|
||||||||||||||
Прибыль составила 1000 швейцарских франков (примерно 650 долларов США). 2. Продано 100 000 USD против японской йены (JPY), по курсу 105,15. Затем куплено 100 000 USD по курсу 104,88 | ||||||||||||||
USD |
JPY |
PRICE |
||||||||||||
- 1 000 000 |
+ 10 515 000 |
105,15 |
||||||||||||
+ 1 000 000 |
- 11 488 000 |
104,88 |
||||||||||||
0 |
+27 000 |
|
Прибыль составила 27 000 йен (примерно 260 долларов).
Маржевая торговля с банком дает возможность страховать валютные риски также как известные биржевые инструменты - фьючерс, опцион и варрант, но является более доступной и удобной для клиента.
При этом необходимо заметить, что огромный объем финансовых рынков, и большое число их участников приводит к возникновению строго детерминированных внутренних закономерностей, не зависящих от воли участников.
Хеджирование риска экспортера. Экспортер заключает со своим банком форвардный контракт на продажу долларов сроком на 1 месяц, рассчитывая на повышение курса относительно доллара. Экспортер покупает на валютной бирже фьючерсные контракты на поставку долларов сроком на 1 месяц на сумму товарного контракта.
Хеджирование риска банка экспортера. Банк экспортера, заключивший контракт со своим клиентом на покупку долларов по курсу-форвард с отсроченным исполнением, одновременно покупает на бирже фьючерсы на поставку долларов с тем же сроком исполнения.
Хеджирование риска импортера. Импортер, ожидающий повышения курса, находится в выигрышном положении, т. к. в этом случае для оплаты контракта ему потребуется меньше долларов. Но динамика валютного курса может быть и другой. Чтобы застраховать себя от роста курса доллара импортер покупает на валютной бирже фьючерсные контракты на сумму сделки. Заключает со своим банком форвардный контракт на покупку валюты с отсрочкой исполнения.
Хеджирование риска банка-импортера. Банк импортера рискует при заключении форвардного контракта со своим клиентом. В случае повышения курса доллара относительно марки. С его стороны возможны следующие действия одновременно с заключением форвардной сделки на продажу, банк покупает на валютной бирже фьючерсы на покупку валюты на сумму форвардного контракта с той же датой исполнения, что и дата исполнения форвардной сделки.
Таким образом, теоретически все участники сделки имеют возможность застраховать свои валютные риски и даже получить дополнительную прибыль в случае благоприятной для них динамики валютного курса. В условиях плавающих валютных курсов фьючерсные котировки валют подвержены значительным и часто непредсказуемым изменениям, что делает задачу правильного прогнозирования валютного курса трудно разрешимой в принципе.
Депозитные и кредитные процентные ставки колеблются в зависимости от валюты. Поэтому, банку целесообразно оптимизировать депозитный портфель по валютам, что бы при любом положении финансового рынка получать максимальную прибыль. Для оптимизации депозитного портфеля можно применить такой экономико-математический метод как теория игр. Прежде всего приведем общие сведения из теории игр. Теория игр — математическая теория оптимальных решений конфликтных ситуациях. Поскольку участники конфликта, как правило, заинтересованы в том, чтобы скрывать от противника свои действия, ситуация задач теории игр является ситуацией принятия решений в условиях неопределенности. Логической основой теории игр является формализация понятий конфликта, принятия решений в нем и оптимальности этого решения. Конфликтом называется явление, в котором присутствуют участники (игроки), имеющие различные цели и располагающие определенным множеством способов действия — стратегий.
Для того, чтобы число v было ценой игры, а v и z – оптимальными стратегиями, необходимо и достаточно выполнение неравенств:
j=1,n (9)
I=1,m (10)
С помощью этой программы можно решить задачу теории игр любого размера mxn, предварительно преобразовав ее к задаче ЛП.
