Разработка стратегии финансового оздоровления предприятия
Таблица
2.9
Расчет
и анализ относительных коэффициентов
финансовой
устойчивости
тыс.руб.
Показатель
|
На начало периода
|
На конец периода
|
Абсолютное
отклонение
(+,-)
|
Темп роста
%
|
1.
Имущество
предприятия (В)
|
22197
|
22124
|
-73
|
99,67
|
2.
Источники
собственных средств (капитал и резервы) (ИС)
|
16704
|
16828
|
124
|
100,74
|
3.
Краткосрочные
пассивы (Кt)
|
5493
|
5296
|
-197
|
96,41
|
4.
Долгосрочные
пассивы (КТ)
|
-
|
-
|
-
|
-
|
5.
Итого
заемных средств (Кt+КT)
|
5493
|
5296
|
-197
|
96,41
|
6.
Внеоборотные
активы (F)
|
13595
|
13965
|
370
|
102,72
|
7.
Оборотные
активы (Ra)
|
7363
|
6920
|
-443
|
93,98
|
8.
Запасы
и затраты (Z)
|
5398
|
4246
|
-1152
|
78,66
|
9.
Собственные
оборотные средства (ЕС) [2-6]
|
3109
|
2863
|
-246
|
92,09
|
|
Коэффициент
|
Интервал оптимальных
значений
|
На начало
периода
|
На конец периода
|
Абсолютное отклонение
(+,-)
|
Темп роста
%
|
10.
Автономии
(Ка) [2:1]
|
>0,5
|
0,75
|
0,76
|
0,01
|
101,07
|
11.
Соотношения
заемных и собственных средств (КЗ/С) [5:2]
|
<0,7
|
0,33
|
0,31
|
-0,02
|
95,70
|
12.
Обеспеченности
собственными средствами (КО) [9:7]
|
0,1
|
0,42
|
0,41
|
-0,01
|
97,98
|
13.
Маневренности
(КМ) [9:2]
|
0,20,5
|
0,19
|
0,17
|
-0,02
|
91,41
|
14.
Соотношения
мобильных иммобилизованных средств (КМ/И) [7:6]
|
-
|
0,54
|
0,50
|
-0,04
|
91,49
|
15.
Имущества
производственного назначения (КП.ИМ) [(6+8):1]
|
0,5
|
0,86
|
0,82
|
-0,04
|
96,20
|
16.
Прогноза
банкротства (КПБ)
|
-
|
0,08
|
0,07
|
-0,01
|
87,13
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия. В условиях
массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур
банкротства (признания несостоятельности) объективная и точная оценка
финансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение. Главным
критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и степень
ликвидности предприятия.
Платежеспособность
предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и
полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных
и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и
условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.
Ликвидность
предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся
наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые
элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в
любой момент совершать необходимые расходы.
Ликвидность и
платежеспособность как экономические категории не тождественны, но на практике
они тесно взаимосвязаны между собой.
Ликвидность
предприятия отражает платежеспособность по долговым обязательствам.
Неспособность предприятия погасить свои долговые обязательства перед
кредиторами и бюджетом приводит его к банкротству. Основаниями для признания
предприятия банкротом являются не только невыполнение им в течение нескольких
месяцев своих обязательств перед бюджетом, но и невыполнение требований
юридических и физических лиц, имеющих к нему финансовые или имущественные
претензии.
Улучшение
платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления
оборотным капиталом, которая нацелена на минимизацию финансовых обязательств.
Прибыль — долгосрочная цель, но в краткосрочном плане даже прибыльное предприятие
может обанкротиться из-за отсутствия денежных средств.
Для оценки
платежеспособности и ликвидности могут быть использованы следующие основные
приемы (рис. 6):
Рис.
6. Приемы проведения оценки платежеспособности
и
ликвидности предприятия
При анализе
ликвидности баланса проводится сравнение активов, сгруппированных по степени их
ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их
погашения. Расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить степень
обеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами.
Оценка
ликвидности баланса. Главная задача оценки ликвидности баланса — определить
величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения
которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения
обязательств (срочности возврата).
Для проведения
анализа актив и пассив баланса группируются (рис. 6) по следующим признакам:
-
по
степени убывания ликвидности (актив);
-
по
степени срочности оплаты (погашения) (пассив).
Активы в
зависимости от скорости превращения в денежные средства (ликвидности) разделяют
на следующие группы:
Al — наиболее ликвидные активы. К ним
относятся денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения
(стр. 260 + стр. 250).
А2 —
быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженность и прочие активы (стр. 240 +
стр. 270).
A3 — медленнореализуемые активы.
К ним относятся статьи из разд. II баланса «Оборотные активы» (стр. 210 + стр.
220 — стр. 217) и статья «Долгосрочные финансовые вложения» из разд. I баланса
«Внеоборотные активы» (стр. 140).
