МЕНЮ


Фестивали и конкурсы
Семинары
Издания
О МОДНТ
Приглашения
Поздравляем

НАУЧНЫЕ РАБОТЫ


  • Инновационный менеджмент
  • Инвестиции
  • ИГП
  • Земельное право
  • Журналистика
  • Жилищное право
  • Радиоэлектроника
  • Психология
  • Программирование и комп-ры
  • Предпринимательство
  • Право
  • Политология
  • Полиграфия
  • Педагогика
  • Оккультизм и уфология
  • Начертательная геометрия
  • Бухучет управленчучет
  • Биология
  • Бизнес-план
  • Безопасность жизнедеятельности
  • Банковское дело
  • АХД экпред финансы предприятий
  • Аудит
  • Ветеринария
  • Валютные отношения
  • Бухгалтерский учет и аудит
  • Ботаника и сельское хозяйство
  • Биржевое дело
  • Банковское дело
  • Астрономия
  • Архитектура
  • Арбитражный процесс
  • Безопасность жизнедеятельности
  • Административное право
  • Авиация и космонавтика
  • Кулинария
  • Наука и техника
  • Криминология
  • Криминалистика
  • Косметология
  • Коммуникации и связь
  • Кибернетика
  • Исторические личности
  • Информатика
  • Инвестиции
  • по Зоология
  • Журналистика
  • Карта сайта
  • Методы оценки рыночной стоимости миноритарных пакетов акций российских предприятий (на примере оценки 15% пакета акций ОАО "Гостиница "Третий Рим")


    Определение корректировок к статьям баланса

    Оценка рыночной стоимости активов

    1. Нематериальные активы

    Согласно данным ОАО «Гостиница «Третий Рим» на дату оценки балансовая стоимость нематериальных активов составляет 22 тыс. руб.

    Нематериальные активы включают в себя товарный знак «Стратег». Свидетельство на товарный знак «Стратег» (знак обслуживания») №ХХХХХХ, было выдано ХХ января 2004 г. Правообладателем является ОАО «Гостиница «Третий Рим». Свидетельство зарегистрировано в Государственном реестре товарных знаков и знаков обслуживания Российской Федерации ХХ августа 2004 г. Срок действия регистрации истекает ХХ января 2014 г.

    Для целей бухгалтерского и налогового учета срок начисления амортизации на товарный знак «Стратег» установлен 10 лет с даты подачи заявки регистрации товарного знака (Приказ №ХХХХ от 06 сентября 2006 г.).

    В связи с тем, что гостиница «Стратег» была открыта в 2006 г., бренд «Стратег» не является широкоизвестным, приносящим дополнительный доход, некорректным было бы рассчитывать рыночную стоимость данного актива методом освобождения от роялти. Соответственно, рыночная стоимость товарного знака «Стратег» принята равной балансовой.

    Таким образом, рыночная стоимость нематериальных активов на дату оценки составляет:

    22 тыс. рублей.

    2. Основные средства

    На балансе предприятия ОАО «Гостиница «Третий Рим» находятся основные средства в количестве 1 925 (Одной тысячи девятисот двадцати пяти) единиц. Состав основных средств представлен в следующей таблице.


    Таблица 17. Состав основных средств

    № подраздела

    Подраздел

    Количество, ед.

    Балансовая стоимость на  30 июня 2007 г., руб.

    первоначальная

    остаточная

    1

    2

    3

    4

    5

    11, 12

    Здания (кроме жилых); сооружения и передаточные устройства

    2

    79 237

    78 894

    14, 16

    Машины, оборудование и инвентарь

    1 920

    100 145 760

    72 768 419

    15

    Транспортные средства

    3

    2 855 214

    2 223 355


    ИТОГО

    1 925

    103 080 211

    75 070 668


    Расчет рыночной стоимости основных средств представляет собой большой объем и не имеет отношения к теме диплома. Поэтому результаты расчета рыночной стоимости основных средств ОАО «Гостиница «Третий Рим» приведены в нижеследующей таблице.


    Таблица 18. Результаты расчета рыночной стоимости основных средств

    № подраздела

    Подраздел

    Количество, ед.

    Балансовая стоимость 30 июня 2007 г., руб.

    Рыночная стоимость на 30 июня 2007 г., руб.

    первоначальная

    остаточная

    1

    2

    3

    4

    5

    6

    11, 12

    Здания (кроме жилых); сооружения и передаточные устройства

    2

    79 237

    78 894

    80 120

    14, 16

    Машины, оборудование и инвентарь

    1 920

    100 145 760

    72 768 419

    87 603 685

    15

    Транспортные средства

    3

    2 855 214

    2 223 355

    1 012 999


    ИТОГО

    1 925

    103 080 211

    75 070 668

    88 696 804


    Таким образом, рыночная стоимость основных средств на дату оценки составляет:

    88 697 тыс. рублей.

