Курсовая работа: Анализ платежеспособности предприятия
С 2008г. по 2009г.
происходит рост финансовых ресурсов на 14 620 тыс. руб., или на 25,11%. В
большей степени это происходит из-за роста кредиторской задолженности. На конец
2009г. все ресурсы предприятия составляют 72 833 тыс. рублей.
Рассматривая отдельные
статьи баланса, видим, что увеличились собственные финансовые ресурсы с 2 629
тыс. руб. до 5 662 тыс. руб., или на 115,37%, что составляет 3 033 тыс. рублей.
Стоит заметить, что увеличение происходило лишь за счет нераспределенной
прибыли, так как добавочный и резервный капиталы у этого предприятия
отсутствуют, а в уставном капитале никаких изменений не происходило.
Рассмотрим заемные
финансовые ресурсы предприятия. У предприятия долгосрочные обязательства
отсутствуют. Краткосрочные финансовые обязательства в 2009г. увеличились с 55 584
тыс. руб. до 67 171 тыс. рублей, прирост составил 20,85%. Рост вызван тем, что
у предприятия увеличился товарооборот, увеличился рынок сбыта, соответственно и
кредиторская задолженность возросла.
Как видим предприятие ООО
«ТехноКрат» в 2009г. прибегает к использованию кредита в размере в 284 тыс.
рублей.
В составе финансовых
ресурсов преобладающую долю занимает кредиторская задолженность. Значительная
часть кредиторской задолженности состоит из обязательств перед поставщиками. В
2009г. произошел прирост задолженности на 19,69% или 10 913 тыс. рублей.
В расшифровке статьи
краткосрочные обязательства видим, что на конец 2009г. предприятие должно своим
поставщикам 66 328 тыс. рублей. Здесь же можно увидеть обязательства перед
персоналом предприятия ее состав и динамику. С 2008г. по 2009г. она возросла на
96,23%, или на 51 тыс. рублей. Задолженность по налогам и сборам на начало
2009г. составляла 4 тыс. руб., а на конец периода задолженность выросла до 319
руб., т.е. происходит увеличение почти в 80 раз, что составляет 315 тыс.
рублей. В 2009г. возникла задолженность перед государственными внебюджетными
фондами в размере 24 тыс. руб. По статье прочие кредиторы в 2009г. ни каких
изменений не было.
Из аналитического баланса
ООО «ТехноКрат» видно, что большую долю всех активов занимает готовая продукция
и товары для перепродажи, которые составили на конец 2008г. – 74,31%, на конец
2009г.-66,31% .
Внеоборотные средства у
предприятия отсутствуют, поэтому они ни как не отражаются в структуре активов
данного предприятия. Все основные средства предприятия используются
арендованные, что позволяет не платить налог на имущество предприятия.
Основную часть в пассиве
баланса занимает краткосрочная задолженность перед поставщиками, которая
составила на конец 2008г. – 95,19%, и соответственно на конец 2009г. – 91,07%.
Как мы видим, привлеченные средства являются основным источником финансовых
ресурсов на предприятии.
Рост дебиторской
задолженности почти в два раза превышает рост кредиторской задолженности, что
можно рассматривать как отток денежных средств из предприятия. Но возможно,
увеличение дебиторской задолженности и не является отрицательным фактором. Это
происходит за счет того, что товары отпускаются клиентам на реализацию с отсрочкой
платежа, что позволяет предприятию привлечь новых покупателей.
Вывод:
1) Валюта баланса в конце
отчетного периода увеличилась по сравнению с началом на 14620 тыс. руб., или на
25,11%.
2) Оборотные активы
увеличились на 14620 руб., внеоборотные активы отсутствуют.
3) Темп прироста
собственного капитала составил 115,37 %, а темп прироста заемного – 20,85 %.
4) Темпы прироста
дебиторской задолженности почти в 2 раза опережают темпы прироста кредиторской
задолженности.
Но, в целом баланс
предприятия можно признать удовлетворительным.
2.3 Анализ
финансовой устойчивости
Финансовую
устойчивость можно определить с помощью следующих коэффициентов:
1. .
Коэффициент
финансовой независимости показывает, какую долю занимает собственный капитал во
всем капитале предприятия.
К финансовой
независимости на 2008г. = = 0,05
К финансовой
независимости на 2009г. = = 0,08
Норматив
коэффициента финансовой независимости составляет 0,6. Мы видим, что в нашем
случае этот коэффициент очень низок, так как основным источником средств
является кредиторская задолженность.
