МЕНЮ


Фестивали и конкурсы
Семинары
Издания
О МОДНТ
Приглашения
Поздравляем

НАУЧНЫЕ РАБОТЫ


  • Инновационный менеджмент
  • Инвестиции
  • ИГП
  • Земельное право
  • Журналистика
  • Жилищное право
  • Радиоэлектроника
  • Психология
  • Программирование и комп-ры
  • Предпринимательство
  • Право
  • Политология
  • Полиграфия
  • Педагогика
  • Оккультизм и уфология
  • Начертательная геометрия
  • Бухучет управленчучет
  • Биология
  • Бизнес-план
  • Безопасность жизнедеятельности
  • Банковское дело
  • АХД экпред финансы предприятий
  • Аудит
  • Ветеринария
  • Валютные отношения
  • Бухгалтерский учет и аудит
  • Ботаника и сельское хозяйство
  • Биржевое дело
  • Банковское дело
  • Астрономия
  • Архитектура
  • Арбитражный процесс
  • Безопасность жизнедеятельности
  • Административное право
  • Авиация и космонавтика
  • Кулинария
  • Наука и техника
  • Криминология
  • Криминалистика
  • Косметология
  • Коммуникации и связь
  • Кибернетика
  • Исторические личности
  • Информатика
  • Инвестиции
  • по Зоология
  • Журналистика
  • Карта сайта
  • Интернет-трейдинг на рынке ценных бумаг новые возможности и риски в инвестиционной деятельности

    §     Скорость и доступность.

    Каждый пользователь Интернета рано или поздно сталкивается с проблемой перебоев в связи, медленного доступа к сильно загруженным интернет-страницам и ненадежности своих Интернет-провайдеров. Неопытный инвестор считает нажатие кнопки моментом ее финального заключения. На самом деле дело обстоит несколько иначе. Не секрет, что эффективная электронная "купля/продажа по рынку" возможна только на самых ликвидных финансовых рынках.

    §     Высокие риски.

    Брокерский, провайдерский, технологический, операционный и др[41].

    Интернет остается необыкновенно удобным, практичным и полезным инструментом в повседневной жизни любого человека. Задачей любого инвестора остается аккуратная и спокойная оценка всех "за" и "против" применительно к его стилю и объекту торговли.


    3.2 Тенденции развития биржевой торговли


    Интернет-трейдинг в самом общем смысле – это покупка и продажа ценных бумаг через Интернет. По сути своей брокер предлагает лишь технологическую составляющую, которая помогает выйти частному инвестору на биржу без непосредственного участия брокера и самому торговать. Таким образом, развитие интернет-трейдинга напрямую зависит от развития самого фондового рынка.

    Российский фондовый рынок переживает бурный рост, и это одно из свидетельств того, что Россия получает хорошую оценку со стороны мирового бизнеса. Такому стремительному росту способствовало сразу несколько факторов. «Улучшился инвестиционный климат. Риски, связанные с экспроприацией государством частных компаний, тоже значительно уменьшились. Фундаментальные показатели российской экономики улучшились, особенно во второй половине 2005 года. Россия сегодня выглядит крайне привлекательно на фоне остальных развивающихся стран, хотя бы в силу того, что у нас наблюдается профицит бюджета и значительное положительное сальдо по торговым операциям. Это свидетельствует о стабильности в финансовой системе[42]».

    Отечественный фондовый рынок побил в 2005 году все рекорды. Индекс РТС и индекс ММВБ выросли более чем в 3 раза! На рис. 8 и рис. 9 приведены данные с 1.01.2005 по 30.04.2006:


    Рис.8


    Рис.9


    Такая цифра доходности не может не привлекать внимание частных инвесторов. К тому же увеличивается количество средств у населения, растет инвестиционная грамотность и постепенно проходит недоверие к ценным бумагам вообще. Впечатляющий рост российского фондового рынка, безусловно, привлек внимание частных инвесторов. Этот рост продолжается и в этом году.

