5            Стоимость имущества                    ,  тыс.руб                    33868511

6             Коэффициент независимости (1/5)                                         0.57

7             Удельный вес заемных средств (2/5)                                    0.428

8             Соотношение заемных и собств. средств (2/1)                       0.78

9             Удельный вес дебиторской задолженности (3/5)                   0.48

10           Удельный вес собственных и долгосрочных

                заемных средств  (1+4/5)                                                        0.57

11            Коэффициент обеспеченности оборотных средств

                 собственными источниками (490-190/290)                            0.4

   Базой для расчета этих коэффициентов выступает стоимость имущества . Важный показатель коэффициент независимости показывает долю собственных средств в стоимости имущества предприятия . В нашем примере коэффициент равен 0.57 и это высокий уровень (например , в США и европейских странах считается 0.5) , так как риск кредиторов сведен к минимуму : продав половину имущества , сформированную за счет собственных средств , предприятие сможет погасить свои долговые обязательства , даже если вторая половина , в которую вложены заемные средства , будет по каким-то причинам обесценена. В странах с развитой рыночной экономикой , где строго соблюдаются договорные обязательства между поставщиками и покупателями и придается большое значение репутации фирмы , к коэффициенту независимости не предъявляют столь высокие требования .

   Показателем , обратным коэффициенту собственности , выступает удельный вес заемных средств в стоимости имущества.

  Зависимость предприятия от внешних займов характеризует соотношение заемных и собственных средств- коэффициент задолженности. Так как на нашем предприятии нет заемных средств , то исключен , например , риск акционеров от невыполнения обязательств по платежам и возможности банкротства .

   Данные о задолженности предприятия необходимо сопоставить с долгами дебиторов , удельный вес которых в стоимости имущества рассчитывается по формуле:

               Дебиторская задолженность

              Стоимость имущества

Удельный вес дебиторской задолженности значителен (48 %) ; однако этот факт характерен не столько для анализируемого предприятия , сколько для общеэкономической ситуации в стране.

   Финансовую устойчивость предприятия отражает удельный вес собственных и долгосрочных заемных средств в стоимости имущества. Доля собственных средств в стоимости имущества предприятия составила 57 % , что свидетельствует о финансовой устойчивости : сумма задолженности меньше собственных средств.

Показатели платежеспособности  (ликвидности)  отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность своими легкореализуемыми средствами. При исчислении этих показателей за базу расчета принимают краткосрочные обязательства.

  Коэффициент абсолютной ликвидности определяется :

Денежные             Краткосроч.            

средства       +      вложения

                                                                      =        0.2

   Краткосрочные обязательства

Коэффициент абсолютной ликвидности равный  0.2 , говорит о невысокой платежеспособности . минимальное предельное значение данного показателя составляет 0.2-0.25 . Этот индикатор имеет особенное значение для поставщиков материальных ресурсов и банка , кредитующего предприятие .

   Промежуточный коэффициент покрытия краткосрочных обязательств рассчитан 2.04 . Минимальное значение показателя признается достаточным на уровне 0.7-0.8. Особый интерес этот индикатор представляет для держателей акций.

   Формула общего коэффициента покрытия краткосрочных обязательств имеет вид :

   Денежные             Краткосроч.             Дебиторская               Запасы и

    средства       +      вложения         +      задолж-ть            +       затраты

                                                                                                                           =2.04

  Краткосрочные обязательства

   При исчислении в стоимость запасов и затрат не включается сумма расходов будущих периодов. Ликвидных средств в нашем примере (2.67) достаточно для выполнения краткосрочных обязательств , то есть значение показателя не должно опускаться ниже единицы .Надо отметить тот факт , что разброс значений коэффициента покрытия связан с особенностями отрасли , формой расчетов за товары и услуги , длительностью производственного цикла , структурой запасов товарно-материальных ценностей. Чем выше коэффициент покрытия , тем больше доверия вызывает предприятие у кредиторов. Если коэффициент меньше 1 , сумма имеющихся ликвидных средств меньше задолженности , срочной к погашению , такое предприятие неплатежеспособно .