Рассмотрим игру mxn, определяемую матрицей:
a 11 a 11 … a 1n
a 21 a 22 … a 2n
……………….
a m1 a m2 … a mn
Разделим обе части неравенства (2.9) на V:
j=1,n (11)
Обозначим /v= i=1,m. Тогда:
j=1,n, , i=1,m (12)
Используя введённое обозначение, перепишем условие в
виде
Т.к. первый игрок стремится получить максимальный выигрыш, то он должен стремится обеспечить минимум величине1/V. Имеем задачу ЛП:
(13)
j=1,n (14)
>0, j=1,n (15)
Рассуждая аналогично в отношении второго игрока, можно составить задачу, двойственную по отношению к (2.13)-(2.15)
(16)
i=1,n (17)
>=0, j=1,n (18)
Используя решение пары двойственных задач, получаем выражение для определения стратегий и цены игры
V=1/=1/ (19)
=V* , i=1,m, , j=1,n (20)
Применим теорию игр для оптимизации депозитного портфеля Альфа-Банка по валютам. Банк привлекает депозиты в следующих валютах: российские рубли, американские доллары, евро и другие валюты. Доходность от привлечения средств в различных валютах и дальнейшего их размещения различна и зависит от финансового положения рынка. Прогнозные показатели для различных видов депозитов и состояний финансового рынка представлены в матрице А.
14 12,3 13 12
А = 13 14,2 15 14
14 11 11 15
Необходимо определить, в каких соотношениях требуется привлекать депозиты, чтобы гарантированный доход при любом состоянии финансового рынка был бы максимальным.
=max (12;13;11)=13,
=min (14;14,2;15;15)=14.
Значит эта игра без седловой точки 13<v<14 и решение нужно искать в смешанных стратегиях.
Так как Альфа-Банк стремится получить максимальный выигрыш, то он должен стремится обеспечить минимум величине1/V. Составим задачу линейного программирования:
F= у1+у2+у3+у4 min,
14у1+12,3у2+13у3+12у4 ³ 1
13y1+14.2y2+15y3+14y4³ 1
14y1+11y2+11y3+15y4³1
y1, y2, y3, y4 ³ 0
Найдем решение данной задачи используя надстройку «Поиск решения» в Excel. Решив задачу получаем следующие результаты:
у = (0,0488; 0,0128; 0,0116; 0,0005)
Значит цена игры равна:
V==1/= 1/(0,0488 + 0,0128 + 0,0116 + 0,0005) = 13,532
Оптимальные стратегии игроков пересчитываются по выражениям
U1= V * y1 = 13.552 * 0.0488 = 0.6608
U3= V * y3 = 13.522 * 0.0116 = 0.1582
U4= V * y4 = 13.522 * 0.0005 = 0.0067
По результатам, можно сделать вывод, что для Альфа-Банка оптимальной будет следующая стратегия: привлекать рублевые депозиты в размере 66,08% от всех депозитов; депозиты в американских долларах – 17,41%; депозиты в евро – 15,82%; в иных валютах – 0,67%. Именно такое соотношение депозитов в различных валютах гарантирует получение максимальной прибыли при различных состояниях финансового рынка.
3.2 Расчет экономической эффективности предложенных мероприятий
Оценить экономический эффект от предложенных мероприятий по бухгалтерским документам невозможно потому, что по отдельно взятым операциям в банке прибыль не вычисляется. В связи с этим введем понятие Пр* – эффективная прибыль. Она будет давать оценку целесообразности использования предполагаемых мероприятий.
Определение эффективной прибыли от перевода двух банковских обменных пунктов.
Эффективная прибыль от внедрения:
В январе 2008 года:
Пр.2 *= 3406,40 – 2170-2710 2917= -1680,60 долл.
В феврале 2008 года:
Пр.2 *=3406,40-2170-1680,6= -444,20 долл.
В марте 2008 года:
Пр.2 *=3406,40 –2170-444,20= 792,20 долларов
Таким образом, если рассматривать прибыль по банковскому пункту обмена валюты отдельно от других операций, то видно, что в январе и феврале результатом финансовой деятельности был убыток, а в марте месяце пункт сможет не только окупить все расходы за 2 предыдущих месяца, но и заработать прибыль в размере 792,20 доллара. Т.е. видно, что введение данного мероприятия – экономически целесообразно и начнет получать доход уже в 3 месяце после внедрения.