2.
Коэффициент текущей задолженности (коэффициент концентрации привлеченных
средств). Он является дополнением к коэффициенту финансовой независимости и в
сумме они дают 1 (или 100%).
К т. з.
на 2005г. = =
0,95; К т. з. на 2006г. = = 0,92
Он характеризует долю
краткосрочных обязательств в общей сумме средств. Нормативным является значение
равным – 0,4, а на данном предприятии оно превышает его в 2,3 раза (0,95/0,4),
что очень сильно снижает финансовую устойчивость предприятия.
3.
Коэффициент платежеспособности показывает, какая часть деятельности предприятия
финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных.
.
К платежеспособности
на 2008г. = =
4,7%
К платежеспособности
на 2009г. = = 8,4%
Коэффициент
платежеспособности показал, что на 100 руб. заемного капитала приходится в
2008г. – 4,7 руб., в 2006г – 8,4 руб. собственного капитала. Отсюда следует,
что на 96,3% в 2008г. предприятие финансировалось за счет заемных средств, в
2009г. показатель снизился до 91,6%.
4.
Коэффициент финансового левериджа (риска) – это соотношение заемного и
собственного капитала.
К финансового
левериджа (риска) на 2008г. = = 21,14
К финансового
левериджа (риска) на 2009г. = = 11,86
Значение коэффициента финансового левериджа (риска) ООО «ТехноКрат»
очень высокое по сравнению с нормативом равным 1, но наметилась тенденция его
снижения. За 2008 год его значение снизилось почти вдвое, что можно считать
положительным моментом. На предприятиях, где оборачиваемость капитала высокая и
доля основного капитала низкая, значение коэффициента финансового рычага может
быть значительно выше нормативного. В балансе ООО «ТехноКрат» вообще нет
основного капитала и оборачиваемость оборотного капитала достаточно высокая,
что позволяет коэффициенту финансового риска быть значительно выше
нормативного.
Для оценки
риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются
факторные модели западных экономистов: Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и др.,
разработанные с помощью многомерного дискриминативного анализа. Наиболее
широкую известность получила модель Альтмана:
Z = 0,717х1+0,847х2+3,107х3+0,42х4+0,995х5,
где х1
- ;
х2 -
;
х3
- ;
х4 -
;
х5
- .
Константа
сравнения - 1,23.
Если значение
Z<1,23, то это признак высокой
вероятности банкротства,
Z>1,23 – малая вероятность
банкротства.
Найдем
значение Z-счета на ООО «ТехноКрат»
Х1
= =
0,078; Х2 = = 0,077; Х3 = = 0,057;
Х4
= =
0,084; Х5 = = 8,150
Z =
0,717*0,078+0,847*0,077+3,107*0,057+0,42*0,084+0,995*8,150 = 8,44
На нашем
предприятии величина Z-счета
составляет 8,44, что намного больше 1,23. Следовательно, вероятность
банкротства ООО «ТехноКрат» ничтожна.
3. Пути и рекомендации
финансового оздоровления ООО «ТехноКрат»
3.1 Пути финансового
оздоровления ООО «ТехноКрат»
По результатам анализа
должна быть выработана генеральная финансовая стратегия и составлен бизнес-план
финансового оздоровления предприятия с целью недопущения банкротства и вывода
его из «опасной зоны» путем комплексного использования внутренних и внешних
резервов.
К внешним источникам
привлечения средств в оборот предприятия относят факторинг, лизинг, привлечение
кредитов под прибыльные проекты.
Одним из основных и
наиболее радикальных направлений, финансового оздоровления предприятия является
поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности торговой деятельности и
достижению безубыточной работы: повышение качества и конкурентоспособности
товаров, снижение их себестоимости, рациональное использование материальных,
трудовых и финансовых ресурсов, сокращение непроизводительных расходов и
потерь.
Основное внимание при
этом необходимо уделить вопросам изучению и внедрению передового опыта в
осуществлении режима экономии, материальному и моральному стимулированию
работников в борьбе за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных
расходов и потерь.
Резервы улучшения
финансового состояния предприятия могут быть выявлены с помощью маркетингового
анализа по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой
основе оптимального ассортимента и структуры товаров. А также следует
проработать вариант увеличение доли на существующих рынках сбыта за счет новых и
доступных продуктов.В особых случаях необходимо провести реинжиниринг
бизнес-процесса, т.е. коренным образом пересмотреть программу по закупке и
реализации товаров, материально-техническое снабжение, организацию труда и
начисление заработной платы, подбор и расстановку персонала, управление
качеством товаров, рынки сырья и рынки сбыта товаров, инвестиционную и ценовую
политику и другие вопросы.
