Іпотечне кредитування як механізм залучення фінансових ресурсів для підприємницької діяльності
Поточними
проблеми правового та економічного характеру в іпотечному кредитуванні, які
потребують нагального вирішення, за результатами аналізу дійсного дипломного
проекту є:
(1) створення єдиної державної системи реєстрації прав
власності на нерухоме майно та їх обмежень,
(2) запровадження в господарський обіг іпотечних
цінних паперів,
(3) функціонування Земельного кадастру,
(4) створення бюро кредитних історій,
(5) іпотечного кредитування об'єктів незавершеного
будівництва, вже зараз суттєво стримують розвиток ринку іпотечного кредитування
в Україні.
Окрім цього, земельна іпотека в Україні до цього часу
майже не розвивалася через мораторій на продаж сільськогосподарських земель,
який згідно із Земельним кодексом повинен був діяти до 01.01.2005, але
пролонгований до 2008 -2010 року згідно з Постановою Верховної ради України у
серпні 2004 року. Немає правового механізму оцінки земель з врахуванням
природних запасів корисних копалин, які можуть бути здобуті на них.
Найбільш важливим
для ефективного росту багатозаставного іпотечного кредитування є вторинний
фондовий ринок торгівлі іпотечними цінними паперами, що дозволить
короткострокове рефінансування банків, які „заморозили” кошти виданих
довгострокових іпотечних кредитів в ліквідних об’єктах нерухомості.
Проведена в
дипломному проекті оцінка параметрів та ефективність багаторазової іпотеки для
розширення іпотечного кредитування інвестиційного проекту показала на прикладі
ВАТ „Янцівський гранітний кар’єр”, що:
- використання
механізму фінансування інвестиційних проектів підприємств за рахунок іпотеки
дозволяє їм використати фінансовий важіль залучених коштів для технічного
переозброєння виробництва та виходу з новою конкурентноздатною продукцією на
світовий ринок;
- механізм
багатозаставного іпотечного кредитування дозволяє підвищити показники
інвестиційного проекту по чистому дисконтованому доходу ЧДД на 20-25% ( з 8,5
млн.грн. до 11,3 млн.грн.) та підвищити внутрішню норму доходності проекта з
43,8 % до 57,6 % при розрахунковому очікуванні 12 % річних;
СПИСОК
ЛІТЕРАТУРИ
1.
ЗАКОН УКРАЇНИ „Про іпотечне кредитування, операції з консолідованим іпотечним
боргом та іпотечні сертифікати” // від 19 червня 2003 року N 979-IV.
2.
ЗАКОН УКРАЇНИ „Про іпотеку” // від 5 червня 2003 року N 898-IV.
3.
ЗАКОН УКРАЇНИ „Про фінансово-кредитні механізми і управління майном при
будівництві житла та операціях з нерухомістю” // від 19 червня 2003 року N
978-IV.
4.
ЗАКОН УКРАЇНИ „Про страхування” // від 7 березня 1996 року N 85/96-ВР (Законом
України від 4 жовтня 2001 року N 2745-III цей Закон викладено у новій редакції),
із змінами і доповненнями, внесеними Законами України станом на 1 липня
2004 року N 1971-IV.
5.
ЗАКОН УКРАЇНИ „Про оцінку майна, майнових прав та професійну оціночну
діяльність в Україні” // від 12 липня 2001 року N 2658-III(Із змінами і
доповненнями, внесеними Законами України станом від 9 вересня 2004 року N
1992-IV).
6.
ЗАКОН УКРАЇНИ „Про заставу” // від 2 жовтня 1992 року N 2654-XII (Із змінами і
доповненнями, внесеними Законами України станом від 18 листопада 2003
року N 1255-IV).
7. Закон України “ Про банки та
банківську діяльність” // від 7 грудня 2000 року N 2121-III.
8.
Господарський кодекс України // від 16.01.2003 р. № 436.
9.
ЦИВІЛЬНИЙ КОДЕКС УКРАЇНИ // від 16 січня 2003 року N 435-IV (Із змінами і
доповненнями, внесеними законами України станом від 12 травня 2004 року N
1713-IV, ОВУ, 2004 р., N 25, ст. 1629).
10.
ЖИТЛОВИЙ КОДЕКС УКРАЇНСЬКОЇ РСР// 30 червня 1983 р. N 5464-Х (Із змінами і
доповненнями, внесеними Законами України станом від 29 червня 2004 року N
1925-IV, ОВУ, 2004 р., N 29, ст. 1953).
11.
ЗЕМЕЛЬНИЙ КОДЕКС УКРАЇНИ // від 25 жовтня 2001 року N 2768-III (Із змінами
і доповненнями, внесеними Законами України станом від 12 травня 2004 року
N 1709-IV, ОВУ, 2004 р., N 22, ст. 1486).