Определим возможный резерв увеличения прибыли в текущем году от предлагаемых мероприятий и на основе полученных данных заполним таблицу 13.
Таблица 13. Резервы увеличения прибыли от предлагаемых мероприятий
Резервы
Удельный вес к общей сумме прибыли 2005 года, %
Снижение доли задолженности по просроченным ссудам в валюте
14,0
Расширение сферы комиссионных услуг
22,41
Недопущение неоправданных расходов по непроцентным расходам
1,0
Итого
37,41
Полученные данные наглядно изображены на рисунке 12.
Эффективность деятельности банка характеризуется показателями рентабельности, которая определяется как отношение общей прибыли к расходам банка.
Уровень общий рентабельности с учетом выявленных резервов увеличения прибыли на 36,41% и снижения расходов банка на 1% составит:
Р общ.= прибыль 2005г. + 36,41% х 100% = 62,25%
расходы 2005г. - 1%
Резерв повышения уровня общей рентабельности составит 7,15% (62,25%-55,1%).
Внесем полученные данные в таблицу 14 и проведем анализ предполагаемых доходов, расходов, прибыли за 2007 год от внедрения новых видов услуг и совершенствования проводимых валютных операций.
Таблица 14. Сравнение основных показателей деятельности Альфа-Банка после внедрения предлагаемых
Показатель
Единица измерения
2006 год
2007 ГОД
% 2006 к 2005
+ рост
- снижение
Доходы
Млн.руб.
22031
30052
+36,41
Расходы
Млн.руб.
10842
10700
- 1,00
Прибыль
Млн.руб.
11189
15375
+37,41
Уровень рентабельности
%
55,1
62,25
+7,15
Предлагаемые мероприятия могут дать следующие результаты:
- увеличение доходов на 36,41%, таким образом сумма доходов составит 30052 млн.руб.
- уменьшение расходов на 1%, что соответственно приведет к уменьшению расходов на 142 млн.руб., планируемая сумма расходов составит 10700 млн.руб.
- прирост прибыли на 37,41 пункта, что соответственно составит увеличение на 4 млр. руб., тогда планируемая прибыль –15374,8 млн.руб..
- повышение уровня рентабельности на 7,15 пунктов, что приведет к планируемому уровню рентабельности, который составит 62,25 %.
Данные изменения основных показателей от внедрения новых путей повышения доходности в 2006 году приведены на рисунке 13.
Для анализа воспользуемся моделью оценки эффективности бизнес-планов. Для этого составим таблицу мероприятий:
№
Мероприятие
Число показателей
Время реализации, мес
1
Изменение структуры операций
4
1,5
2
Банкоматы
2
1,5
Мк=3
Пс=9/3=3
К=Мк/Пс=3/3=1
Таким образом, проведение предложенных операций по изменению структуры операций банка и введению банкоматов эффективно и рекомендуется ОАО «Альфа-Банк»
В заключении хочется отметить, выполнение всех банковских операций, связанных с иностранной валютой, требует особого умения, и не случайно западные бизнесмены называют валютные операции не наукой, а искусством, которым должен обладать каждый банк, желающий добиться успеха в международном бизнесе.
Это еще актуальнее предстает на современном рынке России, поскольку глубинная структурная перестройка внешнеэкономической деятельности нашей страны требует соответствующих изменений в работе банков во всем многообразии их внешних и внутренних связей.
Основная задача коммерческого банка - извлечение максимальной прибыли. Пути роста банковской прибыли могут быть различны. Это и расширение номенклатуры оказываемых банком услуг, повышение цены за оказываемые услуги, сокращение издержек банковской деятельности другие. Конечно, наиболее легкий путь увеличения доходов банка - это повышение цен на банковские услуги. В то же время их уровень не безграничен. Среди множества факторов, которые определяют уровень цен на банковские услуги, главными выступают формирование конкурентной рыночной Среды, расширение предложения банковских услуг, а также регулирующая роль государства, которая осуществляется прежде всего через установление учетной ставки Центральным банком России.
