Шпоры на госэкзамены

Инвестиции - это долгосрочные вложения частного или государственного капитала в собственной стране или за рубежом с целью получения дохода в предприятия разных отраслей, предпринимательские проекты, социально- экономические программы, инновационные проекты. Инвестиции дают отдачу через значительный срок после вложения. Инвестиции обеспечивают динамичное развитие предприятия и позволяют решать такие задачи, как расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов; приобретение новых предприятий; диверсификация деятельности вследствие освоения новых областей бизнеса. Промышленное предприятие производит инвестиции, с целью сохранения или увеличения своей прибыли. При инвестировании предприятие должно решить, будет ли за определенное время масса прибыли, приносимая инвестициями, больше стоимости соответствующих издержек. Альтернативной стоимостью инвестирования будет рыночный процент с капитала, взятый по сумме средств, необходимых для приобретения нового капитала.
Виды инвестиций: портфельные (спекулятивные) инвестиции – это покупка ценных бумаг на рынке с целью их дальнейшей продажи и получения прибыли;
Прямые инвестиции – капитальные вложения непосредственно в производство какой-либо продукции, включающие покупку, создание или расширение фондов предприятия (филиала), а также все другие операции, связанные либо с установлением (усилением) контроля над компанией, независимо от ее юридической формы, либо с расширением деятельности компании. Также можно говорить о производственных инвестициях, направляемых на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих предприятий, и интеллектуальных, вкладываемых в создание интеллектуального, духовного продукта. Финансовые инвестиции - инвестиции в ценные бумаги. Нефинансовые инвестиции - неденежные инвестиции в форме вложений прав, лицензий, ноу-хау, имущества в проект, в предприятие, в дело. По периоду инвестирования выделяют краткосрочные и долгосрочные инвестиции. Венчурные инвестиции — это рисковые вложения. Они представляют собой вложения в акции новых предприятий или предприятий, осуществляющих свою деятельность в новых сферах бизнеса и связанных с большим уровнем риска. Аннуитет — инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени. В основном — это вложение средств в страховые и пенсионные фонды.

Для осуществления инвестиционной деятельности предприятия вырабатывают инвестиционную политику. Эта политика является частью стратегии развития предприятия и общей политики управления прибылью. Она заключается в выборе и реализации наиболее эффективных форм вложения капитала с целью расширения объема операционной деятельности и формирования инвестиционной прибыли. В своей инвестиционной политике предприятие может выбирать различные ее виды:
1)Консервативная инвестиционная политика (приоритетной целью которой является минимизация уровня инвестиционного риска. При осуществлении такой политики инвестор не стремится ни к максимизации уровня текущей прибыльности инвестиций, ни к максимизации темпов роста капитала).
2)Компромиссная (умеренная) инвестиционная политика (направлена на выбор таких объектов инвестирования, по которым уровни прибыльности и риска в наибольшей степени приближены к среднерыночным). 3)Агрессивная инвестиционная политика (направлена на выбор таких объектов инвестирования, по которым уровни прибыльности и риска значительно выше среднерыночных).

Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также поставщики, различные предпринимательские организации — банковские, страховые и посреднические. Объектами инвестиционной деятельности в РФ являются: вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды во всех отраслях народного хозяйства РФ; ценные бумаги; целевые денежные вклады; научно-техническая продукция; другие объекты собственности; имущественные права; права на интеллектуальную собственность.

Особенностью инвестиционной политики в современных условиях является увеличение доли зарубежных инвестиций, вложений в техническое перевооружение и реконструкцию действующих предприятий (производств) и соответственно их снижение на новое строительство; направление инвестиций преимущественно в базовые отрасли машиностроения, сельского хозяйства; улучшение структуры капитальных вложений в ресурсодобывающие, перерабатывающие и потребляющее отрасли (в пользу последних); увеличение доли долговременных вложений в активную часть основных фондов.

29. Экономическое содержание и методы оценки основного капитала.

