Реферат: Особенности развития народного хозяйства России на современном этапе
Таблица 2.1
Основные показатели формирования
финансово-промышленных групп
Годы |
Количество групп (единиц) |
Численность работников
(тыс.) |
Количество предприятий (единиц) |
В том числе |
Потребность в инвестициях
(млрд. руб.) |
Объем промышленного производства
(трлн. руб.) |
промышленные |
финансовые |
1994 |
6 |
364,6 |
116 |
61 |
21 |
7,5 |
11,1 |
1995 |
16 |
1626,1 |
252 |
152 |
28 |
1310,4 |
25,4 |
1996 |
34 |
18498,1 |
600 |
500 |
87 |
65096,5 |
50,1 |
1997 |
150 |
73992,4 |
1997 |
1068 |
568 |
325983,1 |
53,7 |
Здоровой экономике России необходимо иметь не менее 50
консолидированных промышленных корпораций (финансово-промышленных групп),
охватывающих не менее 40% производства в различных отраслях. Данные таблицы
показывают непропорциональный экономическим требованиям рост ФПГ, однако
финансовый кризис привел к резкому сокращению как самих структур, так и их составляющих.
Современное состояние крупнейших ФПГ рассмотрим далее.
3
Крупнейшие ФПГ
Нефтегазовый конгломерат. Огромное количество должников внутри
страны и неукоснительное соблюдение «Газпромом» монополистических принципов
ведения бизнеса («крупный поставщик должен быть под контролем») привели к
резкому росту промышленных активов компании. В частности, в 1999 году почти окончательно сформирован нефтехимический холдинг «Газпрома» (Газонефтехимическая компания), объединяющий
практически все профильные предприятия от добычи сырья до высоких переделов
(шинные заводы).
Еще один пример —
формирование чернометаллургического холдинга (ОЭМК, Лебединский, Стойленский и
Михайловский ГОКи), вызванного в первую очередь значительными потребностями
«Газпрома» в металлопродукции и задолженностью ряда заводов по поставкам газа.
Пока до конца не ясна его структура, но уже сейчас можно говорить, что «Газпром»
замахнулся едва ли не на лидерство и в этой отрасли (по крайней мере в горнорудной
промышленности).
«Газпромом» и его
дочерними предприятиями были инициированы попытки обанкротить ряд предприятий
своего основного должника — РАО «ЕЭС России». Однако попытка перехватить управление
не получилась: РАО удалось взять все начавшие процедуры банкротства под свой
контроль. Тем не менее энергетики сразу же стали лучше платить за потребляемый
ими газ.
В конце прошлого года
«Газпрому» удалось пролоббировать решение о продаже части акций из
40-процентного госпакета. Покупателем 2,5% стал основной партнер «Газпрома»
компания Ruhrgas. Возможно, что именно это обстоятельство спасло монополиста
от потрясений летом этого года, когда правительство решило переизбрать совет
директоров «Газпрома» и довести в нем количество своих представителей до 6 человек.
Оказалось, что менеджмент «Газпрома» реально управляет не менее чем 40%
голосов.
Тем не менее попытки
усилить роль государства в жизни «Газпрома» будут продолжены. Следующим
направлением удара будут разбирательства с дочерними, зависимыми и
посредническими компаниями «Газпрома», занимающимися транспортировкой и
продажей газа внутри России (взаимоотношения которых с монополистом до сих пор
оставались скрытыми для окружающих). Конечная цель — дискредитация
руководства «Газпрома» и принуждение его к добровольной отставке.