Специфика банковской деятельности состоит в том, что партнерские отношения банка с клиентами базируются на взаимной заинтересованности - наиболее эффективном сочетании их интересов в росте доходов. При этом следует учитывать, что свои цели банк может реализовать лишь через удовлетворение потребностей своих клиентов. Поэтому для банка чрезвычайно важно осуществлять оптимальное структурирование этих интересов и своей деятельности как во временном аспекте, так и по оказываемым услугам в сферах активных и пассивных операций.
Стратегия развития банка, сочетая цели его развития и средства их достижения, базируется на следующих основных принципах :
- максимальное повышение доходности банка в целях обеспечения его конкурентоспособности, прироста собственного капитала и достаточного стимулирования труда работников. Но реализация этой цели теснейшим образом связана со следующим принципом стратегии развития банка;
- расширение номенклатуры и качества "продукции" банка с ориентацией на реальные потребности финансового рынка путем изучения желаний клиентов - физических и юридических лиц. При этом следует помнить, что место банка на рынке банковских услуг тесно связано и с ценой этих услуг - она не должна превышать сложившуюся на рынке, а быть по возможности ниже. Это позволяет привлечь дополнительных вкладчиков средств, расширить клиентуру банка;
- одной из важнейших частей стратегии развития банка выступает системный подход к его деятельности. При этом важно исследовать прямые и обратные связи банка с внешней средой, гибкость и приспособляемость его внутренней структуры, с тем, чтобы она была всегда адекватна изменяющимся условиям его деятельности.
Для банка выгодно, чтобы взаимосвязи "банк - клиент" носили не разовый, а устойчивый характер. В этом одна из существенных особенностей банковского дела. Но такая устойчивость взаимосвязей, выгодных как банку, так и его клиентам, обеспечивается целой системой экономических, социальных и психологических факторов, которые каждый банк, стремящийся сохранить свои позиции и приумножить прибыль, должен тщательно изучать, создавая свой собственный имидж.
Становление валютного рынка в России имеет свою специфику, состоящую в сохранении пока еще очень высокой степени его централизации. Это связано с ограниченным объемом валютных ресурсов стране в целом и, в частности, у уполномоченных банков, с недостаточной налаженностью контактов меду уполномоченными банками, в связи с тем, что система кредитных отношений в централизованной экономике строилась по вертикальному принципу.
Тем не менее, есть основания полагать, что в перспективе валютный рынок РФ будет развиваться в русле основных закономерностей, проявляющихся в международной практике. Пока же, следует иметь ввиду, что на начальном этапе развития всякий национальный валютный рынок будет регулироваться. Объем валютных операций уполномоченных банков зависит от размера (лимита) средств на их счетах в иностранной валюте. Как свидетельствует зарубежный опыт, существенная децентрализация валютных операций и активов происходит только на определенном этапе развития валютного рынка, который характеризуется значительным ростом объема внешней торговли, упрочнением внешнеторговых позиций фирм и компаний, а также платежеспособности коммерческих банков. Лишь по истечении достаточно продолжительного периода времени отпадает острая необходимость установления лимитов открытой валютной позиции для коммерческих банков и обязательной продажи части валютной выручки для предприятий. Вместе с тем, такое лимитирование до известного момента позволяет Центральному банку эффективно сдерживать проведение спекулятивных операций путем осуществления оперативного контроля за валютными сделками коммерческих банков, а также поддерживать относительную стабильность внутреннего денежного обращения, сдерживать то, что именуется "импортом инфляции".
