Курсовая работа: Платежный баланс страны и проблемы его регулирования

Портфельных инвестиций у наших предприятий практически нет. Одна из причин этого - неразвитость фондового рынка. В итоге по финансовому счету остается один канал, по которому вложения могут осуществляться более или менее свободно - это «другие инвестиции», или кредиты. В 2006 г. их поступило рекордное количество в размере 1507.5 млн. долл. США, что имело решающее значение для компенсации отрицательного торгового сальдо и достижения сбалансированности платежного баланса.

В связи с тем, что дефицит торгового баланса из года в год растет, а приток валюты по финансовому счету имеет ограничения, республика пока не может сформировать достаточные валютные резервы. Считается, что они должны быть не менее суммы трехмесячного импорта товаров и услуг. Чтобы выполнить этот норматив, резервы в республике на конец 2006 г. должны были составлять 5900 млн. долл. США, фактически же они имелись в объеме 1383 млн. долл., что соответствовало импорту в течение 0.7 месяца. [5, с. 21]

Приведем пример поквартального анализа платежного баланса в стране.

Анализируя платежный баланс за период января-марта 2007г. Аналитики НИЭИ приходят к следующему выводу: сальдо внешней торговли до конца года останется отрицательным, хотя и уменьшится по сравнению с 1-ым полугодием.

Вот некоторые приведенные данные: cальдо счета текущих операций составило -559.4 млн. дол. США, из них товары и услуги -459.8 млн. дол. США, доходы - 150.3 млн. дол. США, текущие трансферты +50.7 млн. дол. США.

Вместе с тем мы имеем положительное сальдо счета операций с капиталом и финансовых операций +394.1 млн. дол. США, или в долевом соотношении: счет операций с капиталом +27.6 млн. дол. США, финансовые операции +366.5 млн. дол. США основную долю, в которых занимают прямые и другие инвестиции. Имея отрицательное сальдо по платежному балансу на 1-й квартал 2007г. мы вынуждены обратиться к резервным активам, дабы привести систему в равновесие, то есть к нулю.

Наибольшее сокращение экспорта произошло по станкам, машинам специального назначения, сложным микроскопам. Больше других увеличивался импорт железнодорожных вагонов, доильного оборудования, машин для экструдирования.

Вторым значимым фактором роста отрицательного сальдо внешней торговли является повышение цен на импортируемые энергоресурсы. В 2006 г. стоимостные объемы их экспорта и импорта были практически равными - 3.1 и 3.06 млрд. долл. соответственно. В январе-мае 2007 г. ситуация кардинально изменилась - импорт на 570 млн. долл. превышал экспорт.

Рост импорта товаров, осуществляемого предприятиями малого и среднего бизнеса, составил 121.7%, а экспорта - 115.0%. в результате отрицательное сальдо достигло 1.76 млрд. долл., т.е. его формирование в целом в основном связано с функционированием этой сферы экономики.

Исходя из текущих показателей внешнеторговой деятельности РБ и анализируя причины роста стоимости импорта были сделаны следующие выводы : для достижения положительного сальдо необходимы изменение структуры экспорта, сокращение в его объеме доли сырьевых товаров (нефть и нефтепродукты, сжиженный газ) и товаров первичной обработки (лесоматериалы и пиломатериалы), а также наращивание объемов сложно-технической продукции, развитие товаропроводящей сети и сборочных производств за рубежом. Требуется также проведение гибкой ценовой и маркетинговой политики, выведение на внутренний и зарубежные рынки новых перспективных видов белорусских товаров.

Особое внимание следует уделить наращиванию экспорта услуг. Здесь Республика Беларусь имеет значительный потенциал, способный компенсировать отрицательное сальдо по товарам, в том числе по тем группам, которые не производятся в нашей стране, а также по социально значимым. Опыт развитых стран, где на сектор услуг приходится существенная доля ВВП свидетельствует, что поступления от их экспорта способны в значительной степени перекрывать отрицательный баланс по товарам. Немаловажно и то обстоятельство, что ориентация на активное развитие сферы услуг способна не только положительно повлиять на внешнеэкономическую торговлю, но и ослабить энергетическую зависимость, существенно сократив энергопотребление национальной экономики. [3, с. 48]

Подобный анализ платежного баланса проводится неспроста. Анализируя все пункты баланса ежемесячно, ежеквартально и ежегодно - государство, на равнее с Национальным банком, определяет направление курса развития страны для эффективного участия в международных отношениях, а также динамику развития экономики страны и политику его регулирования.