А4 —
труднореализуемые активы. Это статьи разд. I баланса «Внеоборотные активы»
(стр. 110 + стр. 120 - стр. 140).
Группировка
пассивов происходит по степени срочности их возврата:
П1 — наиболее
краткосрочные обязательства. К ним относятся статьи «Кредиторская
задолженность» и «Прочие краткосрочные пассивы» (стр. 620 + стр. 670).
П2 — краткосрочные
пассивы. Статьи «Заемные средства» и другие статьи разд. VI баланса
«Краткосрочные пассивы» (стр. 610 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650 + стр. 660).
ПЗ — долгосрочные
пассивы. Долгосрочные кредиты и заемные средства (стр. 510 + стр. 520).
П4 — постоянные
пассивы. Статьи разд. I баланса «Капитал и резервы» (стр.490 - стр.217).
При определении
ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой (рис.
7).
Условия
абсолютной ликвидности баланса:
Al П1;
А2 П2;
A3 ПЗ;
А4 П4.
Необходимым условием
абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств.
Четвертое неравенство носит так называемый балансирующий характер: его
выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных
средств (ЕС = ИС - F). Если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному
в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.
Сравнение
Высокая Высокая
Степень
Степень
ликвидности срочности
Низкая Низкая
Рис.
7. Группировка статей актива и пассива для анализа ликвидности
баланса
Теоретически
недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой,
но на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.
Сопоставление
А1-П1 и А2-П2 позволяет выявить текущую ликвидность предприятия, что
свидетельствует о платежеспособности (неплатежеспособности) в ближайшее время.
Сравнение A3-ПЗ отражает перспективную ликвидность. На ее основе прогнозируется
долгосрочная ориентировочная платежеспособность.
Анализ
ликвидности баланса проводится с помощью аналитической табл. 10, по данным
которой можно сделать вывод, что баланс предприятия соответствует не всем
критериям абсолютной ликвидности. Предприятие полностью на начало и конец года
покрывает свои обязательства только по краткосрочным и долгосрочным пассивам,
т.к. они равны нулю. Наиболее срочные и постоянные пассивы не покрываются ни на
начало года, ни на конец.
При изучении
баланса следует обратить внимание на один очень важный показатель — чистый
оборотный капитал, или чистые оборотные средства. Это абсолютный показатель, с
помощью которого также можно оценить ликвидность предприятия.
Чистый оборотный
капитал равен разнице между итогами разд. II баланса «Оборотные активы» и разд.
VI баланса «Краткосрочные пассивы».
Таблица
2.10
Анализ
ликвидности баланса
тыс.руб.
Актив
|
На начало года
|
На конец года
|
Пассив
|
На начало года
|
На конец года
|
Платежный излишек (+) /
недостаток (—)
|
Процент покрытия
обязательств
|
На начало года [2-5]
|
На конец года [3-6]
|
На начало года [2:5·100]
|
На конец года [3:6·100]
|
Наиболее ликвидные активы, А1
|
318
|
148
|
Наиболее срочные пассивы, П1
|
5493
|
5296
|
-5175
|
-5148
|
5,79
|
2,79
|
Быстрореализуемые активы, А2
|
1647
|
2526
|
Краткосрочные пассивы, П2
|
-
|
-
|
+1647
|
+2526
|
-
|
-
|
Медленнореализуемые активы, A3
|
7231
|
5485
|
Долгосрочные пассивы, П3
|
-
|
-
|
+7231
|
+5485
|
-
|
-
|
Труднореализумые активы, А4
|
13001
|
13965
|
Постоянные пассивы, П4
|
16704
|
16828
|
-3703
|
-2863
|
5,79
|
82,99
|
Баланс
|
22197
|
22124
|
Баланс
|
22197
|
22124
|
-
|
-
|
-
|
-
|
Изменение уровня ликвидности определяется по изменению
(динамике) абсолютного показателя чистого оборотного капитала. Он составляет
величину, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств.
Следовательно, рост этого показателя — повышение уровня ликвидности
предприятия.
На анализируемом
предприятии краткосрочные пассивы полностью покрываются оборотными средствами
(табл. 2.11). Но за отчетный период значение чистого оборотного капитала
уменьшилось на 13,16%, следовательно, у предприятия снизился уровень
ликвидности и платежеспособности.
Таблица
2.11
Исчисление
чистого оборотного капитала тыс.руб.
Показатели
|
На начало года
|
На конец года
|
1. Оборотные активы
|
7363
|
6920
|
2. Краткосрочные пассивы
|
5493
|
5296
|
3. Чистый оборотный капитал [1-2]
|
+1870
|
+1624
|
Оценка
относительных показателей ликвидности и платежеспособности. Для качественной оценки
платежеспособности и ликвидности предприятия кроме анализа ликвидности баланса
необходим расчет коэффициентов ликвидности (табл. 2.12).
Цель расчета —
оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной
реализации, так и задействованных в технологическом процессе, с целью их
последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих
обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10
|