Учебное пособие: Финансы и кредит

Основная классификация: объективные и субъективные.

Объективные финансовые функции:

Обеспечивающая функция финансов проявляется в обеспечении предприятия необходимым количеством денежных средств для текущей хозяйственной деятельности, т.е. в способности платить по своим долгам.

Распределительная функция финансов проявляется в обслуживании денежными средствами процесса деятельности предприятия – их распределению между контрагентами предприятия: поставщиками, заемщиками, бюджетом и т.п.

Контрольная функция финансов предприятий отвечает за обеспечение финансовых пропорций предприятия. Предполагает осуществление финансового контроля за результатами производственно-хозяйственной деятельности предприятия, за исполнением финансовых планов.

Воспроизводственная функция и функция финансового планирования.

Субъективные финансовые функции на предприятии определены спецификой деятельности каждого предприятия. Они отражают прежде всего реализацию интересов собственников предприятия, менеджмента предприятия и остальных участников финансовых отношений – партнерских групп предприятия. Наиболее типичные функции: поддержания заданной структуры капитала, рационального использования денежных средств, обеспечения заданного уровня производственного и потребительского потребления прибыли.

Принципы организации финансов предприятия. Самоокупаемость и самофинансирование. Материальная ответственность. Заинтересованность в результатах деятельности. Формирование финансовых резервов. Самоуправление. Осуществление контроля за финансово-хозяйственной деятельностью.

Классификации финансов предприятий:

по целям организации предприятий- финансы коммерческих предприятий, финансы некоммерческих организаций.

по организационно-правовым формам - финансы открытого и закрытого акционерных обществ, финансы общества с ограниченной ответственностью, финансы производственных кооперативов, финансы полного товарищества, финансы товарищества на вере, финансы обществ с дополнительной ответственностью, финансы государственных и муниципальных унитарных предприятий.

по отраслевой принадлежности - финансы предприятий, осуществляющих промышленную, сельскохозяйственную, транспортную, строительную, торговую, снабженческо-сбытовую и т.п. деятельность.

по субъектам права собственности –финансы коммерческих предприятий, находящихся в собственности граждан и юридических лиц в РФ, Российской Федерации, субъектов РФ, муниципальных образований, иностранных граждан и организаций и совместной собственности.

2. Финансовые ресурсы предприятий

Финансовые ресурсы предприятия - часть денежных средств предприятия в их натуральной денежной и опосредованной (товарной) форме в виде доходов и внешних поступлений, предназначенных для выполнения финансовых обязательств и осуществления затрат по обеспечению расширенного воспроизводства. На практике чаще всего используют только собственно денежную составляющую финансовых ресурсов.

Виды (по происхождению): внутренние (собственные) и внешние (привлеченные) финансовые ресурсы.

Внутренние финансовые ресурсы: реальные - чистая прибыль и амортизация, превращенные - отсроченные обязательства перед работниками по выплате заработной платы, бюджетом и внебюджетными фондами и т.п.

Внешние финансовые ресурсы: собственные - средства учредителей ( в виде уставного капитала или целевых поступлений), заемные - кредиты(в т.ч. товарный) и ссуды, займы и т.п.

Связанные финансовые ресурсы предприятия - ресурсы, которые обеспечивают процесс бесперебойного функционирования предприятия.

Виды:

1. Текущие активы, обеспечивающие текущее обслуживание производственной деятельности предприятия.

2. Резервные активы, обеспечивающие защиту текущих активов от различных рисков.

3. Инвестиционные активы, обеспечивающие инвестиционную деятельность предприятия.

4. Прочие активы, активы не связанные напрямую с производственной и инвестиционной деятельность предприятия.

Текущие активы, их оптимизация. Собственные оборотные средства, управление ими.

Финансирование (в широком смысле) - процесс превращения капитала из денежной формы в производительную. Финансирование (в узком смысле) - процесс организации финансовых ресурсов. Виды финансирования, внешнее, внутреннее и смешанное финансирование.

“Золотое правило” финансирования:

1. Финансовые ресурсы остаются в распоряжении предприятия до тех пор, пока они находятся в составе связанных финансовых ресурсов. Например, до полной окупаемости инвестиционного проекта.

2. Оптимальный срок гашения кредиторской задолженности наступает в момент роста ее цены, определяемой как по величине стоимости заемного капитала, так и по ущербу деловой репутации.

Привлечение предприятием капитала. Затраты на привлечение капитала. Факторы, определяющие эти затраты: структура капитала, состояние рынка капитала, уровень риска, временная стоимость денег. Инструменты для управления структурой капитала: финансовый и операционный рычаги. Использование показателей производственного и финансового левериджа для целей управления капиталом.

Стоимость предприятия определяется стоимостью его капитала. Как и всякий товар, капитал имеет стоимость и потребительную стоимость. Стоимость предприятия отражает общественно необходимые затраты труда на создание капитала предприятия. Они отражаются в сумме регулярных выплат, которую должно осуществлять предприятия владельцам капитала (источников формирования имущества) – собственникам, кредиторам, заимодавцам и т.п.