Анализируя дальнейшее развитие платежного баланса за 2007г. в целом наблюдается постепенное увеличение отрицательного сальдо счета текущих операций причем основополагающее место в нем занимает раздел товары и услуги ( резкое увеличение импорта по сравнению с небольшим увеличением экспорта товаров привели к отрицательному сальдо товаров -1 584.9 млн.долл. США за 4–й квартал при положительном +333.8 млн.долл. США сальдо услуг). Параллельно этому мы имеем положительное сальдо счета операций с капиталом и финансовых операций ( + 2555.2 млн.долл. США за 2007г.). ролевую позицию в нем занимает финансовый счет (+2463.0 млн.долл. США).

Прямые инвестиции в экономику страны составили (+1 785.2 млн.долл. США) при инвестиционном оттоке ( -15.2 млн.долл. США). Раздел другие инвестиции также показывает положительное сальдо ( +3509.9 млн.долл. США) главным образом за счет ссуд, обязательств и коммерческих кредитов по пункту 4.2.

Далее по тексту приведем более детальный анализ платежного баланса за первые два квартала 2008г. имея в наличии таблицу сводных данных. [Приложение 3]

Отрицательное сальдо счета текущих операций платежного баланса за январь-июнь 2008 г. составило 1 410,5 млн. долларов США (5,5 % ВВП), за январь-июнь 2007 г. отрицательное сальдо сложилось в размере 1 173,5 млн. долларов (6 % ВВП).

Внешнеторговый оборот товаров и услуг за январь-июнь 2008 г. составил 39 890,2 млн. долларов и увеличился по сравнению с январем-июнем 2007 г. в 1,6 раза. Экспорт товаров и услуг составил 19 383,8 млн. долларов (75,1 % ВВП), увеличившись на 59,3 %. Импорт товаров и услуг вырос на 55,4 % и сложился в размере 20 506,4 млн. долларов (79,4 % ВВП). Отрицательное сальдо баланса товаров и услуг сложилось в размере 1 122,6 млн. долларов (за январь-июнь 2007 г. - 1 028,3 млн. долларов).

За январь-июнь 2008 г. положительное сальдо баланса услуг на 45,2 % компенсировало отрицательное сальдо торгового баланса, за январь-июнь 2007 г. положительное сальдо торговли услугами составляло лишь 38,2 % баланса торговли товарами.

Внешнеторговый оборот товаров составил 36 723,7 млн. долларов и увеличился в 1,6 раза. Из него 21 330,1 млн. долларов (58,1 % внешнеторгового оборота) пришлось на страны СНГ, в том числе на Российскую Федерацию - 18 097,3 млн. долларов (49,3 %); на страны вне СНГ - 15 393,6 млн. долларов (41,9 %), в том числе на страны Европейского Союза (далее ЕС) - 11 417,2 млн. долларов (31,1 %).

Наибольшее положительное сальдо в торговле товарами сложилось по группам: продукция химической и связанных с ней отраслей промышленности (776,9 млн. долларов), транспортные средства (675,5 млн. долларов) и текстиль и текстильные изделия (242,3 млн. долларов).

Наибольшее отрицательное сальдо наблюдалось по товарным группам: минеральные продукты - 1 220,3 млн. долларов, машины и оборудование - 1 168 млн. долларов, недрагоценные металлы - 878,8 млн. долларов и сельскохозяйственная продукция и продукты питания - 432,8 млн. долларов.

Международный оборот услуг составил 3 166,5 млн. долларов и увеличился на 36,5 %. Положительное сальдо услуг сложилось в размере 926,3 млн. долларов (3,6 % ВВП).