Акции «Газпрома» относятся
к числу наиболее ликвидных. Однако в отличие от всех остальных российских
бумаг они не торгуются в РТС. Единственная площадка, на которой их можно
свободно купить и продать, — это Московская фондовая биржа (оборот торгов на
МФБ по акциям «Газпрома» составил за 1998 год 8,8 млрд .рублей). После прошлогоднего кризиса котировки акций снизились с 7,2
рубля до 2,415 рубля в конце года. Затем цены постепенно начали расти и к осени
составляли 4—4,5 рубля.[8]
НК "ЛУКойл» - 40% акций у государства, около 100 дочерних
компаний и предприятий, в том числе 40 сервисных компаний, 24 совместных
предприятия, 4 компании в сфере НИОКР, 7 нефтедобывающих ("Когалымнефтегаз",
"Лангепаснефтегаз", "Урайнефтегаз", "Пермнефть",
"Нижневолжскнефть", "Калининградморнефтегаз",
"Астраханьнефть") и 2 нефтеперерабатывающих
("Волгограднефтепереработка" и "Пермнефтеоргсинтез"), 3
финансово-инвестиционные компании (10% российского рынка нефтепродуктов).
На конец 1999 года «ЛУКойл» существенно
увеличил свои активы, купив контрольный пакет акций Мурманского морского
пароходства, румынский перерабатывающий завод «Петротел» и Одесский НПЗ.
Кроме того, «ЛУКойл» является главным претендентом на болгарский завод «Нефтохим».
Компания сумела закрепиться на
рынке Санкт-Петербурга, вступив в альянс с крупным оператором — Петербургской
топливной компанией.
«ЛУКойл» вступил в борьбу с
«Транснефтью» за увеличение своей доли в Балтийском трубопроводном
консорциуме. Компания требует, чтобы контроль в ЗАО «Балтийская трубопроводная
система» был у частных нефтяных компаний, а «Транснефть» была бы лишь
оператором. Есть основания полагать, что после смены руководства «Транснефти»
шансы «ЛУКойла» в этом споре выросли.
В сентябре 1999 года было
объявлено о начале слияния «ЛУКойла» и нефтяной компании «КомиТЭК» (29-я
позиция в списке крупнейших). Акционеры последней готовы обменять свои акции
на конвертируемые привилегированные акции «ЛУКойла».
Принципиальным вопросом для «ЛУКойла»
было противодействие созданию госкомпании, в которую предполагалось включить
нефтяные компании «Онако» и «Славнефть». Компания активно лоббировала передачу
ей госпакетов акций этих компаний, однако в силу различных политических причин
в этом не преуспела.
Наконец, «ЛУКойл» принял
активное участие в процессе банкротства банка «Империал», предварительно
увеличив в нем свою долю до контрольного пакета. Кроме того, компания увеличила
свои доли в банке «Петрокоммерц» и Собинбанке. Летом 1999 года «ЛУКойл»
подписал кредитное соглашение со Сбербанком на 150 млн долларов.
Акции «ЛУКойла» относятся к
числу наиболее ликвидных (в 1998 году в РTC объемы сделок с ними составили 23%
от общего торгового оборота). Вместе с тем их котировки очень динамичны, что делает
их привлекательным спекулятивным активом. Под воздействием августовского
кризиса и снижения мировых цен на нефть котировки акций «ЛУКойла» за несколько
месяцев снизились на порядок: с 23—24 доллларов весной 1998 года до 2 долларов
осенью. Но в начале 1999 года конъюнктура нефтяных рынков оживилась, а акции
«ЛУКойла» поднялись до 11 долларов. В настоящее время готовится аукцион по
продаже 9% акций «ЛУКойла», принадлежащих государству.[9]
«Сиданко» - одна из крупнейших
ФПГ, в настоящее время находится на гране банкротства. В 1998 году компания добыла
всего 19,9 млн. тонн нефти (24,9 млн тонн в 1997 году). Значительно увеличился
процент неработающих скважин в дочерних предприятиях: в «Варьеганнефти» не
работает 60% скважин, в «Варьеганнефтегазе» — 56%, в «Черногорнефти» — 53,5%.
