Интернет-трейдинг на рынке ценных бумаг новые возможности и риски в инвестиционной деятельности
Рассмотрим 5 наиболее популярных
российских систем Интернет-трейдинга, а так же возможность использования 2
шлюзов ведущих бирж – ММВБ и РТС.
QUIK.
QUIK - самая популярная в России система,
разработанная в Новосибирске специалистами Сибирской межбанковской валютной
биржи. Сегодня данной программой пользуются более 100 брокеров для обслуживания
свыше 10 000 клиентов.
QUIK — это
программный комплекс для организации доступа к биржевым торговым системам в режиме
on-line. Состоит из серверной части и рабочих мест
(терминалов) клиента, взаимодействующих между собой через Интернет[19].
QUIK — это аббревиатура от Quickly Updatable Information Kit. Изначально QUIK являлся информационной
системой, отличавшейся высокой скоростью доставки данных, что и отразилось в названии
программы. Сейчас QUIK представляет собой многофункциональную
информационно-торговую платформу с различными областями применения.
Программный комплекс QUIK может применяться для
различных целей, для которых предусмотрены его специальные конфигурации:
§ Брокерское
обслуживание
осуществляется на основе систем QUIK-Акции
или QUIK-Брокер.
§ Проведение собственных
операций
брокера (банка) без необходимости обслуживания клиентов (интернет-трейдинга)
предусмотрено системой QUIK-Дилер.
§ Участие в торгах
иностранной валютой на Единой торговой сессии межбанковских валютных бирж осуществляется
посредством системы QUIK-ЕТС.
§ Просмотр биржевых
котировок в режиме on-line осуществляется через информационную
систему QUIK-Инфо.
§ Учебная торговая
система QUIK-Junior предназначена для овладения навыками биржевой торговли
и приемами работы в системе QUIK.
С помощью данной системы становятся доступны биржевые рынки:
Московская
межбанковская валютная биржа
Фондовая
биржа ММВБ
Фондовая
биржа РТС
Фондовая
биржа «Санкт-Петербург»
Санкт-Петербургская
Валютная Биржа
Биржа
«Санкт-Петербург»
Система имеет комфортный
внешний вид и удобна в эксплуатации. Внешний
вид окна системы QUIK
представлен в приложении №2.
Основные возможности и преимущества системы QUIK:
§ Подключение к торговой системе ММВБ,
РТС, СПФБ возможно с любого компьютера, имеющего доступ в Интернет;
§ Возможность наблюдать за ходом торгов
в режиме on-line;
§ Возможность самостоятельно
производить настройку потока получаемых данных (Данная функция чрезвычайно
полезна при использовании каналов с низкой пропускной способностью, либо при
желании пользователя ограничить список параметров только необходимыми);
§ Время от подачи заявки до появления
ее в торговой системе составляет 1-2 секунды.
§ Возможность наблюдать за состоянием
личного счета по деньгам и бумагам.
§ Возможность работать одновременно по
нескольким счетам на одном терминале, а также работать на одном счете на разных
терминалах. (Предусмотрена функция субадминистрирования дополнительных счетов).
§ Возможность обмена сообщениями внутри
системы.
§ Возможность передавать данные в
режиме realtime в современные программы графического
анализа, например, Metastock.
Передавать информацию о динамике торгов в стандартные офисные приложения,
например, в Excel.
В приложении №3
приводится сравнение программ, являющихся разновидностью QUIK.
NetInvestor.
NetInvestor - информационно-торговая система, позволяющая брокерским
компаниям и банкам предоставлять своим клиентам услуги по торговле ценными
бумагами через Интернет , является полноценной информационно - торговой
системой, позволяющей не только осуществлять торговые операции, но и получать
дополнительную информацию о ходе торгов на различных площадках и ленту
финансово - экономических новостей в режиме real time[20].
Система предназначена для
автоматического выставления заявок инвестором непосредственно в торговые
системы бирж, а также для мониторинга состояния своего портфеля в режиме
реального времени.
Доступ к торговым
площадкам:
Московская Межбанковская
Валютная Биржа;
Фондовая Биржа
"Санкт-Петербург";
FORTS;
Московская Фондовая
Биржа;
Санкт-Петербургская
Валютная Биржа;
Российская Торговая
Система СГК (в т.ч. акции "Газпром").