Основными видами услуг, обеспечившими положительное сальдо, были транспортные услуги (894,8 млн. долларов). Наибольшее отрицательное сальдо сложилось по статье «Поездки» (111 млн. долларов).

Сальдо текущих трансфертов сложилось положительным в размере 102,5 млн. долларов (0,4 % ВВП).

Сальдо счета операций с капиталом и финансовых операций в стандартном представлении сложилось положительным в размере 1 086,8 млн. долларов, что на 37,4 % больше, чем за январь - июнь 2007 г.

Положительное сальдо счета операций с капиталом сформировалось в размере 45,9 млн. долларов и на 8 % превысило уровень января - июня 2007 г.

Приток капитала в страну обеспечен капитальными трансфертами других секторов в размер 47 млн. долларов, в том числе трансфертами сектора домашних хозяйств, связанных с трансграничным движением мигрантов, в размере 46,5 млн. долларов. Основной миграционный обмен Республики Беларусь происходил с Российской Федерацией, Украиной и Казахстаном.

По операциям финансового счета зафиксирован чистый приток капитала в страну в размере 1 040,9 млн. долларов, что на 39 % больше, чем за январь-июнь 2007 г. Иностранные активы увеличились на 1 388,7 млн. долларов, иностранные обязательства выросли на 2 429,6 млн. долларов. Положительное сальдо финансового счета было обусловлено значительным наращиванием объемов внешнего заимствования, прежде всего, банковским сектором экономики, а также притоком прямых иностранных инвестиций.

Операции с прямыми инвестициями обусловили чистый приток капитала в страну в размере 1 206,2 млн. долларов, что на 32,7 % больше, чем за январь-июнь 2007 г.

Наибольшие валовые объемы иностранного капитала в форме прямых иностранных инвестиций за январь-июнь 2008 г. поступили из Российской Федерации (45,8 %), Швейцарии (35,8 %) и Кипра (6 %).

Сальдо по операциям с ценными бумагами сформировалось положительным в размере 2,9 млн. долларов (за январь-июнь 2007 г. -отрицательное сальдо в размере 26,7 млн. долларов). Активы резидентов Республики Беларусь, размещенные в ценных бумагах иностранных эмитентов, сократились на 2,8 млн. долларов. Обязательства перед нерезидентами по ценным бумагам белорусских эмитентов увеличились на 0,1 млн. долларов.

По операциям, проведенным с коммерческими кредитами, ссудами, прочими иностранными активами (кроме резервных) и обязательствами, наблюдался чистый приток финансовых ресурсов в страну в размере 41,1 млн. долларов против притока капитала в размере 792,9 млн. долларов за январь-июнь 2007 г.

Рост чистой текущей задолженности за товары и услуги по экспортно-импортным операциям обусловил расчетный отток капитала из экономики страны в размере 501,6 млн. долларов (за январь-июнь 2007 г. - приток капитала в размере 636,4 млн. долларов).

Операции с кредитами и займами обусловили чистый приток финансовых ресурсов в страну в размере 209,5 млн. долларов, что в 4,4 раза меньше, чем за январь-июнь 2007 г.

Операции с внешними активами и обязательствами в виде наличной валюты, счетов и депозитов сопровождались чистым притоком капитала в страну в размере 12,3 млн. долларов (за январь-июнь 2007 г. - отрицательное сальдо в размере 478,2 млн. долларов).

Операции с прочими активами и обязательствами обеспечили положительное сальдо по данному разделу в размере 320,9 млн. долларов (за январь-июнь 2007 г. зафиксировано отрицательное сальдо в размере 287,6 млн. долларов).

Активы резидентов Республики Беларусь, не отнесенные к другим категориям, увеличились на 84,3 млн. долларов, в том числе банков - на 73,1 млн. долларов и органов денежно-кредитного регулирования - на 6,1 млн. долларов. Просроченная дебиторская задолженность по внешнеторговым операциям выросла на 6,6 млн. долларов.