Основные события 1998 года для
«Сиданко» связаны с банкротствами как самой компании, так и ее дочек. Виновницей
большинства этих банкротств считают Тюменскую нефтяную компанию. Не так давно
ТНК напрямую заявила о намерении отобрать через процедуру банкротства основное
нефтедобывающее предприятие «Сиданко» — «Черногорнефть». Другие подразделения
оказались менее ценными как для «Сиданко», так и для ее конкурентов. Еще в
прошлом году Владимир Потанин официально заявил, что хочет отдать обратно
государству Ангарский НХК и «Кондпетролеум», однако государство на предложение
не откликнулось. А в августе 1999-го на конкурс по продаже «Кондпетролеума» (к
решению о его продаже пришел совет кредиторов компании) не было выставлено ни
одной заявки.
Основную роль в спасении
«Сиданко» играет ее иностранный акционер ВР Атосо, заплативший два года назад
за 10% акций «Сиданко» более 500 млн долларов. В последнее время к процессу
также подключилось российское правительство, которое предложило передать ему
голосующие права кредиторов.[10]
«Сургутнефтегаз» образована в марте 1993 г., уставный
капитал – 6 млрд. рублей. Нефтедобычу ведет "Сургутнефтегаз",
переработку - "Киришинефтеоргсинтез", продуктообеспечением занимаются
9 предприятий, имеет морской терминал - "Ручьи". Объем добычи - 670
тыс. барр./сутки. Основные производственные подразделения действуют на территории
Ханты-Мансийского автономного округа. Компании принадлежит 23 месторождения.
Общая площадь лицензированной территории составляет около 20 тыс. кв. км.
Геологические запасы углеводородов в зоне деятельности
компании составляет более 8,2 млрд. т. в нефтяном эквиваленте. По объему добычи
в 1998 году «Сургутнефтегаз» вышел на второе место после компании «ЛКУойл».
В 1997 году на условиях соглашения
о разделе продукции (СРП) «Сургутнефтегаз» начал разработку Тянского месторождения,
а в ближайшие планы входит освоение нового месторождения на острове Зубатинский.
Бензиновый кризис чуть было не
подорвал позиции компании на основном рынке сбыта — санкт-петербургском. Городские
следственные органы обвинили было дочерние компании «Сургутнефтегаза»
(«Киришинефтеоргсинтез», КИНЕКС, «Киришиавтосервис») в причастности к ценовому
сговору. Однако по итогам разбирательства обвинение было снято. А благодаря
договору с Петербургской топливной компанией позиции на этом рынке даже
укрепились.
Под влиянием всеобщего снижения
цен на российском фондовом рынке стоимость акций «Сургутнефтегаза» снизилась с
20-21 цента в начале 1998 года до 1,5 цента в октябре 1998-го. И если в начале
года количество сделок с акциями в РТС достигало 50—100 за день, то к октябрю
оно сократилось до 1-5. Акционеры не спешили продавать свои акции по низким
ценам. И оказались правы. С октября 1998 года (еще до увеличения мировых цен
на нефть) акции «Сур-гутнефтегаза» постоянно росли в цене и к началу июля
1999-го восстановили свою стоимость. Акции «Сургутнефтегаза» оказались наиболее
стабильными российскими ценными бумагами.[11]
«Юкос» - 78% акций компании получил "Менатеп"
в результате залогового аукциона в 1995 г. Добычу ведут "Юганскнефтегаз",
"Самаранефтегаз", переработка нефти осуществляется на
Новокуйбышевском НПЗ и "Куйбышевнефтеоргсинтезе". На 8 предприятиях
сосредоточено нефтепродуктообеспечение. В структуре "Юкос" имеются
два предприятия по производству автоматизированного оборудования и 2 НИИ в
сфере НИОКР; одна организация занята строительством, экспортом и ремонтом оборудования.
На месторождениях ЮКОСа в 1998
году было извлечено 34, 11/ тыс. тонн нефти (на 5% меньше, чем в 1997-м).