  К показателям платежеспособности относится также удельный вес запасов и затрат в сумме краткосрочных обязательств  (коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей ) , который показывает , какую часть краткосрочных обязательств предприятие  может погасить , реализовав материальные и товарные ценности.

Запасы и затраты

Краткосрочные обязательства

У нас он получился 63 % или , на каждый рубль краткосрочных обязательств приходится 0.63 р. Запасов и затрат , которые после реализации могут быть использованы для оплаты текущих обязательств.

Табл.1.3.2

Расчет показателей финансовой устойчивости

NN        Наименование показателя                                               Значение показателя

                                                                                                     (конец отчетного периода)

1            Денежные средства   ,  тыс.руб.                                                    19356425

2            Краткосрочные фин. вложения ,  тыс.руб                                   14512086

3            Дебиторская задолженность ,  тыс.руб                                         16212906

4            Запасы и затраты,  тыс.руб                                                                   -

5          Краткосрочные обязательства,  тыс.руб                                          8744180

6          Коэффициент абсолютной ликвидности (1+2/5)                                    0.2 

7          Промежуточный  коэффициент покрытия  (1+2+3/5)                           2.04

8          Общий коэффициент покрытия (коэффициент текущей

              ликвидности ) (1+2+3+4/5)                                                                    2.67

9            Удельный вес запасов и затрат  в сумме краткосрочных

              обязательств  (4/5)                                                                                  0.67 

Расчет коэффициентов ликвидности дополняется анализом структуры активов предприятия по их ликвидности.

Табл.1.3.3

Структура активов по классу ликвидности

                                                                          Сумма, тыс.руб                 В % к итогу

Активы 1 класса ликвидности   

касса                                                                         3380                                  0.01

расчетный счет                                                     1210355                                  3.65

краткосрочные финансовые вложения               423362                                   1.3

Итого                                                                  1637097                                  4.96

Активы 2 класса ликвидности

дебиторская задолженность                     

в т. ч. покупатели и заказчики                          12223029                               36.96

           авансы выданные                                       793005                                 2.39

           прочие дебиторы                                      3196872                                 9.66

Итого                                                                  16212906                                49.0

Активы 3 класса ликвидности

сырье , материалы                                              3336944                                 10.0

МБП                                                                     1054349                                  3.2

готовая продукция                                              1092980                                   3.3

РБП                                                                          12155                                 0.04

Итого                                                                   5496428                               16.64

Активы 4 класса ликвидности

нематериальные активы                                         37832                                 0.11

основные средства                                              7261454                                   22

незавершенное строительство                            2415883                                  7.3

долгосрочные финансовые вложения                     8020                                 0.02

Итого                                                                    9723189                                29.4

Всего                                                                   33069620                                100

В структуре активов предприятия по состоянию на 01.01.98 г. наибольший удельный вес заняли активы второго  класса ликвидности (49 %) , меньший (29.4%)-активы четвертого класса ,16.6 %

третьего класса. На долю активов первого класса приходится только 4.96 %. В первом классе отсутствуют краткосрочные финансовые вложения  как вложения в ликвидные ценные бумаги - акции . 

Показатели деловой активности характеризуют , насколько эффективно предприятие использует свои средства.

Табл1.3.4

Расчет показателей деловой активности

NN        Наименование показателя                                               Значение показателя

                                                                                                     (конец отчетного периода)

1           Выручка от реализации  тыс.руб.                                                   53837696

2            Себестоимость реализованной продукции ,  тыс.руб                 45793714

3          Запасы и затраты,  тыс.руб                                                               5496428

4          Стоимость имущества,  тыс.руб                                                     33868511

5          Собственные средства       ,  тыс.руб                                               8744180

6          Общий коэффициент  оборачиваемости (1/4)                                       1.28 

7          Оборачиваемость запасов  (2/3)                                                             5.66

8          Оборачиваемость   собственных средств                                               2.25

   Общий коэффициент оборачиваемости , равный 1.28 , отражает эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников. В 1997 г. на каждый рубль активов анализируемого предприятия реализовано продукции на 1.28 руб.