Прочие обязательства резидентов Республики Беларусь перед нерезидентами увеличились на 405,2 млн. долларов, что в 2,6 раза больше, чем за январь-июнь 2007 г. В том числе обязательства банков по прочим операциям увеличились на 373,3 млн. долларов. Просроченные обязательства нефинансовых организаций выросли на 36,8 млн. долларов. Органы денежно-кредитного регулирования снизили обязательства по прочим операциям на 4,9 млн. долларов.

В результате проведенных финансовых операций международные резервные активы Республики Беларусь увеличились на 209,3 млн. долларов (без учета изменений в результате курсовых переоценок и прочих изменений, учитываемых в международной инвестиционной позиции). Достигнутый уровень международных резервных активов на 1 июля 2008 г. в размере 4 617,5 млн. долларов сопоставим со стоимостью импорта товаров и услуг за 1,5 месяца (на 1 июля 2007 г. -1,1 месяца).

Статистические расхождения между кредитовыми и дебетовыми проводками платежного баланса за январь-июнь 2008 г. сложились положительными в размере 323,7 млн. долларов, или 0,8 % суммы всех операций платежного баланса.

Резервные активы. В результате проведенных финансовых операций международные резервные активы Республики Беларусь увеличились на 209,3 млн. долларов (без учета изменений в результате курсовых переоценок и прочих изменений, учитываемых в международной инвестиционной позиции). Достигнутый уровень международных резервных активов на 1 июля 2008 г. в размере 4 617,5 млн. долларов сопоставим со стоимостью импорта товаров и услуг за 1,5 месяца (на 1 июля 2007 г. – 1,1 месяца). Динамика международных резервных активов Республики Беларусь за 2004–2008 гг. отображена в графике 2. (вставка согласно рекомендаций рецензии).

Обязательства Республики Беларусь, образующие ее внешний долг, за январь-июнь 2008 г. увеличились на 13 % и на 1 июля 2008 г. составили 14 115,6 млн. долларов (27,8 % годового ВВП), или 73,6 % от общей суммы иностранных обязательств страны.

Снижение отрицательного сальдо счета текущих операций главным образом обусловлено высокими темпами роста экспорта, превысившие темпы роста импорта на 22.9%. следует отметить, что такие небывалые темпы роста показателей внешней торговли Беларуси (особенно экспорта) обусловлены низкой базой отсчета и резким подъемом цен в последние два месяца 2007 г. [11]

График 2. Динамика международных резервных активов Республики Беларусь за 2004–2008 гг.

Обязательства Республики Беларусь, образующие ее внешний долг, за январь-июнь 2008 г. увеличились на 13 % и на 1 июля 2008 г. составили 14 115,6 млн. долларов (27,8 % годового ВВП), или 73,6 % от общей суммы иностранных обязательств страны.

Снижение отрицательного сальдо счета текущих операций главным образом обусловлено высокими темпами роста экспорта, превысившие темпы роста импорта на 22.9%. следует отметить, что такие небывалые темпы роста показателей внешней торговли Беларуси (особенно экспорта) обусловлены низкой базой отсчета и резким подъемом цен в последние два месяца 2007 г. [11]

В январе-феврале 2008 г. объемы экспортно-импортных операций осуществлялись со 156 странами мира. Основными торговыми партнерами Республики Беларусь в январе-феврале 2008 г. являлись: Россия - 49.7% от всего объема товарооборота. Нидерланды (10.9%), Украина (7.3%), Германия (4.3%), Польша (3.2%), Соединенное Королевство (3%), Латвия (2.5%), Китай (2.1%). Почти двукратное увеличение экспорта в страны вне СНГ вызвано ростом в 2.3 раза экспортных поставок в Германию по сравнению с уровнем января-февраля 2007 г. Кроме того, в январе-феврале 2007 г. произошел существенный рост экспорта товаров в Соединенное Королевство (на 89,7%). Эстонию (на 102.3%). Нидерланды (на 20,4%) и многие другие страны. [6, с. 5]