Основным событием года стало
начало консолидации капитала — собственного и контролируемой ЮКОСом Восточной
нефтяной компании (ВНК). Для этого в марте на собраниях акционеров трех
нефтедобывающих компаний — «Юганскнефтегаза», «Самаранефтегаза» и
«Томскнефть-ВНК» были приняты решения о дополнительных эмиссиях акций
(размывающих уставный капитал более чем вдвое) и их размещении в пользу
офшорных фирм. Последние должны оплатить акции векселями нефтедобывающих
компаний ЮКОСа. Планируется, что к концу года эти офшоры продадут акции
дополнительных эмиссий ЮКОСу. Однако пока эмиссии не зарегистрированы,
поскольку законность этих решений настойчиво оспаривают мелкие акционеры
предприятий. Во главе противников обмена — НАУФОР, активно инициирующая судебные
процессы против ЮКОСа.
31,9% акций самого ЮКОСа в этом
году отошли к трем иностранным банкам — West Merchant Bank (16,5%), Daiwa
Europe Ltd. (13,9%) и Standard Bank (1,5%). Впоследствии Daiwa Europe выбыл из
игры, продав свою долю Standard Bank. Эти акции стали обеспечением кредитов на
236 млн. долларов, взятых в 1997 году основным акционером ЮКОСа — банком
«Менатеп». В результате иностранные акционеры получили восемь мест в совете
директоров ЮКОСа.[12]
В марте компания ВР Аmoco
объявила о выходе из проекта по совместной с ЮКОСом разработке Приобского месторождения.
А в мае-июне Дума одобрила перевод этого проекта на налоговый режим СРП, что
сделало Приобское месторождение крайне привлекательным для инвестиций. Однако
ЮКОС пока заявляет о том, что вполне в состоянии справиться с проектом сам: уже
пробурено шесть скважин, и в этом году с Приобского уже пошла первая нефть.
Компания начала выходить на чужие рынки — сначала в Санкт-Петербург (через
БФПГ), а совсем недавно — в Литву.
НК "Роснефть" до
начала процедуры банкротства имела нефтедобывающие компании -
"Пурнефтегаз", "Сахалинморнефтегаз", "Краснодарнефтегаз",
"Ставропольнефтегаз", "Термнефть", "Дагнефть",
"Архангельскнефтедобыча", "Калм-нефть".
Нефтеперерабатывающие - Комсомольский НПЗ, "Краснодарнефтеоргсинтез",
Туапсинский НПЗ, Московский экспериментальный завод нефтепродуктов, 16
предприятий нефтепродуктообеспечения, 8 совместных предприятий, 5 вспомогательных
сервисных компаний - "Удмуртгеология", ГИВЦ "Нефтегаз",
"Нефтегазенаб", "Роснефтеимпекс", "Роснефтекомплект",
АСУ "Нефтепродукт".
В результате длительных судебных
разбирательств компании были возвращены 38% акции основного добывающего
подразделения, «Пурнефтегаза». Эти акции в ходе банкротства «Роснефти» были
арестованы и проданы за долги четырем различным компаниям. После возвращения
«Пурнефтегаза» между кредиторами компании было заключено мировое соглашение
и банкротство «Роснефти» прекратилось. Зато тут же возобновились попытки
включить «Роснефть» в какой-либо холдинг. Обсуждаются планы продажи компании
либо вхождения ее в Госнефтекомпанию (в последнее время правительство все же
больше склоняется к продаже). Наиболее вероятным покупателем эксперты
называют «ЛУКойл», давно выражающий заинтересованность в покупке.
Кредитная история «Роснефти»
также оживилась: после возврата «Пурнефтегаза» Сбербанк выделил ей кредит в
размере 30 млн. долларов.[13]
НК «Сибнефть». В ее состав нефтеперерабатывающая
компания "Ноябрьскнефтегаз", нефтеперерабатывающая АО "Омский
НПЗ", нефтепродуктообеспечивающая - "Омскнефтепродукт",
сервисное предприятие "НоябрьскНГгеофизика".
"Славнефть" образована 27 июня 1994 г., входит
в состав первой транснациональной российско-белорусской нефтяной ВИК.