3.2 Рекомендации по
повышению платежеспособности ООО «ТехноКрат»
Предприятию необходимо
увеличить собственный капитал за счет привлечения заемных средств – кредита.
Известно, что предприятия, использующие только собственные средства,
ограничивают их рентабельность величиной, равной примерно двум третям
экономической рентабельности. Предприятие, использующее заемные средства, может
увеличить рентабельность собственных средств в зависимости от соотношения
собственных и заемных средств в пассиве баланса и стоимости заемных средств.
Альтернативой заемным денежным средствам может выступать лизинг, как форма
товарного кредита.
Порядок
осуществления платежей по договору лизинга более гибок по сравнению с
кредитными соглашениями: арендатор может рассчитывать получение своих доходов и
совместно с арендодателем выработать удобную схему платежей: платежи могут быть
ежемесячными, ежеквартальными и т. д.; сумма платежа может быть постоянной или
"плавающей", при ее определении может быть учтена даже сезонность
использования предмета лизинга; платежи могут производиться из выручки от
реализации продукции, произведений на полученном в лизинг оборудовании).
Лизинг
доступен малым и средним предприятиям, в то время как получение банковских
кредитов на благоприятных для них условиях проблематично, так как они не
являются "первоклассными" заемщиками.
ООО
«ТехноКрат» нуждается в приобретении собственного автотранспорта. И здесь можно
воспользоваться услугами лизинга.
Преимущество покупки
автотранспорта в лизинг, очевидно, нет налога на имущество, лизинговые платежи
входят в себестоимость. Стоимость имущества, приобретенного в лизинг не включается
в остаток кредиторской задолженности, что улучшает финансовые показатели
предприятия-арендатора, и следовательно, позволяет ему привлечь дополнительные
кредитные ресурсы.
ООО «ТехноКрат»
одновременно решает две проблемы: приобретение и финансирование основных
средств и использование их без мобилизации крупных финансовых ресурсов и без
привлечения кредитов, что позволяет сохранить соотношение собственных и заемных
средств без риска нарушения финансовой устойчивости предприятия.
Еще можно порекомендовать
ООО «ТехноКрат», если появятся свободные денежные средства, вкладывать их в
краткосрочные ценные бумаги. Любое предприятие должно учитывать два взаимно
исключающих обстоятельства: поддержание текущей платежеспособности и получение
дополнительной прибыли от инвестирования свободных денежных средств. Имея
достаточное количество денежных средств на расчетном счете предприятие обладает
способностью оплачивать краткосрочные обязательства. Но с другой стороны,
омертвление финансовых ресурсов в виде денежных средств связано с определенными
потерями — с некоторой долей условности их величину можно оценить размером
упущенной выгоды от участия в каком-либо доступном инвестиционном проекте.
Поэтому было бы не плохо,
предварительно изучив рынок ценных бумаг, вложить денежные средства в
краткосрочные ценные бумаги. И таким образом пополнить наиболее ликвидные
активы. Что, несомненно, улучшит картину платежеспособности организации, а
также позволит получить дополнительный доход в ближайшем будущем.
4. Заключение
финансовый
анализ платежеспособность
Профессиональное
управление финансами неизбежно требует комплексного системного изучения
финансового состояния предприятия. В связи с этим существенно возрастает роль
финансового анализа.
Главная цель финансовой
деятельности предприятия – наращивание собственного капитала и обеспечение
устойчивого положения на рынке. Для этого необходимо постоянно поддерживать
платежеспособность и рентабельность предприятия, а так же оптимальную структуру
актива и пассива баланса.
Платежеспособность
оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и
обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому
платежеспособность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на
обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов,
выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного
и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.
В данной работе мною
проведен анализ финансового состояния ООО «ТехноКрат» за период с 2007 по 2009
год. Отображены финансовые результаты деятельности предприятия, коэффициенты
ликвидности, которые намного ниже оптимальных значений. При оценке финансовой
устойчивости видно, что тип устойчивости предприятия кризисный. У предприятия
общая величина источников формирования запасов, значительно меньше величины
запасов и затрат, что показывает их недостаток к 2010г.