Источники финансирования прямых инвестиций. Амортизация основных фондов

Прямые инвестиции — капитальные вложения непосредственно в производство какой-либо продукции, включающие покупку, создание или расширение фондов предприятия (филиала), а также все другие операции, связанные либо с установлением (усилением) контроля над компанией, независимо от ее юридической формы, либо с расширением деятельности компании. Прямые инвестиции необходимы для создания новых объектов основного капитала, реконструкцию и техническое перевооружение действующих объектов основного капитала. Отсутствие или низкий уровень прямых инвестиций может привести к «инвестиционной зиме», которая спровоцирует полную изношенность основных фондов и невосстановимый крах экономики страны.

Основные фонды предприятия – это совокупность материально-вещественных ценностей, длительно участвующих в процессе производства в неизменной натуральной форме и переносящие свою стоимость на изготовленную продукцию по частям по мере износа. По видам основные средства делятся на: земельные участки и объекты природопользования; здания; сооружения; машины и оборудование; транспортные средства; производственный и хозяйственный инвентарь; рабочий и продуктовый скот; капитальные вложения в арендованные объекты, относящиеся к основным средствам. По назначению выделяют производственные основные средства основной деятельности; производственные основные средства других отраслей; непроизводственные основные средства. По принадлежности: собственные и арендованные. По признаку использования: в эксплуатации, на реконструкции, в запасе, на консервации. Основные средства оцениваются по первоначальной, восстановительной и остаточной стоимости.

Источники финансирования прямых инвестиций могут быть собственными и заемными. Среди заемных источников финансирования - главную роль обычно играют долгосрочные кредиты банков. Это наиболее распространенный способ финансирования предприятий. Условия финансирования в банках различны. Таким образом, если предприятие располагает ликвидным обеспечением и условия предоставления займа приемлемы с экономической точки зрения, то можно прибегнуть к банковским займам. Обычно используется комбинация акционерного и заемного капитала.

Одной из наиболее перспективных форм привлечения заемных ресурсов является инвестиционный лизинг. Он рассматривается как одна из разновидностей долгосрочного кредита, предоставляемого в натуральной форме и погашаемого в рассрочку. Приобретение активов в рассрочку доступно для предприятий, имеющих хорошее финансовое состояние и позитивные тенденции развития. При этом в качестве обеспечения служит приобретаемый предприятием актив, который переходит в полную собственность предприятия только после того, как будет полностью оплачена его стоимость. Предприятие должно располагать суммой для оплаты начального взноса, составляющего от 10 до 50% от стоимости приобретаемого актива. Данный способ финансирования в основном используется при приобретении оборудования. Обычно лизинговые компании отдают предпочтение тем видам оборудования, которое может быть легко демонтировано и подвергнуто транспортировке. Средства амортизационных отчислений являются одним из основных источником собственных средств предприятия. Они поступают в составе выручки от реализации на расчетный счет предприятия, и непосредственно с расчетного счета производится оплата всех расходов по различным направлениям капитальных вложений.

Исправное состояние техники обеспечивается путем технического обслуживания, ремонта, хранения. В соответствии с назначением и характером выпускаемых работ ремонт подразделяется на текущий (осуществляется в процессе эксплуатации) и капитальный (для восстановления исправности и восстановления ресурса машин и оборудования). Все виды ремонтов осуществляются за счет целевого фонда финансирования. Данный фонд образуется по нормативам затрат, представляющим собой предельно допустимые величины годовых затрат материальных, трудовых и финансовых ресурсов на единицу балансовой стоимости каждого вида основных фондов, необходимых для их поддерживания в эксплуатационной готовности. Нормативы затрат устанавливаются в процентах к балансовой стоимости основных фондов, кроме подвижного состава автомобильного транспорта.

Основное направление реальных инвестиций — это капитальные вложения.
Капитальные вложения – инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты. Поэтому к капитальным вложениям относятся инвестиции, которые осуществляются в форме: нового строительства, расширения фирмы, реконструкции, технического перевооружения и приобретения действующих предприятий. Различают два способа финансирования капитальных вложений: централизованный - источником финансирования являются федеральный бюджет, бюджеты субъектов Федерации, централизованные внебюджетные инвестиционные фонды и т.д.; децентрализованный - это в основном источники предприятий и капитальных застройщиков.