12.
Інструкція про порядок регулювання діяльності банків в Україні//Постанова
Правління Національного банку України від 28.08.2001 N 368.
13. КОНЦЕПЦІЯ створення
національної системи іпотечного кредитування // розпорядження Кабінету
Міністрів України від 10 серпня 2004 р. № 559-р.
14. План рахунків в комерційних
банках України +Інструкція “ Правила застосування Плану рахунків в комерційних
банках України” // Постанова правління НБУ № 388 від 21.11.1997 в редакції змін
Постанови НБУ від 10 січня 2002 року N 11).
15. Положення “ Про кредитування” //
Постанова Правління НБУ № 246 від 28.09.1995 в редакції змін Постанови НБУ від
4 грудня 2001 року N 495.
16.
Про затвердження Порядку формування фондів житла для тимчасового проживання та
Порядку надання і користування житловими приміщеннями з фондів житла для тимчасового
проживання //КАБІНЕТ МІНІСТРІВ УКРАЇНИ ПОСТАНОВА від 31 березня 2004 р. N 422.
17.
Про затвердження Тимчасового порядку державної реєстрації іпотек // КАБІНЕТ
МІНІСТРІВ УКРАЇНИ ПОСТАНОВА від 31 березня 2004 р. N 410.
18.
Про стандартну (типову) форму бланка заставної // Рішення Державної комісії з
цінних паперів та фондового ринку від 4 вересня 2003 року N 363.
19. Положення (стандарт)
бухгалтерського обліку 1 "Загальні вимоги до фінан сової звітності",
Наказ Мінфіна України № 87 від 31.03.1999 + № 304 від 30.11.2000.
20. Положення (стандарт)
бухгалтерського обліку 2 "Баланс", Наказ Мінфіна України № 87 від
31.03.1999 + № 304 від 30.11.2000.
21. Положення (стандарт)
бухгалтерського обліку 3 " Звіт про фінансові результати «, Наказ Мінфіна
України № 87 від 31.03.1999 + № 304 від 30.11.2000.
22.
Щодо обліку іпотеки // НАЦІОНАЛЬНИЙ БАНК УКРАЇНИ ЛИСТ від 12.03.2004 р. N
12-112/435-2327.
23. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: учебник. –
М.: Финансы и статистика, 1996.
24. Бланк И. Инвестиционный
менеджмент. – К.: МП «ИТЕМ» ЛТД, 1995.
25. Бойчук І.М. Харів П.С., Хопчан М.І. Економіка підприємств. – Львів:
В-во “Сполом”, 1998.
26. Волков С.С. Іпотечне кредитування в
Україні: передумови, ризики та перспективи // Український
дiловий тижневик "Контракти" / № 35 вiд 30-08- 2004.
27. Глазунов В.М. Финансовый анализ и оценка риска реальных
инвестиций. – М.: «Финстат-Информ», 1997.
28. Євтух О.Т. Іпотека – механізм ефективного використання
ресурсів – Луцьк, «Волинська обласна друкарня», 2001, 305 с.
29. Євтух О.Т. Доходна іпотека – Луцьк, «Волинська обласна
друкарня», 2000, 304 с.
30. Економіка підприємств / За ред. Покропивного С. Ф.– К.: Хвиля-Прес,
1995.
31.
Ефимова М.Р., Ганченко О.И., Петрова Е.В. Практикум по общей теории статистики:
Учебное пособие. – Москва: Финансы и статистика, 2000.
32. Ізмайлова К.В. Фінансовий аналіз:
Навч. посібник – К.: МАУП,2000.
33. Ипотека и финансирование
недвижимости в Украине // Материалы 3 ежегодной профессиональной конференции,
7-8 апреля 2004 г, г. Киев.
34. Йолкіна В. Про іпотечне
кредитування // «Экспресс-анализ законодательных и нормативных актов», 1 грудня
2003 р., № 48 (414), с. 15).
35. Ковалев В.В. Финансовый анализ:
Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности. - М.: Финансы и
статистика, 1996г.
36. Костіна Н.І., Алексєєв А.А., Василик О.Д. Фінансове
прогнозування: методи і моделі. – К.: “Знання”, 1995.
37. Кудрявцев В.А., Кудрявцева Е.В. Основы организации
ипотечного кредитования – М.: «Высшая школа», 1998.
38. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки.- М.:
ИКЦ «Дис», 1997.
39. Лагутін В.Д. Становлення та розвиток системи іпотечного кредитування
// «Фінанси України», № 1, 2004, с.75 – 82.