Существует и вторая (менее распространенная) точка зрения, отражающая не только затраты труда на создание капитала, но и его способность приносить прибыль: Стоимость предприятия - совокупная оценка общественно необходимых затрат труда на создание капитала предприятия и его способность приносить прибыль.

Различают экономическую и текущую стоимость активов предприятия. Экономическая стоимость активов предприятия представляет собой совокупную стоимость обращающихся обыкновенных акций предприятия и нераспределенной прибыли. Для предприятий, акции которых не обращаются на организованном рынке и не имеют рыночной стоимости, либо организационно-правовая форма которых не предусматривает деление уставного капитала на акции, под совокупной стоимостью акций понимается балансовая стоимость акций (долей).

Текущая стоимость предприятия – стоимость капитала предприятия согласно учетным данным. Находит свое отражение в финансовой отчетности предприятия.

Кроме этого, теория финансов предприятия выделяет предельную стоимость капитала – максимально возможную стоимость дополнительно привлекаемого капитала, за пределами которой предприятие не может обеспечить требуемую норму доходности капитала.

В практике хозяйственной деятельности для оценки стоимости предприятий применяется инструментарий оценочной деятельности, с помощью которого институтом независимых экспертов-оценщиков определяется рыночная стоимость отдельных составляющих капитала предприятия – основных фондов, ценных бумаг, запасов и т.п.

3. Инвестиции предприятия

Сущность и виды инвестиций. Инвестиции предприятия – финансовые ресурсы предприятия в форме долгосрочных вложений капитала в целях увеличения активов (имущества) и прибыли предприятия.

Нормативное регулирование инвестиционной деятельности предприятия – ФЗ РФ “Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений” № 39-ФЗ от 25.02.99 г. В соответствии с законом “инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта;

инвестиционная деятельность - вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта”.

Объекты инвестиционной деятельности предприятия: основные средства, имущественные права, права на интеллектуальную собственность, ценные бумаги, денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности.

Виды инвестиций: по объектам вложения инвестируемого капитала (реальные и финансовые), по периоду инвестирования (краткосрочные и долгосрочные), по характеру участия предприятия (прямые и непрямые), по форме собственности инвестируемого капитала (частные, государственные, смешанные). Венчурные инвестиции. Аннуитет.

Субъекты инвестиционной деятельности. Индивидуальные и институциональные инвесторы. Стратегические и портфельные инвесторы.

Сущность инвестиционной деятельности предприятия.

Источники осуществления инвестиционной деятельности. Формы финансирования инвестиций: самофинансирование, кредитное и долевое финансирование.

Реальные инвестиции как основа инвестиционной деятельности предприятия. Формы реального инвестирования: новое строительство, реконструкция, техническое перевооружение, расширение предприятия, приобретение предприятия, нематериальных активов.

Основные стадии реального инвестирования: поиска инвестиционной идеи, предварительной подготовки инвестиционного проекта, оценки инвестиционного проекта, принятия решения по инвестиционному проекту. Показатели оценки эффективности инвестиционных проектов: срок окупаемости, чистый дисконтированный доход, внутренняя норма доходности, индекс доходности.

Финансовые инвестиции предприятия, их основные формы.

1. Вложения денежных средств в ценные бумаги.

2. Вложения денежных средств в доходные виды денежных инструментов (депозиты в кредитных организациях)

3. Вложения денежных средств в уставные фонды других предприятий.

Основная форма – вложения в фондовые инструменты – ЦБ.

Ценная бумага – особая форма существования капитала, наряду с денежной, производительной и товарной. У владельца капитала сам капитал отсутствует, но имеются все права на него, которые зафиксированы в форме ЦБ.

ЦБ – финансовый документ, удостоверяющий имущественное право или отношение займа владельца документа лицу, выпустившему такой документ (эмитенту).

Функции ЦБ: 1. перераспределение денежных средств (капиталов) между отраслями и сферами экономики, территориями, странами; 2. предоставление дополнительных прав ее владельцу, помимо права на капитал – право на участие в управлении, на первоочередное получение информации и т.п.; 3. обеспечение получения дохода на капитал и сохранение и возврат самого капитала.

4. Доходы, затраты и прибыль организации

1. Финансирование затрат на производство и реализацию продукции

Предприятия в процессе осуществления производственно-хозяйственной деятельности несут затраты значительно раньше их возмещения из выручки за реализованную продукцию. Производственный цикл осуществляется в определенной технологической последовательности: приобретение сырья – подготовка его к производству – превращение сырья в полуфабрикаты – незавершенное производство – готовая продукция. Денежные средства во время этого цикла совершают кругооборот, переходя из одной стадии в другую. После завершения кругооборота они, как правило, полностью возмещаются предприятию из выручки от реализации продукции. Таким образом, денежные средства авансируют процесс производства, а не расходуются безвозвратно.