Преимущества системы:
§ Выставление рыночных и лимитированных
заявок, а также "стоп-лосс" и "тэйк-профит" заявок и
сигналов;
§ Автоматическая проверка заявок на
соответствие лимитам;
§ Контроль состояния сводного портфеля
в режиме реального времени;
§ Функция on-demand,
позволяющая задавать список бумаг и срок, за который необходимо получение
информации, что значительно снижает нагрузки на канал связи пользователя;
§ Экспорт данных непосредственно в
пакеты технического анализа (MetaStock, TradeStation);
§ Развитая переговорная система с
возможностью обмена сообщениями и файлами, а также ведения переговоров в режиме
"chat";
§ Построение различных типов графиков и
базового набора индикаторов технического анализа;
§ Осуществление коротких продаж с
автоматическим контролем уровня маржи;
§ Получение ленты экономических новостей,
а также данных с других российских и западных рынков в режиме реального
времени;
§ Полнофункциональная английская версия
рабочего места.
Возможные варианты рабочего места:
·
Программа NetInvestor Client - программа (реализована по технологии "клиент-сервер"),
совмещающая в себе торговую и информационную системы и обладающая богатыми
возможностями по анализу, графическому отображению и экспорту данных в
программы технического анализа и в Excel в режиме on-line.
·
Java-версия - полнофункциональный вариант
клиентского места системы NetInvestor, реализованный в виде Java
программы, обеспечивает доставку заявок с любого компьютера, который подключен
к Интернет и на котором установлен Internet Explorer.
·
Web-версия - клиентское место системы NetInvestor, работающее на базе http-протокола. Для работы достаточно
стандартного браузера Internet Explorer. Легко
встраивается в web-сайт брокера.
В приложении №4 указаны
брокеры, предлагающие своим клиентам систему NetInvestor.
АЛОР-Трейд.
АЛОР-Трейд - одна из первых
в стране систем интернет-трейдинга (подключена к торгам на ММВБ в ноябре 1999
года).
Система интернет-трейдинга "АЛОР-Трейд"
- одна из самых быстрых систем интернет-трейдинга на рынке (что признается
многими пользователями, экспертами и разработчиками подобных программ). Используя
минимум ресурсов компьютера пользователя, система интернет-трейдинга быстро
обновляет биржевые данные, новости и графики, предельно быстро отправляет
заявки на биржу.
С момента создания системы
интернет-трейдинга "АЛОР-Трейд" в 1999 году она развивалась именно в ключе
легкости использования и удобства работы. Разработчики продолжают развивать
систему интернет-трейдинга. Наиболее необходимые для системы интернет-трейдинга
характеристики - быстрота, легкость и удобство работы - стоят на первом месте.
В то же время система обладает всеми необходимыми для трейдера рабочими
функциями.
Активная торговля предполагает
совершать большое количество сделок в течение торговой сессии и на это
требуется максимально быстрое исполнение заявок. Скорость исполнения заявок
необычайно важна. Объясняется это таким понятием как проскальзывание.
Проскальзывание - это ситуация, которая характеризуется несовпадением цены
акции, при которой отправлялся заказ на покупку пo рыночной цене, и цены,
пo
которой этот заказ был исполнен. Этот эффект связан с быстрыми - в доли секунды
- изменениями цен на рынке. В результате изменения цены в неблагоприятную для
трейдера сторону потенциальная прибыль инвестора с каждой сделкой уменьшается
(или аналогично растет убыток).
Интерфейс данной программы показан в
приложении 5.
Хотя все системы интернет-трейдинга
призваны выполнять одни и те же задачи (выставление заявок, передача торговых
данных и пр.), все же они различаются по наличию дополнительных функций и
настроек, скорости исполнения заявок, удобству интерфейса и прочим параметрам.
Преимущество системы интернет-трейдинга "АЛОР-Трейд" - это легкость и
быстрота совершения сделок.
Атон-лайн.
Атон-лайн - собственная
разработка брокерской компании АТОН, которая представляет собой полный комплекс
услуг и за счет гибкости настроек может меняться под нужные потребности[21].
Отличительная черта
системы - универсальность. Система легко масштабируется, позволяя торговать
всеми финансовыми инструментами на любых торговых площадках.
Преимущества:
§ простой
и удобный интерфейс[22];
§
единый брокерский счет;
§ операции проводятся в режиме он-лайн, позволяя следить за
всеми изменениями активов (включая ввод и вывод средств);
§ самостоятельный контроль скорости и точности исполнения
сделок;
§ оперативная отчетность по всем операциям;
§ возможность получить рекомендации аналитиков и трейдеров;
§ возможность совершать сделки по телефону;
§ услуги персонального
менеджера счета и сейлз-менеджера
(по телефону или по Интернету можно получить вспомогательную
информацию при совершении сделок: базовые разъяснения по основам
функционирования фондового рынка, разъяснения по договорам, отчетности и
налогам, консультации по текущей ситуации на рынке, по юридическим и
бухгалтерским вопросам);
§ индивидуальные
схемы работы;
§ большой
выбор тарифных планов.