    Инвестиционные компании не оставили этот факт без внимания и стали ориентироваться не только на крупных инвесторов, но и на частных клиентов. Если до кризиса 1998 года основными игроками на фондовом рынке были банки и финансовые компании, то последние несколько лет этот рынок все активнее осваивают частные инвесторы. Об этом говорят все эксперты.

    На сегодняшний день российский рынок услуг Интернет-трейдинга переживает бурный рост. Насколько выросло число индивидуальных игроков благодаря Интернету, оценить сложно – точной статистики нет. Частный инвестор приходится на рынок для разных целей – начиная от просто игры и самореализации, до вполне эффективного и плодотворного зарабатывания денег. Известно, что при благоприятном стечении обстоятельств операции с ценными бумагами могут обеспечить высокую прибыль, что и побуждает частных лиц участвовать в торговле.

    По опросу инвестиционной компании «Атон», выявлена следующая статистика (рис. 10. Данные на апрель 2006 года):


    Рис.10


    По некоторым данным, брокерские компании обслуживают сегодня в России от 50000 до 100000 физических лиц. Конечно, это пока мизерная цифра. К примеру, в США более 70% населения вовлечено в работу на биржевых и финансовых рынках, а число игроков, ведущих электронную торговлю, достигает 17 млн. человек. Однако эксперты убеждены – доля частных игроков будет и дальше расти.

    За 7 лет российский Интернет-трейдинг серьезно изменил «лицо» финансовых рынков, сделал их более прозрачными и доступными для большого количества инвесторов - клиентов Интернет-брокеров, дал им возможность стать непосредственными участниками рынка, не выходя из своего офиса или дома. И это определило то чрезвычайно большое значение, которое имеет в настоящий момент Интернет-трейдинг для финансовых рынков.

    Крупнейшими брокерами в прошедшем году, по данным РБК, стали компании «БрокерКредитСервис», «Атон» и «Тройка Диалог». По мнению экспертов, биржевой брокередж рос во многом благодаря развитию интернет-трейдинга. В таблице 3 приведены статистические данные за 2005 год по работе лидирующих на рынке брокеров:


    Таблица 3. Крупнейшие брокеры России.

    Компания

    Суммарный оборот 2005 г., млн. долл.

    ММВБ 2005 г., млн. долл.

    № на ММВБ 2005 г.

    РТС 2005 г., млн. долл.

    № на РТС 2005 г.

    1

    БрокерКредитСервис

    27 443

    27 433

    1

    9

    50

    2

    Атон

    20 279

    20 078

    2

    200

    18

    3

    Тройка Диалог

    15 942

    12 458

    6

    3484

    1

    4

    Брокерский дом Открытие

    14 842

    14 819

    3

    23

    36

    5

    Финам

    14 179

    14 151

    4

    28

    35

    6

    Алор инвест

    12 798

    12 785

    5

    12

    47

    7

    Объединенная финансовая группа

    10 511

    8849

    8

    1 662

    2

    8

    КИТ финанс

    9651

    9271

    7

    380

    12

    9

    Альфа-Банк

    6239

    5744

    9

    495

    9

    10

    Уралсиб кэпитал

    5345

    4307

    11

    1039

    5


    В настоящее время растут индексы, растут обороты, число обслуживаемых клиентов. И вместе с этим возрастают требования к технологиям, применяемым на фондовом рынке. Существенные изменения претерпевают электронные брокерские системы, основными направлениями развития которых при такой динамике рынка становятся сохранение быстродействия при растущей численности клиентов и количестве транзакций; автоматизация не только биржевых, но и внебиржевых операций клиентов брокеров; встроенные в системы трейдинга онлайновые сервисы подготовки отчетов; сервисы по оценке позиций клиента с учетом работы на нескольких российских и «западных» биржах с разными инструментами.

    Возможности фондового рынка и преимущества самостоятельной работы на нем все больше привлекают россиян. Профессионалы говорят, что изменился портрет клиента: он стал профессиональнее, "крупнее", требовательнее, предпочитает совершать сделки через Интернет. В развитии Интернет-трейдинга заинтересованы все категории участников рынка: организаторы торгов (биржи), брокеры, инвесторы, сервисные и технологические компании.