Нефтедобычей занимаются "Мегионнефтегаз" и
"Мегионнефтегазгеология", нефтепереработкой - Мозырский НПЗ,
"Ярославнефтеоргсин-тез", Ярославский НПЗ им. Менделеева,
нефтепродуктообеспечением - "Ярославнефте-продукт",
"Костромнефтепродукт", "Ивановонефтепродукт". Среди
финансово-торговых структур - "Славбанк", "Международный
торговый дом Славойл".
Объем добычи нефти компании
составил 17,32 млн тонн (на 4,7% меньше, чем в 1997 году).
После развала «Юкси» компания
решила отобрать у ЮКОСа новосибирский рынок сбыта, скупив акции
«Новосибирск-нефтепродукт». Почти год в судах и в офисе компании шла война,
«Новосибирскнефтепродукт» переходил из рук в руки. Однако 2 сентября состоялось
примирительное собрание акционеров, где было принято решение отдать
«Новосибирскнефтепродукт» в управление «Новосибойлменеджменту» — совместной
компании ЮКОСа и «Сибнефти».
Зимой 1999 года в офисе компании
произошел обыск по делу охранной фирмы «Атолл», якобы следившей за семьей
президента. А после смены правительства «Сибнефть» получила квоту на экспорт
иракской нефти, директор же ее московского представительства Роман Абрамович —
славу влиятельного олигарха. Наиболее серьезная неприятность этого периода
связана для «Сибнефти» с иском Пенсионного фонда: компания, державшая деньги в
прогоревшем банке «Менатеп», не смогла расплатиться с фондом по векселям более
чем на 40 млн. долларов. В этом деле компания потерпела поражение и вынуждена
была заплатить не только эти деньги, но и значительный штраф.
В этом году «Сибнефть»
окончательно помирилась с Кеннетом Дартом. Последний имел небольшие пакеты
дочерних компаний «Сибнефти» и препятствовал переходу на единую акцию. В обмен
на свои пакеты Дарт получил 5% «Сибнефти», а его представитель Майкл Хантер
вошел в совет директоров. А тем временем один из акционеров «Сибнефти» — компания
«Руником» практически завершила обмен акций компании на акции дочерних предприятий.
Теперь «Сибнефть» должна завершить переход на единую акцию, выпустив
дол-эмиссию и обменявшись с «Руникомом».
В марте 1998 года при
посредничестве компании Salomon Brothers были выпущены шестимесячные бескупонные
долговые бумаги на 200 млн долларов. Компания сумела погасить их в срок. В
настоящее время краткосрочная задолженность «Сибнефти» по другим кредитным
обязательствам (в частности, за кредитами компания обращалась к австрийскому
банку RZB) составляет 100 млн долларов.
Летом 1999 года при
посредничестве «МФК-Ренессанс» состоялась сделка по продаже 1% акций компании
неким иностранным инвесторам (имена их пока не оглашаются).
"Тюменская нефтяная компания" образована 9
августа 1995 г.
Ее нефтедобывающие компании
-"Нижневартовскнефтегаз", "Тюменьнефтегаз",
"Обьнефтегазгеология", Рязанский нефтеперерабатывающий завод, 5
нефтепродуктообеспечивающих предприятий и по одному в строительстве и
геологоразведке.
Добыча нефти по сравнению с 1997
годом снизилась на 5,9% и составила 19,65 млн тонн. Минувший год стал пиком
активности ТНК на рынке: помимо попыток поглощения основных структурных
подразделений «Сиданко» компания вела весьма активную кредитную политику.
Первой из нефтяных компаний ТНК возобновила практику привлечения кредитов с
Запада: была достигнута договоренность о предоставлении кредита Eximbank на
110 млн долларов. Правда, до урегулирования вопроса о совместной разработке
Самотлорского месторождения на условиях СРП давать деньги банк не спешит.
Страницы: 1, 2, 3
|