Система объединяет большинство
российских регионов. Сегодня по
стране действует 40 региональных дилинговых залов, обеспечивающих полноценный
многофункциональный сервис "Атон-Лайн".
Альфа-директ.
"Альфа-Директ"
- многофункциональная система интернет-трейдинга, разработанная специалистами
Альфа-Банка. Система позволяет получать полную финансовую информацию, совершать
операции с ценными бумагами на всех основных биржах, заключать внебиржевые
сделки, а также осуществлять все неторговые операции через Интернет.
Ключевые on-line услуги:
§ Сертифицированный модуль прямого
ввода заявок на ММВБ, МФБ и РТС;
§ Информация со всех основных
российских бирж, архивы котировок;
§ Новости информационных агентств,
мировые фондовые индексы;
§ Встроенный блок теханализа, экспорт в
MetaStock и OmegaTradeStation;
§ Маржинальное
кредитование ценными бумагами и денежными средствами;
§ Stop loss и другие специальные торговые приказы;
§ Система"Сигнал"
- оповещения о котировках, портфелях и др;
§ Единый счет; единая
"залоговая" позиция на всех биржевых площадках;
§ Специальный пакет
услуг для профучастников (включая партнерство);
§ Автоматизация всех неторговых,
бэкофисных и бухгалтерских операций;
§ Функции самостоятельного
администрирования системы;
§ Полная отчетность, любые денежные и
депозитарные переводы
§ Высокопрофессиональная аналитическая
поддержка принятия решений.
Особенности данной
программы:
Комплексность и
универсальность
§
Предлагается
самый широкий набор on-line сервисов;
§
Заключение сделок
на всех ключевых биржах с одного терминала.
Уникальность
§
Ряд возможностей
реализован только в "Альфа-Директ".
Настоящая оперативность
§
Моментальная
передача приказов на биржи;
§
Мгновенное
исполнение заявок "с плечом".
Реальное снижение затрат
и доступность
§
Система
предоставляется бесплатно (включая новости агентств);
§
Предлагаются
минимальные тарифные планы;
§
Отсутствуют
ограничения на минимум денежных средств.
Надежность и безопасность
§
Высокий рейтинг
надежности по международной классификации;
§
Многократное
резервирование компонент;
§
Cертифицированные ФАПСИ cсредства криптозащиты;
§
Подтверждение
приказов цифровой подписью.
Удобство и простота
§
Возможность
открыть счет по почте или через Интернет;
§
Сопутствующие on-line услуги и автоматизация всех неторговых операций;
§
Дружественный
настраиваемый интерфейс.
Альфа-Директ,
действительно, имеет помимо перечисленных выше особенностей, ряд преимуществ,
делающих эту программу более удобной, чем тот же самый Quick. Так, система оборудована услугой Сигнал, сообщающей
в виде SMS на мобильный телефон об изменениях
биржевой информации. Пользователь может сам выбрать порог, при пересечении
которого в определенном пользователем направлении система реагирует в виде SMS соответствующего содержания. Также
на мобильный телефон сообщается о сработавших стоп-приказах, выставленных
ордерах на покупку или продажу, изменениях инвестиционного портфеля.
В настоящее время данной
программой пользуются более 6800 клиентов, открыто более 5600 счетов.
ММВБ.
Одной из первых возможность торговли
через Интернет разработала и предоставила московская межбанковская валютная биржа.
Разработанный специалистами ММВБ универсальный двунаправленный шлюз –
Аппаратно-программный интерфейс (АПИ) предоставляет возможность пользователям
Брокерских систем как получать в режиме реального времени необходимую
информацию из Торговой системы ММВБ (общерыночную информацию, котировки,
сделки, позиции и т.д.), так и проводить активные операции – подавать и снимать
заявки на ММВБ.
С целью обеспечения стандартизации
подключения Брокерских систем и как дополнительное средство разграничения
полномочий и доступа к информации АПИ реализован таким образом, что управляется
централизованно администрируемым описанием блоков информации и активных
операций, доступных данному АПИ. Такие описания ведутся централизованно в
Программно-техническом комплексе (ПТК) ММВБ, пересылаются в начале работы на АПИ
и хранятся там в ходе работы. Описания могут быть получены Пользователем, что
обеспечивает возможность гибкой динамической настройки и упрощает создание и модернизацию
Брокерских систем.