На первый взгляд отрицательное сальдо платежного баланса приводит к неутешительным выводам, однако не следует забывать, что крайне положительное сальдо счета текущих операций является следствием чистого вывоза экономических ценностей, не использованных во внутреннем инвестиционном цикле. Это произведенные, но не потребленные резидентами товары и услуги. Можно, конечно, говорить о том, что вывезенные ресурсы - накопление отложенного спроса, который реализуется в будущем по мере формирования в экономике благоприятного инвестиционного климата. Дело, однако, в том, что чистый отток реальных ценностей из Белоруссии, систематически фиксируемый по счету текущих операций, не сопровождается, как следовало бы, равновеликим приростом иностранных финансовых активов (сальдо финансового счета).

Приятно заметить, что баланс услуг имеет положительное сальдо за счет наращивания услуг, а не сокращения импорта. Наращивание транспортных услуг обусловлено самим геополитическим положением республики, но потенциал в той мере , в которой можно было бы активизироваться в этом экономическом секторе полностью не используется. Во всем мире наращиваются возможности такого «ресурса» как туризм, и именно эту сферу, имея такие природные достояния как в Белоруссии можно было бы использовать с большей отдачей.

Положительное сальдо счета операций с капиталом и финансовых операций радует глаз до тех пор, пока его не рассмотреть по всем пунктам. Приток капитала в страну главным образом обусловлен получением кредитов, займов, ссуд и инвестиций. Сам по себе приток капитала – жизненная необходимость, однако не стоит забывать, что по всем кредитным операциям надо будет впоследствии платить, причем плюс проценты. А проводя инвестиционную политику со своей стороны вне страны – отдача со временем увеличиться. Предпосылки для этого есть, причем реально обозначенные. Республика Беларусь достаточно твердо закрепилась на мировых платформах экономической и политической деятельности мирового общества, в то время как многие страны еще совершают к этому очередные шаги, а соответственно и инвестиционный климат в такого рода странах, при исследовании, может оказаться весьма благоприятным.

Нельзя не упомянуть и о таких проблемных моментах, как наличии незарегистрированного оттока капитала, о продолжении долларизации экономики и накопления наличной СКВ во внебанковском секторе, о резком увеличении внешней задолженности государственного сектора, сектора нефинансовых предприятий и домашних хозяйств, банков.

В качестве позитивных процессов следует отметить рост внешнеторгового оборота, увеличение иностранных активов в экономике в целом.

При проведении анализа платежного баланса были выявлены некоторые различия в предоставлении статистических данных между различными источниками, что существенно затруднило проведение работ по обработке этих данных.

Сравнительный анализ платежных балансов стран СНГ

Наиболее приемлемыми, в качестве сравнения платежных балансов, приходятся страны бывшего постсоветского пространства, входящие в настоящий момент в СНГ. После распада Советского Союза каждая страна, приобретшая статус независимого государства, вынуждена было искать свои пути дальнейшего развития как во внутренней экономике, так и в развитии международных отношений с соседними государствами и дальним зарубежьем. В качестве эталона многие государства принимали экономические модели стран, которые являлись наиболее перспективными для развития многосторонних отношений в различных ракурсах политической и экономической деятельности. Многие страны постсоветского пространства пошли путем развития опираясь на поддержку и моделирование своей экономической среды на подобие западных государств. Некоторые страны пошли путем совершенствования «старой экономики», т.е. экономики СССР.

Отобрав наиболее приемлемые методы регулирования своей экономики и разработав основные направления развития страны (в частности переход на рыночную экономику)за время, начиная с распада СССР и по сей день, экономическая модель последних претерпела немало изменений, доказывая работоспособность и приемлемость выбранного курса.

В данной курсовой работе предлагается сравнительный вариант платежных балансов Союзных государств, а именно: Республики Беларусь, Российской Федерации, Украины и Республики Молдова. Развиваясь бок о бок, имея согласие в различных аспектах политической и экономической среды эти страны удобны для проведения сравнительного анализа платежного баланса.

Страницы: 1, 2, 3, 4