40. Лагутин В.Д. Кредитование: теория и практика. Учебное пособие.- 3 –е
изд- К.: «Знание», 2002, 215 с.
41. Липсиц И.В., Косов В.В. Инвестиционный проект: методы
подготовки и анализа. – М.: «БЕК», 1996.
42. Миронова О. Податок з
доходів фізичних осіб та іпотечне житлове кредитування// «Податки та
бухгалтерський облік», 11 березня 2004 р., № 21 (683), с. 42.
43. Москвін С.О., Бевз С.М., Дідик
В.Г. Проектний аналіз. – К.: Лібра, 1998.
44. М’якішевська О.М. Стан і
перспективи іпотечного кредитування // «Фінанси України», № 11, 2003, с. 112 –
118.
45. Недбайло А. Проблемные вопросы
рефинансирования коммерческого банка путем ипотечных ценных бумаг //
«Финансовый консультант», №12, 2003, с.15 - 21
46. Ноур Т. Іпотека в 2004
році // «Баланс», 21 жовтня 2003 р., № 43 (481), с. 29.
47. Покропивний С.Ф., Новак А.П.
Ефективність інноваційно-інвестиційної діяльності. – К. 1997.
48.
Ревуцька Н. Iпотечне кредитування: зарубiжний досвiд i перспективи розвитку в
Украiнi // "Цiннi папери Украiни", N2 (290), 15 сiчня 2004 року.
49. Риндя А. Фундамент
іпотекоманії // «Податки та бухгалтерський облік», 30 жовтня 2003 р., № 87
(645), с. 24
50. Риндя А. Іпотечні стовпи
в Україні // «Податки та бухгалтерський облік», 2 жовтня 2003 р., № 79
(637), с. 23.
51. Соботович О. Система
іпотечного кредитування в Україні: проблеми та перспективи розвитку //
«Фінанси», № 10, 2003, с.3-7
52. Финансовый менеджмент. Учебник
для вузов/ Под. ред. Г. Поляка. – М.: «Финансы»,1997
53. Шклярук С.Г. Финансовая
система – К.: «Норма-принт», 2003.
Додаток А
Баланси
ВАТ “Янцівський гранітний кар'єр” за 2002 -2004 роки
Таблиця А.1 –
Баланс ВАТ “Янцівський гранітний кар ' єр” за 2002 –2003 роки
Таблиця А.2 –
Баланс ВАТ “Янцівський гранітний кар ' єр” за 2004 рік
Таблиця А.3 –
Фінансові результати ВАТ “Янцівський гранітний кар'єр” у 2002 -2003 роках
Таблиця А.4 –
Фінансові результати ВАТ “Янцівський гранітний кар'єр” у 2003 - 2004 роках
Таблиця А.5
– Вертикально-горизонтальний аналіз балансу ВАТ “Янцівський гранітний кар'єр” у
2003 році
Таблиця А.6 –
Вертикально-горизонтальний аналіз балансу ВАТ “Янцівський гранітний кар'єр” у
2004 році
Додаток Б
Аналіз
фінансових результатів діяльності ВАТ “Янцівський гранітний кар'єр” за 2002
-2004 роки
Таблиця Б.1 – Вертикальний аналіз фінансових
результатів за 2003 рік
Таблиця Б.2 – Вертикальний аналіз фінансових
результатів за 2004 рік
Додаток В
Коефіцієнтний
аналіз показників діяльності ВАТ “Янцівський гранітний кар'єр” за 2002 -2004
роки
Таблиця В.1 – Показники майнового стану та ділової
активності у 2003 році
Таблиця В.2 – Показники рентабельності та фінансової стійкості
у 2003 році
Таблиця В.3 – Показники ліквідності у 2003 році
Таблиця В.4 – Агрегатний баланс у 2003 році
Таблиця В.5 –
Фінансова стійкість по покриттю запасів у 2003 році
Таблиця В.6 – Показники майнового стану та ділової активності
у 2004 році
Таблиця В.7 – Показники рентабельності та фінансової
стійкості у 2004 році
Таблиця В.8 – Показники ліквідності у 2004 році
Таблиця В.9 –
Агрегатний баланс за 2004 рік
Таблиця В.10 – Показники фінансової стійкості по
запасам у 2004 році
Додаток Г
Алгоритми
розрахунків показників (коефіцієнтів) фінансово-економічної платоспроможності,
стійкості та ліквідності
Таблиця Г.1 - Алгоритми розрахунку показників
рентабельності
№ п/п
|
Показник
|
Умовн
поз-ня