    Интернет-трейдинг – привлекательный бизнес не только для брокеров, но и для частных инвесторов – это приемлемый источник доходов. Для большего притока потенциальных клиентов нельзя останавливаться на достигнутых этапах развития, нужно разрабатывать и улучшать условия Интернет-торговли.

    Основными инструментами российского фондового рынка являются акции. На оборот с акциями приходится 70%, остальные 30% приходятся на корпоративные, государственные и муниципальные облигации[43]. Существует срочный рынок. Это весьма перспективный сегмент фондового рынка и к нему присоединяются все новые и новые игроки. И хотя 2005 г. стал весьма удачным для срочного рынка, основные достижения еще впереди. «Уже сейчас стало понятно, что 2006 г. может быть отмечен более бурным развитием российского рынка деривативов[44]». В январе 2006 года на РТС более 68% сделок было заключено с деривативами. В таблице 4 показаны обороты на основных торговых площадках России:


    Таблица 4. Количественные характеристики торговли акциями и производными финансовыми инструментами в январе 2006 г[45].

    Торговая

    площадка

    Совокупный торговый оборот по сделкам с акциями и ПФИ, млн. руб.

    Оборот по сделкам с акциями

    Оборот по сделкам с ПФИ[46]

    в млн. руб.

    в % от совокупного оборота

    в млн. руб.

    в % от совокупного оборота

    РТС

    164.046,278

    52.300,023

    31,88

    111.746,255

    68,12

    ММВБ

    528.888,032

    482.166,990

    91,17

    46.721,042

    8,83

    Всего

    692.934,310

    534.467,013

    77,13

    158.467,297

    22,87


    Но российский инвестор мало знаком с рынков деривативов. Этот рынок кажется новым, неизвестным и более рискованным. Тем не менее, профессиональные участники рынка ценных бумаг успешно развивают данный рынок. В таблице 5 показана динамика объемов торгов некоторых деривативов с 2003 по 2006 годы:


    Таблица 5. Объемы торгов отдельными видами биржевых срочных контрактов, млрд. руб.[47]

    Объемы торгов по отдельным видам контрактов

    IV квартал

    2003 г.

    I квартал

    2004 г.

    I квартал

    2005 г.

    II квартал 2005 г.

    Январь 2006 г.

    млрд. руб.

    в % к итогу

    млрд. руб.

    в % к итогу

    млрд. руб.

    в % к итогу

    млрд. руб.

    в % к итогу

    млрд. руб.

    в % к итогу

    Фьючерсные контракты на акции РАО «ЕЭС России»

    41,2

    39,23

    35,1

    36,56

    40,4

    40,85

    32,0

    27,52

    15,2

    11,50

    Фьючерсные контракты на акции ОАО «Газпром»

    7,0

    6,67

    11,9

    12,40

    18,2

    18,40

    14,7

    12,64

    35,3

    26,70

    Фьючерсные контракты на акции НК «ЛУКойл»

    14,1

    13,43

    12,3

    12,81

    6,9

    6,98

    15,1

    12,98

    22,1

    16,72

    Фьючерсные контракты на акции ОАО «Ростелеком»

    1,9

    1,81

    1,2

    1,25

    н/д

    н/д

    н/д

    н/д

    0,3

    0,23

    Фьючерсные контракты на облигации г. Москвы

    0,4

    0,38

    0,2

    0,21

    н/д

    н/д

    1,2

    1,03

    0,1

    0,08

    Фьючерсные контракты на валюту

    5,8

    5,52

    5,2

    5,42

    23,4

    23,66

    38,7

    33,28

    48,7

    36,84

    Опционы на различные виды фьючерсных контрактов

    34,6

    32,95

    30,1

    31,35

    10,0

    10,11

    14,6

    12,55

    10,5

    7,94

    Всего по перечисленным видам контрактов

    105,0

    100,0

    96.0

    100,0

    98,9

     100,0

    116,9

    100,0

    132,2

    100,0


    Как мы видим, произошли значительное увеличение оборота при торговле фьючерсными контрактами на акции ОАО «Газпром» (в 3,8 раз), фьючерсными контрактами на акции НК «ЛУКойл» (в 1,2 раза) и фьючерсными контрактами на валюту (в 6,3 раза). На рынке эффективна и прибыльна торговля не только непосредственно «голубыми фишками», но и деривативами на данные бумаги. К тому, с помощью фьючерсов и опционов снижаются риски. Торговля на срочном рынке не менее выгодна по сравнению с рынком акций и облигаций. Частный инвестор мало использует данную возможность по причине незнания таких инструментов, как деривативов. Брокеру нужно рекламировать данный рынок, «донести» до клиента информацию о возможных сделках и результативным показателям рынка.