30. Экономическое содержание и состав нематериальных активов. Источника приобретения нематериальных активов и особенности начисления амортизации

Состав нематериальных активов регулируется положением о бухгалтерском учете и отчетности в РФ, а так же законом о бухгалтерском учете в РФ, законом об аудите и ПБУ по нематериальным активам.
Под нематериальными активами (НА) понимают объекты долгосрочного использования (свыше года), не имеющие материально-вещественного содержания, но имеющие стоимостную оценку и приносящие доход. К НА относится: права, возникающие из авторских и иных договоров; патентов на изобретения, достижения; товарные знаки; лицензии; ноу-хау; право пользования земельными участками, природными ресурсами, а также организационные расходы и деловая репутация фирмы.
Виды НА: 1)Объекты интеллектуальной собственности, регулируемые патентным или авторским правом; объекты, регулируемые патентным правом – т.е. это изобретения, промышленный образец, полезная модель, товарный знак и знак обслуживания; объекты регулируемые авторским правом – программы для ЭВМ, базы данных, топологии интегральных микросхем. 2)Права пользования природными ресурсами – право пользования земельным участком, недрами и право на геологическую и другую информацию о недрах. 3)Отложенные затраты вкл. организационные расходы и расходы на НИОКР. Организационные расходы состоят из затрат по оплате услуг консультанта, рекламы, по подготовки документации, регистрационным сбором и других расходов организации в период её создания до момента регистрации. Расходы по НИОКР представляют собой затраты на осуществление или приобретение НИОКР с целью совершенствования техники, технологии, организации производства и управления. 4)Деловая репутация фирмы – это разница между стоимостью фирмы как единого целостного финансово-имущественного комплекса, имеющего определённую репутацию и балансовой стоимостью имущества этой фирмы.
В учёте нематериальные активы отражаются по первоначальной и остаточной стоимости. Первоначальная стоимость определяется для объектов: 1)Внесённых в счёт вкладов в уставный капитал – по договорённости сторон;
2)Приобретённых за оплату у других организаций и лиц – по фактически произведённым затратам на приобретение объектов и доведению их до состояния пригодного к использованию; 3)Полученных безвозмездно – по рыночной стоимости на дату оприходования.
НА, поступающие в организацию в порядке обмена на какое-либо имущество, оценивают исходя из остаточной стоимости обмениваемого имущества или его рыночной стоимости. НА используются длительное время и в течении этого времени их стоимость равномерно переносится на производимую продукцию путём начисления по ним амортизации. Величина амортизационных отчислений исчисляется ежемесячно по нормам, установленным самой организацией исходя из первоначальной стоимости НА и срока их полезного использования. Срок полезного действия НА определяется самой организацией. При затруднении установления этого срока – он принимает за 10 лет. По окончании срока полезного действия износ по НА не начисляют. Таким образом, первое, с чем сталкивается бухгалтер при начислении амортизации по нематериальным активам, — это установление срока полезного использования, который может быть определён двумя способами: экспертным, при котором в качестве эксперта может выступать либо организация, уступающая права на пользование нематериальным активом, либо специалист-оценщик; расчётным, при котором организация самостоятельно рассчитывает срок полезного использования нематериального актива.
Начисление амортизации по НА целесообразно начинать с 1-го числа месяца, следующего за месяцем ввода объекта в эксплуатацию и прекращать с 1-го числа месяца, следующего за месяцем выбытия из эксплуатации. Погашение стоимости отдельных видов НА может не производится. Как правило, это активы, стоимость которых со временем не уменьшается, либо активы использование которых приносит постоянную и не уменьшающуюся прибыль
(товарные знаки, ноу-хау)

31. Банкротство предприятий и критерии оценки их неплатёжеспособности

Затяжной финансовый кризис, переживаемый российской экономикой, порождает тяжелые проблемы. Одна из них – финансовая несостоятельность предприятий.

Несостоятельность (банкротство) – это признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Закон устанавливает 3-й срок, отсчитываемый с момента наступления даты исполнения. Таким образом, устойчивая, сохраняющаяся в течение трех месяцев и более финансовая несостоятельность, признанная арбитражным судом или объявленная должником, является банкротством.