В момент создания предприятия оно наделяется необходимым для начала хозяйственной деятельности объемом финансовых ресурсов. Источником их для государственных предприятий служат ассигнования из государственного бюджета, для частных и смешанных – уставных капитал, в крайнем случае – кредиты и займы. При осуществлении текущей производственной деятельности предприятия финансируют свои затраты за счет собственных источников (прибыль, амортизация) и кредитных ресурсов.

Таким образом, источники финансирования затрат на производство и реализацию продукции делятся на внешние и внутренние.

2. Классификация затрат предприятий, организаций

Затраты, расходы, издержки – категорийный аппарат

Характер, состав и структура затрат зависят от многих факторов:

Организационно-правовой формы хозяйствования, отраслевой принадлежности, места предприятия на рынке товаров и капитала, финансовой политики предприятия (в т.ч. инвестиционной, учетной, налоговой), законодательного регулирования производственно-хозяйственной деятельности предприятий.

По экономическому содержанию (Колчина Н.В., Павлова Л.П.) делят на 3 группы:

-  расходы, связанные с извлечением прибыли – затраты на обслуживание производственного процесса, на реализацию продукции, производство работ, оказание услуг, инвестиции

-  расходы, не связанные с извлечением прибыли – расходы потребительского характера, на благотворительные и гуманитарные цели (оказывают опосредованное влияние на финансовые показатели предприятия)

-  принудительные расходы – налоги и налоговые платежи, взносы и отчисления в государственные внебюджетные фонды, расходы по обязательному страхованию, созданию резервов, штрафы и санкции.

По направлениям формирования (Попова Р.Г., Самонова И.Н.):

-  затраты капитального характера – инвестиционные затраты, связанные с расширением производства и приростом оборотных активов

-  затраты, связанные с текущей деятельностью – затраты на производство и реализацию продукции, работ, услуг

-  затраты на социально-культурные мероприятия

В соответствии с Положением по бухгалтерскому учету “Расходы организации” ПБУ 10/99

Расходы организаций – уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов (денежных средств, иного имущества) и/или возникновения обязательств, приводящее к уменьшению капитала этой организации, за исключением уменьшения вкладов по решению участников (собственников имущества):

-  расходы по обычным видам деятельности

-  прочие расходы:

-  операционные расходы

-  внереализационные расходы

-  чрезвычайные расходы.

Затраты на производство и реализацию

Содержание и структура затрат на производство и реализацию продукции.

Затраты на производство и реализацию продукции состоят из стоимости используемых в производстве продукции природных ресурсов, сырья, основных и вспомогательных материалов, топлива, энергии, основных фондов, трудовых ресурсов и прочих расходов по эксплуатации, а также внепроизводственных затрат (стоимости тары, упаковки, транспортировки, сбытовых расходов и т.п.) Состав и структура затрат на производство зависят от характера условий производства при определенной форме собственности, от соотношения материальных и трудовых затрат и других факторов.

Затраты на производство и реализацию продукции классифицируются по учетному признаку, по способу отнесения на единицу произведенной продукции, по степени однородности затрат.

По учетному признаку

Это распределение производится согласно экономического содержания затрат, определяется действующим законодательством. Для целей налогообложения до введения в действие ч.2 Налогового кодекса главы 25 “Налог на прибыль организаций” учет затрат регламентировался “Положением о составе затрат по производству и реализации продукции…”

Материальные затраты:

1. Затраты на оплату труда.

2. Отчисления на социальные нужды

3. Амортизация основных фондов.

4. Прочие затраты.

Классификация затрат по элементам не дает исчерпывающего ответа на вопрос во сколько обходится производство единицы продукции, каков характер и уровень затрат.

Для этого используют классификацию затрат по калькуляционным статьям – по целевому назначению расходов. Количество калькуляционных статей зависит от характера и содержания производственного и управленческого процессов, колеблется от 12 до 30. Основные калькуляционные статьи:

1. Сырье и материалы

2. Возвратные отходы (вычитаются)

3. Покупные изделия, полуфабрикаты и услуги производственного характера сторонних предприятий и организаций

4. Топливо и энергия на технологическ5ие цели

5. Заработная плата производственных рабочих

6. Отчисления на социальные нужды

7. Расходы на подготовку и освоение производства

8. Общепроизводственные расходы

9. Общехозяйственные расходы

10.  Потери от брака

11.  Прочие производственные расходы

12.  Коммерческие расходы

При классификации затрат учитываются различные категории издержек.

по связи с технологическим процессом в калькуляционном разрезе выделяют:

- основные расходы – непосредственно связанные с процессом производства (сырье, основные и вспомогательные материалы, топливо. Энергия, заработная плата производственных рабочих и др.)

- накладные расходы – цеховые, общезаводские, внепроизводственные и другие расходы по управлению и обслуживанию производства.

По способу отнесения на единицу произведенной продукции

Выделяются постоянные и переменные расходы.

Цель - планирование себестоимости, определение цены реализации.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24, 25, 26, 27, 28, 29, 30, 31, 32