    3. Незавершенное строительство

    Незавершенное строительство ОАО «Гостиница «Третий Рим» составляет на дату оценки 953 491 тыс. руб.

    Расчет рыночной стоимости незавершенного строительства представляет собой большой объем расчетов и не имеет отношения к теме диплома. Результаты расчета приведены в нижеследующей таблице.


    Таблица 19. Расчет рыночной стоимости объектов незавершенного строительства, руб.

    № п/п

    Название объекта

    Балансовая стоимость, руб.

    Рыночная стоимость, руб.

    1

    2

    3

    4

    1

    Здание ХХХХХХ ул., д.17 стр. 1

    945 521 690

    913 280 073

    2

    Здание ХХХХХХ ул., д17 стр, 2

    483 240

    674 997

    3

    Здание ХХХХХХ, д. 2/18

    6 980 912

    12 259 087

    4

    Неотделимое улучшение

    38 983

    42 180

    5

    Тел станция

    466 076

    547 132

    6

    Мебель

    0,03

    0,04

     

    ИТОГО

    953 490 901

    926 803 469


    Таким образом, стоимость объектов, не завершенных строительством, стоящих на балансе, по состоянию на дату оценки составляет

    926 803 тыс. рублей.

    4. Отложенные налоговые активы

    Данная статья баланса не подлежит корректировке. Рыночная стоимость данного актива составляет:

    2 985 тыс. рублей.

    5. Запасы

    В соответствии с предоставленными расшифровками запасы ОАО «Гостиница «Третий Рим» на дату оценки составляют 17 867 тыс. руб.

    Расчет рыночной стоимости запасов производился на основании данных, что все запасы, стоящие на балансе предприятия, являются востребованными и пополняются по мере необходимости. Рыночная стоимость запасов была посчитана с использованием периода оборота запасов. По информации менеджмента ОАО «Гостиница «Третий Рим», период оборота запасов составляет в среднем 15 дней, что не превышает значение данного показателя, рассчитанного в рамках анализа финансово-хозяйственной деятельности.

    Расходы будущих периодов корректировке не подлежат, рыночная стоимость данного актива была принята равной балансовой.

    Расчет рыночной стоимости запасов представлен в нижеследующей таблице.


    Таблица 20. Расчет рыночной стоимости запасов

    Наименование запасов

    Балансовая стоимость, тыс. руб.

    Период оборота, дни

    Рыночная стоимость запасов,  тыс. руб.

    1

    2

    3

    4

    Сырье, материалы и другие аналогичные ценности

    9 492

    15

    9 428

    Готовая продукция и товары для перепродажи

    4 086

    15

    4 058

    Расходы будущих периодов

    4 289


    4 289

    ИТОГО

    17 867


    17 776


    Таким образом, рыночная стоимость запасов составляет на дату оценки:

    17 776 тыс. рублей.

    6. Налог на добавленную стоимость

    Данная статья баланса не подлежит корректировке. Рыночная стоимость данного актива составляет:

    138 289 тыс. рублей.

    7. Дебиторская задолженность

    Дебиторская задолженность ОАО «Гостиница «Третий Рим» на дату оценки составляет 51 528 тыс. руб.

    Расчет рыночной стоимости дебиторской задолженности производился путем дисконтирования балансовой стоимости задолженности на период оборота дебиторской задолженности по ставке дисконтирования ОАО «Гостиница «Третий Рим».

    Безнадежная и просроченная дебиторская задолженность отсутствует, Вероятность погашения задолженности, по информации ОАО «Гостиница «Третий Рим», составляет 100%.

    ПРИМЕР РАСЧЕТА РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)

    Балансовая стоимость дебиторской задолженности покупателей и заказчиков составляет 28 101 тыс. руб. Вероятность погашения – 100%.

    Таким образом, расчет будет иметь вид:



    В результате расчетов рыночная стоимость дебиторской задолженности покупателей и заказчиков, определена в размере 27 858 тыс.руб.

    Расчет стоимости дебиторской задолженности представлен в нижеследующей таблице.


    Таблица 21. Расчет рыночной стоимости дебиторской задолженности

    Наименование дебитора

    Сумма задолженности, тыс. руб.

    Характеристика задолженности

    Вероятность погашения задолженности, %

    Срок до погашения, дней

    Рыночная стоимость, руб.

