|
||||||
Интенсивность использования капитала характеризуется показателями оборачиваемости и продолжительности оборота. В динамике все коэффициенты оборачиваемости уменьшаются, за исключением коэффициента оборачиваемости заемных средств, который увеличился на 0,5, коэффициента оборачиваемости основных средств, который увеличился на 0,04, коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности, увеличивающегося на 0,61, коэффициент оборачиваемости собственного каптала не изменился. Продолжительность оборота, напротив, увеличилась за исключением основных, заемных средств и кредиторской задолженности. Снижение рентабельности совокупных активов предприятия с 15,2 до 1,6 %, т.е. на 13,6 % произошло за счет снижения размера чистой прибыли.
∆У = 1,6 – 15,2 = - 13,6 % ∆УЧП = 1,8 – 15,2 = - 13,4 % ∆УСОВ.АКТ.= 1,6 – 1,8 = - 0,2 % На следующем этапе необходимо проанализировать ликвидность бухгалтерского баланса предприятия, его платежеспособность и финансовую устойчивость по абсолютным и относительным показателям. Ликвидность бухгалтерского баланса предприятия определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. В целом анализ ликвидности позволяет оценить вероятность дефицита денежных средств на предприятии, вероятность банкротства, а также то, насколько свободно компания может распоряжаться своими ресурсами в текущем периоде, маневрировать оборотными средствами. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированным по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Таблица 1.4.4 – Анализ ликвидности бухгалтерского баланса предприятия, тыс.руб. | ||||||
Показатель |
На начало базисного года |
На конец отчетного года |
Платежный излишек (+) или недостаток (-) |
|||
На начало года |
На конец года |
|||||
А |
1 |
2 |
3 |
4 |
||
А1 |
Наиболее ликвидные активы = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения |
261 |
407 |
А1 – П1 -6089 |
А1 – П1 -3729 |
|
П1 |
Наиболее срочные обязательства = Кредиторская задолженность |
6350 |
4136 |
|||
А2 |
Быстро реализуемые активы = Краткосрочная дебиторская задолженность |
1071 |
2011 |
А2 – П2 1071 |
А2 – П2 2011 |
|
П2 |
Краткосрочные пассивы = Краткосрочные заемные средства + + Задолженность участникам по выплате доходов + Прочие краткосрочные обязательства |
0 |
0 |
|||
А3 |
Медленно реализуемые активы = Запасы + Долгосрочная дебиторская задолженность + НДС + Прочие оборотные активы |
12289 |
39703 |
А3 – П3 -38022 |
А3 – П3 27089 |
|
П3 |
Долгосрочные пассивы = Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и платежей |
2044 |
12614 |
|||
А4 |
Трудно реализуемые активы = Внеоборотные активы |
50311 |
44258 |
П4 - А4 -4156 |
П4 – А4 -11915 |
|
П4 |
Постоянные пассивы или устойчивые = Капитал и резервы или собственный капитал предприятия |
54467 |
66382 |
|||
Валюта баланса |
62861 |
84368 |
Х |
Х |
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4. Из таблицы 1.4.4 видно, что из всех соотношений не выполняется только первое, следовательно, баланс нельзя назвать абсолютно ликвидным.
Для анализа платежеспособности предприятия рассчитываются коэффициенты общей ликвидности, абсолютной ликвидности, «критической оценки», текущей ликвидности, маневренности функционирующего капитала, доля оборотных средств в активах.
Показатели платежеспособности характеризуют долгосрочную устойчивость предприятия, возможность покрытия всех долговых обязательств (включая долгосрочные), способность нести некоторые убытки без риска полной потери собственных средств и банкротства.