Но, несмотря на очень
низкие значения показателей платежеспособности, предприятие справляется со
своими финансовыми обязательствами, это происходит за счет ускорения
оборачиваемости оборотных активов и дебиторской задолженности. Отсюда следует,
что финансовое состояние в ООО «ТехноКрат» имеет тенденцию к улучшению.
Также следует обратить
внимание, что степень платежеспособности по текущим обязательствам у
организации значительно улучшилась в 2009г., и данную организацию можно считать
платежеспособной. Согласно рассчитанной модели Альтмана вероятность банкротства
ООО «ТехноКрат» ничтожна.
По результатам анализа
должна быть выработана генеральная финансовая стратегия и составлен бизнес-план
финансового оздоровления предприятия с целью недопущения банкротства и вывода
его из «опасной зоны» путем комплексного использования внутренних и внешних
резервов.
К внешним источникам
привлечения средств в оборот предприятия относят факторинг, лизинг, привлечение
кредитов под прибыльные проекты.
Одним из основных и
наиболее радикальных направлений, финансового оздоровления предприятия является
поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности торговой деятельности и
достижению безубыточной работы: повышение качества и конкурентоспособности
товаров, снижение их себестоимости, рациональное использование материальных,
трудовых и финансовых ресурсов, сокращение непроизводительных расходов и потерь.
Основное внимание при
этом необходимо уделить вопросам изучению и внедрению передового опыта в
осуществлении режима экономии, материальному и моральному стимулированию
работников в борьбе за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных
расходов и потерь.
Резервы улучшения
финансового состояния предприятия могут быть выявлены с помощью маркетингового
анализа по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой
основе оптимального ассортимента и структуры товаров. А также следует проработать
вариант увеличение доли на существующих рынках сбыта за счет новых и доступных
продуктов.
В особых случаях
необходимо провести реинжиниринг бизнес-процесса, т.е. коренным образом
пересмотреть программу по закупке и реализации товаров, материально-техническое
снабжение, организацию труда и начисление заработной платы, подбор и
расстановку персонала, управление качеством товаров, рынки сырья и рынки сбыта
товаров, инвестиционную и ценовую политику и другие вопросы
5. Список литературы
1.Методика проведения ФНС учета и анализа финансового
состояния и платежеспособности стратегических предприятий и организаций.
Утверждена Приказом Минэкономразвития России № 104 от 21 апреля 2006.-248с.
2.Артеменко В.Г.Финансовый анализ.-
М.: ДИС,2000.-237с.
3.Баканов М.И. Теория экономического
анализа. - М.: Финансы и статистика,2006.-304с.
4.Бочаров В.В.Финансовый анализ.-
СПб:Питер ПрессЮ 2007.-152с.
5.Грачев А.В. Анализ и управление
финансовой устойчивости предприятия, - М.: Финансы и статистика, 2004.-186с.
6.Грачев А.В. Анализ
финансово-экономического состояния предприятия в современных условиях /
Менеджмент в России и за рубежом.- 2006, № 5,-129с.
7.Ермолович Л.Л. Анализ финансово –
хозяйственной деятельности предприятия. – Минск: БГЭУ, 2001.-258с.
8. Ковалев В.В. Анализ хозяйственной
деятельности предприятия. – М.: Проспект, 2004.-183с.
9.Козлова О. И. Оценка
кредитоспособности предприятий. - М.: Финансы, 2000.-209с.
10.Кравченко Л.И. Анализ хозяйственной деятельности в
торговле. - М.:Новое знание, 2005.-283с.
11.Кушубакова Б.К. Финансы и кредит
(схемы, комментарии). - Уфа:Китап, 2003. - 88с.
12.Любушин Н. П. Анализ финансово –
хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ЮНИТИ, 2004.-95с.
13.Нешитой А.С. Инвестиции: Учебник-
М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2006.-65с.
14.Почекутов М.П. Оценка реальной ликвидности активов
предприятия.2007.-72с.
15.Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной
деятельности предприятия. – Минск.: ООО «Новое знание», 2005.-121с.
16.Савицкая Г.В. Теория анализа
хозяйственной деятельности. – М.: ИНФРА – М, 2006.-93с.
17.Чернов В.А. Экономический анализ.-
М.: ЮНИТИ, 2003.-162с.
18.Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С.,
Негашев Е.В. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА – М, 2002.-59с.
19.Шеремет А.Д. Комплексный аналих
хозяйственной деятельности.-М.: РИОР, 2007.-154с.
|