|
Формула
для
розрахунку
|
Джерела
інформації з форм фінзвітності
|
|
ПОКАЗНИКИ
РЕНТАБЕЛЬНОСТІ
|
1
|
Рентабельність
активів за прибутком від
звичайної діяльності
|
Rзв
|
Прибуток від
звичайної діяльності / Валюта активів
|
Форма 2(190)
/ Форма1 (280)
|
2
|
Рентабельність
капіталу (активів) за чистим прибутком
|
Rа
|
Чистий Прибуток / Валюта активів
|
Форма 2(220)
/ Форма1 (280)
|
3
|
Рентабельність
власного капіталу
|
Rвк
|
Чистий
Прибуток / Власний капітал
|
Форма 2(220)
/ Форма1 (380)
|
4
|
Рентабельність
виробничих фондів
|
Rвф
|
Чистий
Прибуток / Виробничі фонди
|
Форма 2(220)
/Фор-ма1 (030+100+120)
|
5
|
Рентабельність
реалізо-ваної продукції за прибутком від реалізації
|
Rq
|
Прибуток від
реалізації / Виручка
|
Форма
2(050-070-080) /Форма 2 (035)
|
6
|
Рентабельність
реалізованої продукції за прибутком від операційної діяльності
|
Rqоп
|
Прибуток від
операційної діяльності / Виручка
|
Форма 2(100)
/
Форма 2 (035)
|
7
|
Рентабельність
реал. продукції за прибутком
|
Rqч
|
Чистий
прибуток / Виручка
|
Форма 2(220)
/
Форма 2 (035)
|
.8
|
Коефіцієнт
стійкості економічного зростання
|
Ксез
|
Реінвестований
прибуток / Власний капітал
|
Форма 2(100 -
335)* Ф.2(220)/100 /Форма 1 (380)
|
9
|
Коефіцієнт
реінвестування
|
Кр
|
Реінвестований
прибуток / Чистий прибуток
|
Форма 2(100 -
335)* Ф.2(220)/100 /Форма 2 (220)
|
10
|
Період
окупності капіталу
|
Тк
|
Активи/Чистий
прибуток
|
Форма 1(280)
/
Форма 2 (220)
|
11
|
Період
окупності власного капіталу
|
Твк
|
Власний
капітал / Чистий прибуток
|
Форма 1(380)
/
Форма 2 (220)
|
Таблиця Г.2 - Алгоритми розрахунку показників ділової
активності
№ п/п
|
Показник
|
Умовне
позначення
|
Формула
для розрахунку
|
Джерела інформації з форм
фінзвітності
|
|
ПОКАЗНИКИ ДІЛОВОЇ
АКТИВНОСТІ
|
|
1
|
Коефіцієнт трансформації
|
Кт
|
Чиста виручка від реалізації /
Валюта активів
|
Форма 2(035) /Форма1 (280)
|
2
|
Фондовіддача
|
Фоф
|
Чиста виручка від реалізації /
Основні виробничі фонди
|
Форма 2(035) /Форма1 (030)
|
3
|
Коефіцієнт оборотності обігових
коштів (обороти)
|
Ко
|
Чиста виручка від реалізації /
Обігові кошти
|
Форма 2(035) /Форма1 (260+270)
|
4
|
Період одного обороту обігових
коштів (днів)
|
Чо
|
365/ Ко
|
365 / Ко
|
5
|
Коефіцієнт оборотності запасів (
обороти)
|
Коз
|
Собівартість реалізації / Середні
запаси
|
Форма 2(040) /Форма1
(100+120+130+140 +150)
|
6
|
Період одного обороту запасів(днів)
|
Чз
|
365 / Коз
|
365 / Коз
|
7
|
Коефіцієнт оборотності дебіторської
заборго-ваності(обороти)
|
Кдз
|
Чиста виручка від реалізації /
Середня дебіторська заборгованість
|
Форма 2(035) /Форма1
(050+170+180+190+200+210)
|
8
|
Період погашення дебіторської
заборгованості (днів)
|
Чдз
|
365 / Кдз
|
365 / Кдз
|
9
|
Коефіцієнт оборотності готової
продукції
|
Кгп
|
Чиста виручка від реалізації /
Готова продукція
|
Форма 2(035) /Форма1 (130)
|
10
|
Період погашення кредиторської
заборгованості (днів)
|
Чкз
|
Середня кредиторська заборгованість
*360/ Собівартість реалізації
|
Форма 1(500+520+530 +550+580)
/Форма 2 (040)
|
11
|
Період фінансового циклу (днів) -
період обороту коштів
|
Чфц
|
Чфц= Чоц - Чкз
|
Чфц= Чоц – Чкз
|
12
|
Коефіцієнт оборотності власного
капіталу(оборотність)
|
Квк
|
Чиста виручка від реалізації /
Власний капітал
|
Форма 2(035) /Форма1 (380+430+630)
|
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12
|