Таблица 1.4.5 – Расчет коэффициентов, характеризующих платёжеспособность предприятия
Показатели
На начало базисного года
На конец отчетного года
Изменение, +/-
Нормативное значение
А
1
2
3
4
Исходные показатели:
1. Наиболее ликвидные активы (А1)
261
407
146
2. Быстрореализуемые активы (А2)
1071
2011
940
3. Медленно реализуемые активы (А3)
12289
39703
27414
4. Труднореализуемые активы (А4)
50311
44258
-6053
5. Наиболее срочные обязательства (П1)
6350
4136
-2214
6. Краткосрочные пассивы (П2)
-
-
-
7. Долгосрочные пассивы (П3)
2041
12614
10573
8. Постоянные пассивы (П4)
54467
66382
11915
9. Валюта баланса (ВБ)
62861
84368
21507
Расчетные показатели:
Общий показатель платежеспособности ((А1+0,5А2+0,3А3)/(П1+П2))
0,71
3,22
2,51
> 1
Коэффициент абсолютной ликвидности ((А1/(П1+П2))
0,04
0,09
0,05
> 0,2
Коэффициент «критической оценки» ((А1+А2)/(П1+П2))
0,21
0,58
0,37
> 1
Коэффициент текущей ликвидности ((А1+А2+А3)/(П1+П2))
2,1
10,2
8,1
> 2
Коэффициент маневренности функционирующего капитала
(А3/((А1+А2+А3)-(П1+П2))
1,69
1,04
-0,65
Уменьшение- положит.факт
Доля оборотных средств в активах ((А1+А2+А3)/ВБ)
0,2
0,5
0,3
> 0,5
Из таблицы 1.4.5 видно, то коэффициенты текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) возрос, что свидетельствует о росте платежеспособности предприятия. Коэффициент абсолютной ликвидности, характеризующий мгновенную платежеспособность предприятия, в конце отчетного периода увеличился по сравнению с началом периода (на 0,04), однако его значение ниже нормативного, аналогично и по коэффициенту критической оценки, характеризующему платежеспособность предприятия на период первого оборота дебиторской задолженности. Коэффициент маневренности функционирующего капитала снизился на 0,715, что свидетельствует о сокращении части функционирующего капитала, обездвиженной в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. Общий показатель платежеспособности предприятия возрос с 0,7 до 2,4, т.е. на 1,7.
Если ликвидность – это оценка платежеспособности в достаточно коротком периоде, то финансовая устойчивость показывает длительную платежеспособность предприятия, способность в перспективе погасить не только краткосрочную, но долгосрочную задолженность.
Анализ финансовой устойчивости может показать вероятность банкротства предприятия за несколько лет до периода проведения анализа и заставить менеджмент принять адекватные меры.
Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Финансовую устойчивость предприятия по относительным показателям определяют по коэффициентам – капитализации (плечо финансового рычага), обеспеченности собственными источниками финансирования, финансовой независимости (автономии), финансирования, финансовой устойчивости.
Таблица 1.4.6 – Расчет коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость предприятия
Показатели
На начало базисного года
На конец отчетного года
Изменение, (+/-)
Нормативное значение
А
1
2
3
4
Исходные данные:
1. Собственный капитал (СК)
54467
66382
11915
2. Заемный капитал (ЗК)
8394
17986
9592
3. Валюта баланса (ВБ
62861
84368
21507
4. Внеоборотные активы (ВнА)
50311
44258
-6053
5. Долгосрочные обязательства (ДО)
2044
12614
10570
6. Оборотные активы (ОбА)
12550
40110
27560
Расчетные показатели
Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага или финансового риска) (ЗК/СК)
0,15
0,27
0,12
Не выше 1,5
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования ((СК-ВнА)/ОбА)
0,33
0,55
0,22
Нижняя граница 0,1;
0,5 < Opt. значение
3. Коэффициент финансовой независимости (автономии) (СК/ВБ)
0,87
0,79
-0,08
0,4 < Opt. значение < 0,6
4. Коэффициент финансирования (СК/ЗК)
6,49
3,69
-2,8
0,4 < Opt. значение < 0,6
5. Коэффициент финансовой устойчивости ((СК+ДО)/ВБ)
0,9
0,94
0,04
> 0,6
Из таблицы 1.4.6 видно, что произошло увеличение коэффициента финансового риска, однако его величина остается в пределах нормы, кроме того, произошло увеличение коэффициента обеспеченности предприятия собственными источниками финансирования, коэффициент финансовой независимости предприятия, как и коэффициент финансирования, напротив, снизился. В целом коэффициент финансовой устойчивости по предприятию не изменился, составив 0,9 %.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые оценивают различные источники (табл. 1.4.7).
Таблица 1.4.7 – Анализ финансовой устойчивости по абсолютным показателям, позволяющий определить тип финансовой ситуации на предприятии на основе анализа обеспеченности запасов предприятия источниками их формирования
Показатели
На начало базисного года
На конец отчетного года
Изменение, +/-
А
1
2
3
Исходные данные:
1. Общая величина запасов (Зп)
11218
37692
26474
2. Собственный капитал (СК)
54467
66382
11915
3. Внеоборотные активы (ВнА)
50311
44258
-6053
4. Долгосрочные обязательства (ДО)
2044
12614
10570
5. Краткосрочные кредиты и займы (КрКЗ)
0
0
0
Расчетные показатели:
Наличие собственных оборотных средств (СОС= СК-ВнА)
4156
22124
17968
Функционирующий капитал (КФ=СОС+ДО)
6200
34738
28538
Общая величина источников (ВИ=ФК+КрКЗ)
6200
34738
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10
09.12.2013 - 16.12.2013
09.12.2013 - 16.12.2013
Copyright © 2012 г.
При использовании материалов - ссылка на сайт обязательна.