Но как бы то ни было, сдвиги в валютной сфере налицо: государство отказалось от абсолютных претензий на валютные средства, требую для себя строго определенную, хотя и немалую, долю выручки. Оставшейся частью владельцы валюты могут распоряжаться по своему усмотрению, в частности, реализовать ее за рубли по весьма выгодному рыночному курсу при посредстве механизма межбанковских операций, операций на валютных биржах и аукционах. Возможность совершения указанных операций купли - продажи иностранной валюты знаменуют собой начало формирования настоящего внутреннего валютного рынка. Этот процесс будет стимулироваться дальнейшей децентрализацией, рассредоточением валютных операций среди уполномоченных банков. Очевидно, что подлинный валютный рынок невозможно построить без широкой сети независимых банков и посредников, без их взаимного сотрудничества и здоровой конкуренции.
Таким образом, автору данной дипломной работы удалось изучить теоретические вопросы, касающиеся валютных операций, дать характеристику ОАО «Альфа-Банк» и операция им осуществляемым, проанализировать данные операции, предложить мероприятия по усовершенствованию валютных операции объекта исследования, а также рассчитать их доходность и эффективность.
Выполнение предложенных мероприятий позволит не только сохранить клиентскую базу, но и значительно ее расширить, увеличить объем привлеченных средств, улучшить структуру депозитного портфеля с точки зрения его стоимости и ликвидности, выйти на новый качественный уровень обслуживания и обеспечить Альфа-Банку лидирующие позиции на рынке депозитных услуг в России.
Список использованной литературы
2. А.С. Моляков. Финансы предприятий. Москва: Финансы и статистика, 2001г.
3. Анализ надежности банков. В.В. Иванов. М.: Русская деловая литература, 1996.
4. Антонов Н.Г., Пессель М.А. Денежное обращение, кредит и банки. Москва: Финстатинформ, 2001.
5. Банковские операции. Под ред. А.М. Мороза. – К.: КНЕУ, 2000.
6. Банковские риски. Под ред. В.Т. Севрук. ‑ М: «Дело Лтд», 1997.
7. Банковский менеджмент. П. Роуз. - М.: «Дело Лтд.», 2000.
8. Банковское дело (справочное пособие). Под ред. М. Ю. Бабичевой. Москва: Просвещение, 2000
9. Банковское дело. Колесников В.И., Кроливецкая Л.П. - М.: Финансы и статистика, 2000 г.
10. Банковское дело. Под ред. О.И. Лаврушина. М.: Финансы и статистика, 2000.
11. Бункин М.К.. Валютный рынок. Москва: Экономика, 1998г.
1. Голубевич А.Ю. Валютные операции в коммерческих банках Москва: Экономика, 2000 г.
12. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика. Эдвин Дж. Долан. СПб.: «Санкт-Петербург ОРКЕСТР», 2000.
13. Деньги, кредит, банки. Под ред.проф. АНРК Г.С. Сейткасымова. Алматы: Экономика, 2001г.
14. Жуков Е.Д. Банки и банковские операции. Москва: Экономика, 1999 год
15. Закон «О валютном регулировании и валютном контроле» № 173-ФЗ от 10.12.2003г.
16. Коммерческие банки. Рид, Р. Коттер, Р. Смит, Э. Гилл. - М.: Прогресс, 1995.
17. Куликов А.К. и другие. Кредиты. Инвестиции. Москва: Экономика, 1999г.
18. Лаврушина О.И. Банковское дело. Москва: «РосТО», 1998 год
19. Львов Ю.А. Основы экономики и организация бизнеса. - С-Петербург: 1999 г.
20. Усоскин В.М. Современный коммерческий банк: управление и операций. Москва: Визар-Ферро, 1998г.
21. Устойчивость коммерческих банков. Как банкам избежать банкротства. Л.П. Белых. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2001.
22. Финансы. - Под ред. Проф. В.М. Родионовой. Москва: Финансы и статистика, 1998г.
23. Черкесов В.И., А.А. Плотицына. Банковское дело (справочный материал). Москва: Экономика, 2001 г.
24. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. Москва: Дело, 2003 год.
25. Ширинская Е.Б. Операции коммерческих банков и зарубежный опыт. Москва: Экономика, 2002 г.
09.12.2013 - 16.12.2013
09.12.2013 - 16.12.2013
Copyright © 2012 г.
При использовании материалов - ссылка на сайт обязательна.