Финансовая устойчивость (неустойчивость) - это качественная и количественная характеристика финансового состояния предприятия, понятие более узкое, чем финансовая состоятельность(несостоятельность).

Виды банкротства предприятий:

- реальное банкротство - юридически объявленная неспособность предприятия осуществлять эффективную хозяйственную деятельность вследствие значительных потерь используемого капитала;

- техническое банкротство - финансовая несостоятельность предприятия, характеризующая превышение его дебиторской задолженности над кредиторской при значительном превосходстве объема его активов над объемом его обязательств(при эффективном антикризисном управлении предприятием техническое банкротство, как правило, не становится реальным);

- умышленное банкротство – банкротство предприятия по вине его учредителей или иных лиц, в т. ч. по вине руководителя должника, которые имеют право давать обязательные для должника указания;

- фиктивное банкротство – подача в арбитражных суд заявления о банкротстве должником, способным удовлетворить требования кредиторов в полном объеме.

Два блока процедур – антикризисное управление и антикризисное регулирование:

- антикризисное управление является категорией микроэкономической. Мера воздействия на социально-экономические отношения; антикризисное регулирование – категории составляют меры государственного организационно-экономического и нормативно-правового воздействия на предприятия на стадиях предприятия, реагирования и изучения кризисов.

Оценка финансового состояния предприятия его платежеспособности.

R текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия/

R обеспеч. собственными средствами характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, обеспечивающих его финансовую устойчивость и показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме.

Расчетный R восстановления платежеспособности определяют как сумму фактического значения R текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого R между окончание и началом отчетного периода в пересчете на установленный период восстановления платежеспособности.

32. Сущность и виды финансового планирования. Система финансовых планов

(бюджетирование)

Финансовое планирование на предприятии – это планирование всех доходов и направления расходов ден.средств для обеспечения развития предприятия.
Оно осуществляется посредством составления финансового плана. Выделяют перспективные, текущие и оперативные фин.планы. Сочетание перспективного и текущего планирования представляет собой бизнес-план, который разрабатывается от 3-х до 5-ти лет. Он необходим для разработки стратегии финансирования и привлечение конкретного инвестора на определённых условиях для создания новых предприятий или финансирования новых производственных программ. Составление бизнес-плана способствует внутреннему управлению предприятием, т.к. он разрабатывается на основе построения целей, способствует их реализации, увязки финансовых, материальных, трудовых ресурсов. Это заставляет менеджеров анализировать и прогнозировать ситуацию, изучать возможности фирмы, что позволяет принимать более квалифицированные решения. Основная часть бизнес-плана имеет организационный и производственный характер. Данные разделы дают информацию о продукции, планируемой к производству, её качествах, дизайне, упаковке, организации сбыта, примерной цене продажи, затратах на производство. В состав бизнес-плана входит детально разработанный план производства и маркетинговых исследований. Юридические план используется для решения проблем финансовой обеспеченности нового предприятия, где определяется его форма собственности и вид деятельности. Завершающая часть бизнес-плана – финансовый план, где отражаются данные об объёмах продаж, общей прибыли, объёме инвестиций, использовании собственных средств, срок окупаемости вложений, издержки производства и обращения, процентные отношения доходов и расходов. Прогноз объёма продаж составляется на 3-ри года по конкретному виду продукции: 1-й год – помесячно, 2-й – поквартально, 3-й – в целом на год. Баланс доходов и расходов по конкретному виду продукции составляется для сопоставления выручки от реализации продукции и затрат на её производство во временном разрезе. В состав фин.плана входит план доходов и расходов, баланс активов и пассивов фирмы. План доходов включает: Остаток ден.средств на начало периода в кассе и на счетах; поступление средств; всего наличных средств, издержки; итого расходов, общий доход. План расходов: весь капитал; доходы до уплаты налогов; приобретенные активы; выплаты по займам; резервы; организационные и прочие расходы; итого. Баланс активов и пассивов составляется для оценки в какие виды активов направлять ден.средства и за счет каких пассивов предполагается финансировать приобретение или создание этих активов.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16