    В настоящее время экономика России находится на подъеме. Благоприятные цены на сырье на мировых рынках (нефть, металлы) позволили создать запас прочности в виде значительного золотовалютного запаса Центрального Банка и специального стабилизационного фонда. В прошлом году наблюдался бум на самые разные товары: нефть, медь, платина – это лишь некоторые из активов, продемонстрировавших устойчивый рост. Золото выросло в цене позже, но более чем наверстало упущенное за несколько последних месяцев 2005 года, в конечном итоге поставив новые рекорды за последние 25 лет.

    Данная ситуация на мировом рынке не может не вызвать интереса для торговли товарными фьючерсами (например на нефть, что так актуально для России). Развитие данного направления приведет к большим прибылям, как для инвесторов, так и для брокеров. На мировых рынках фьючерсы и опционы торгуются свободно, конкурентоспособно по сравнению с акциями и облигациями[48]. Лидерами являются Великобритания и США. Рынок деривативов является одним из наиболее стремительно развивающихся сегментов мирового финансового рынка. На западе объемы торгов на рынке деривативов во много раз превышают объемы торгов на других сегментах рынка. Причины такого бурного развития – наличие на рынке деривативов огромного количества возможностей для широкого круга инвесторов.

    В российской практике[49], можно сказать, только зарождается данный рынок – есть множество возможностей занять на нем лидирующие позиции для брокеров и привлечь тем самым большее количество инвесторов, и получить хорошую прибыль.

    Ведущие нефтегазовые компании являются транснациональными, они подвержены всем основным рыночным рискам, связанным с колебаниями процентных ставок, валютных курсов и цен на нефть и газ. Один из способов получить прибыль в условиях падения рынка заключается в продаже и покупке фьючерсов и опционов. Торговать контрактами на поставку облигаций, сырья или акций за пределами той страны, откуда происходят эти активы, гораздо проще, чем самими акциями. Например, объемы торгов опционами на акции финского телекоммуникационного гиганта Nokia во Франкфурте гораздо выше, чем в Хельсинки. Торговля европейскими деривативами активно ведется и по другую сторону Атлантического океана.

    Срочный рынок еще только – только набирает обороты. Но обороты весьма значительны. «Сейчас брокеры предлагают более серьезные возможности для сохранения капитала и здесь без инструментов срочного рынка не обойтись[50]». Выход на него для Интернет-брокеров будет еще одним эффективным направлением. Хочется отметить именно диверсифицированный выход, чтобы была возможность торговать разнообразными производными инструментами на большее количество акций, облигаций и различных индексов, так же хотелось бы иметь выход на зарубежные рынки деривативов.

    Из чего следует следующие направление – возможность торговать на зарубежных рынках. Все брокеры предлагают возможность торговать на российских биржах, будь то ММВБ, РТС, Санкт-Петербургская биржа и т.п. Но очень ограниченное количество компаний предлагает выход на мировой рынок. Мировые рынки дают больше возможности заработать, к тому же можно будет оперировать инвестору большим количеством инструментов для торговли.

    Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8


    Приглашения

    09.12.2013 - 16.12.2013

    Международный конкурс хореографического искусства в рамках Международного фестиваля искусств «РОЖДЕСТВЕНСКАЯ АНДОРРА»

    09.12.2013 - 16.12.2013

    Международный конкурс хорового искусства в АНДОРРЕ «РОЖДЕСТВЕНСКАЯ АНДОРРА»




    Copyright © 2012 г.
    При использовании материалов - ссылка на сайт обязательна.