При разработке АПИ особое внимание
уделялось обеспечению безопасности соединяемых систем. Пользователям АПИ
предоставляется простой, логично организованный и мощный прикладной программный
интерфейс для взаимодействия с ПТК ММВБ. Весь информационный обмен через АПИ
протоколируется как на уровне АПИ, так и на уровне центрального звена ПТК ММВБ.
Клиентам брокеров применение
электронных брокерских систем с доступом через интернет, подключенных к Торговой
системе ММВБ позволяет:
§ непосредственно проводить операции,
повысить их оперативность и динамичность;
§ получать более полную и своевременную
информацию для принятия инвестиционных решений;
§ снизить риски операционных ошибок
брокера;
§ снизить издержки на проведение
операций;
§ реализовать еще один способ
использования интернет.
ММВБ также предлагает своим клиентам
еще один вариант технологии торговли ценными бумагами с помощью Интернет через
Micex i-Trading Client (MiTC). Это программа, позволяющая обеспечить доступ к
торгам на финансовых рынках, функционирующих в рамках ММВБ с использованием
общедоступных сетей передачи данных. С 1999 г. отработана методика, накоплен
опыт и подготовлены нормативные документы, необходимые для обеспечения доступа
к торгам на рынках ММВБ через Интернет.
Данная программа позволяет снизить
затраты участников, в том числе технические издержки, связанных с получением
доступа к торговой системе биржи.
Возможности
данной технологии:
§
MiTC обеспечивает наблюдение за ходом
торгов иностранной валютой на ММВБ в режиме реального времени, предоставляя
полный объем информации;
§
MiTC предоставляет удобные средства для
выполнения торговых операций с иностранной валютой на ММВБ;
§
Режим
многостраничного размещения информации MiTC позволяет настроить рабочее место в соответствии со своими
привычками и вкусами;
§
MiTC обеспечивает шифрование данных и формирование
ЭЦП на базе СКЗИ «Верба».
Доступ к торгам
осуществляется через компанию «E-Stock», которая специализируется на
применении современных информационных технологий в сфере финансов и электронной
коммерции. Она предоставляет доступ через Интернет для участия в торгах на
ММВБ.
Потенциально
на ММВБ могут обслуживаться десятки тысяч пользователей. При этом Торговая
система в настоящее время обрабатывает в условиях пиковых нагрузок до 500 000
заявок и регистрирует до 250 000 сделок в течение торгового дня. Запас
производительности позволяет обрабатывать до нескольких миллионов заявок в
течение рабочего дня. Комплекс технологических и организационных мер,
принимаемых ММВБ, обеспечивает высокую надежность работы Торговой системы. По
оценкам независимых экспертов (Gartner Group) коэффициент
доступности Торговой системы составляет 99,999%[23].
РТС.
В качестве программного
обеспечения, автоматизирующего взаимодействие участника торгов с биржей,
используется Шлюз РТС[24].
Он осуществляет обмен информацией между системой интернет-трейдинга брокера и торговыми
системами Биржевого рынка акций РТС.
Через Шлюз передается текущая
рыночная информация из торговой системы, а также, по договоренности с
информационными агентствами, возможно транслирование клиентам ленты новостей; в
обратном направлении передается информация о заявках, отчетах по сделкам
клиентов.
Все функции, необходимые для работы с
торговой системой, доступны в виде Интерфейса прикладного программирования
(Application Program Interface – API). Шлюз РТС не предоставляет пользователю
графического интерфейса – эти функции выполняет Рабочая станция РТС. Шлюз может
работать только с программными системами, в которые встроен вызов функций API
Шлюза и реализована соответствующая логика информационного взаимодействия с биржей.
Так же как и заявки, подаваемые в
Биржевую торговую систему через Рабочую станцию РТС, заявки, подаваемые через
шлюз, подписываются электронной цифровой подписью (ЭЦП) участника торгов.
Участник несет полную ответственность за информацию, полученную торговой
системой и подписанную ЭЦП участника, вне зависимости от того, передана эта
информация через Рабочую станцию или через Шлюз. Сертификат открытого ключа ЭЦП
Шлюза регистрируется в справочнике сертификатов системы ЭДО РТС. Юридически
значимая информация, полученная торговой системой от Шлюза (заявки и отчеты),
является электронным документом и проходит проверку ЭЦП и полномочий
пользователя, после чего сохраняется в архиве как первичный документ на срок,
определенный текущим законодательством – 5 лет.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8
|