    1

    2

    3

    4

    5

    6

    Расчеты с покупателями и заказчиками

    28 101

    текущая

    100

    19,4

    27 858

    Расчеты с поставщиками и подрядчиками

    11 356

    текущая

    100

    19,4

    11 356

    Расчеты с разными дебиторами и кредиторами

    4 025

    текущая

    100

    19,4

    4 011

    Расчеты с персоналом по прочим операциям

    1 529

    текущая

    100


    1 529

    Расчеты по социальному страхованию

    522

    текущая

    100


    522

    Расчеты с подотчетными лицами

    5

    текущая

    100


    5

    Расчеты с бюджетом

    5 990

    текущая

    100


    5 990

    ИТОГО





    51 271


    Таким образом, суммарная рыночная стоимость дебиторской задолженности на дату оценки составляет

    51 271 тыс. рублей.

    8. Денежные средства

    Денежные средства являются наиболее ликвидными активами, соответственно, корректировке не подлежат. Таким образом, рыночная стоимость данного актива принята равной балансовой и составляет на дату оценки

    42 237 тыс. рублей.

    Таким образом, рыночная стоимость активов ОАО «Гостиница «Третий Рим» на дату оценки составляет

    1 268 080 тыс. руб.

    Оценка рыночной стоимости обязательств

    1. Займы и кредиты долгосрочные

    На дату оценки ОАО «Гостиница «Третий Рим» имеет обязательства по трем кредитным договорам на сумму 1 069 631 тыс. руб. Значения рыночных стоимостей долгосрочных обязательств представлены в таблице 54. Расчет рыночной стоимости прав требования по кредитным договорам представлен далее.


    Таблица 22. Расчет рыночной стоимости права требования по кредитным договорам (долгосрочным обязательствам)

    Кредитор

    Дата получения кредита

    Дата погашения кредита

    Основная сумма долга, руб.

    Проценты, руб.

    Ставка годовых, %

    Периодичность выплаты процентов

    Рыночная стоимость права требования по кредитному договору, руб.

    1

    2

    3

    4

    5

    6

    7

    8

    ХХХ Кредитное соглашение №ХХХ

    02 июня 2003 г.

    21 ноября 2008 г.

    138 844 171

    761 829

    11,5

    ежемесячно

    136 256 184

    ХХХ Кредитное соглашение №ХХХ

    02 июня 2003 г

    03. марта 2016 г.

    839 666 484

    12 751 516

    9,1

    1 раз в 3 месяца

    731 109 562

    ХХХ-банк Кредитное соглашение №ХХХ

    11 апреля 2006 г.

    20 сентября 2009 г.

    77 448 600

    158 400

    10,0

    ежемесячно

    70 037 377

    ИТОГО

     

     

    1 069 631 000



    937 403 124


    Рыночная стоимость долгосрочных кредитов рассчитывалась путем построения чистого денежного потока от выплат согласно графикам погашения кредитов. Затем было произведено дисконтирование денежного потока по ставке дисконтирования ОАО «Гостиница «Третий Рим». Расчет приведен в таблице 23 в Приложении.

    Расчет рыночной стоимости прав требования по другим кредитным договорам произведен аналогично.

    Таким образом, стоимость долгосрочных обязательств на дату оценки

    937 403 тыс. рублей.

    2. Отложенные налоговые обязательства

    Данная статья баланса не подлежит корректировке и составляет на дату оценки

    21 973 тыс. рублей.

    3. Кредиторская задолженность

    Кредиторская задолженность ОАО «Гостиница «Третий Рим» на дату оценки составляет 41 647 тыс. руб. В состав кредиторской задолженности входят:


    ·               поставщики и подрядчики

    14 162 тыс. руб.

    ·               задолженность перед персоналом организации

    4 054 тыс. руб.

    ·               задолженность перед государственными внебюджетными фондами

    1 584 тыс. руб.

    ·               задолженность по налогам и сборам

    12 646 тыс. руб.

    ·               прочие кредиторы

    9 201 тыс. руб.


    Исходя из того, что компания будет отвечать по своим обязательствам перед персоналом, перед государственными внебюджетными фондами и перед бюджетом полностью в месяце, следующем за отчетным периодом, величины задолженности перед персоналом, задолженности перед государственными внебюджетными фондами, задолженности по налогам и сборам не корректировались и принимались равными балансовым стоимостям.

    Задолженность перед поставщиками и подрядчиками и прочими кредиторами, по информации Заказчика, подлежит погашению в течение квартала, таким образом, корректировка кредиторской задолженности поставщикам и подрядчикам производилась путем дисконтирования на середину периода (квартала) балансовой стоимости данной задолженности (расчет произведен аналогично расчету стоимости дебиторской задолженности).

    Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16


    Приглашения

    09.12.2013 - 16.12.2013

    Международный конкурс хореографического искусства в рамках Международного фестиваля искусств «РОЖДЕСТВЕНСКАЯ АНДОРРА»

    09.12.2013 - 16.12.2013

    Международный конкурс хорового искусства в АНДОРРЕ «РОЖДЕСТВЕНСКАЯ АНДОРРА»




    Copyright © 2012 г.
    При использовании материалов - ссылка на сайт обязательна.