   Оборачиваемость запасов характеризуется двумя коэффициентами :

1.   себестоимостьреализованной продукции / стоимость запасов и затрат  =   2.72

  Показатель означает количество оборотов запасов за отчетный период , то есть 2.72 раза.

2.              365  / 272 =   64 дня

Обновление запасов на предприятии происходит через 64 дня.

В целом , чем оба коэффициента будут выше , тем меньше будет затоваривания ,быстрее можно реализовать товарно-материальные ценности и в случае необходимости погасить долги .

   Оборачиваемость собственных средств предприятия показывает коэффициент :

                                                 Выручка от реализации

                                                  Собственные средства

   В нашем примере он высок и равен 2.25 : на каждый рубль собственных средств приходилось 2.25 руб. выручки от реализации. Здесь  скорость оборота собственных отражает активность денежных средств . Так как коэффициент 2.25 высок , следовательно уровень продаж значительно превышает вложенный капитал и появляется необходимость увеличения кредитных ресурсов . А вот если бы коэффициент был низким , то это свидетельствовало бы о бездействии части собственных средств .

   Показатели рентабельности характеризуют прибыльность деятельности предприятия  , рассчитываются как отношение полученной балансовой или чистой прибыли к затраченным средствам  или объему реализованной продукции .

Табл.1.3.5

Расчет показателей рентабельности

             NN                             Наименование показателя                       Значение показателя

     1         Балансовая прибыль, тыс .руб.                                                           14128185

     2         Платежи в бюджет , тыс .руб.                                                               3634888

     3         Чистая прибыль , тыс .руб.                                                                  10493297

     4         Выручка от реализации продукции , тыс .руб.                                   31149875

     5         Собственные средства , тыс .руб.                                                       19356425

     6         Долгосрочные заемные средства  , тыс .руб.                                             -

     7         Основные средства , тыс .руб.                                                              7261454

      8         Запасы и затраты , тыс .руб.                                                                5496428

     9         Стоимость имущества , тыс .руб.                                                       33868511

   10           Проценты к выплате , тыс .руб.                                                                -

   11         Финансовые вложения , тыс .руб.                                                          431382

   Коэффициент рентабельности всего капитала :

                              (Балансовая прибыль /Стоимость имущества) * 100 %    =  42 %

                          ( Чистая прибыль / Стоимость имущества) * 100 %    =  31 %

Данные показатели означают , что получают 42 % балансовой прибыли или 31 % чистой прибыли с 1 руб. стоимости имущества .

Коэффициенты эффективности использования собственных средств показывают долю балансовой или чистой прибыли в собственных средствах предприятия :

(Балансовая прибыль / Собственные средства ) *100 %  = 73 %

(Чистая прибыль / Собственные средства  )         * 100 % =  54 %

Рентабельность собственного капитала отражает , что получено 0.73 руб или 0.54 руб в прибыли с каждого рубля , вложенного собственниками компании.

Рентабельность производственных фондов  :

Балансовая прибыль

                                 * 100 %=73%

Основные средства + Материальные оборотные средства

Чистая     прибыль

                                                                                                                                  * 100 %=82%

Основные средства + Материальные оборотные средства

   Общая прибыль составила 1.11 руб. (0.82 руб.) средней величине основных производственных фондов и оборотных средств в товарно -материальных ценностях.

   В балансе отсутствуют данные за год по статье «Проценты к выплате» , поэтому нет необходимости высчитывать коэффициент рентабельности финансовых вложений .

   В связи с тем , что на предприяти  не имеется долгосрочных заемных средств , то рентабельность собственного и долгосрочного заемного (перманентного) капитала , которая служит для оценки эффективности использования всего долгосрочного капитала , совпадает со значениями коэффициента рентабельности собственных средств . Формула расчета рентабельности собственного и долгосрочного заемного капитала :

Балансовая прибыль

                                                                                                                            * 100 %=73%

Страницы: 1, 2, 3