НАУЧНЫЕ РАБОТЫ

Финансовый анализ СПП Спецмонтаж

Из данных таблицы 3 видно, что сумма всех источников финансовых

ресурсов фирмы в 1997 году возросла на 521976 руб. - с 269485 до 791461

руб., или на 293,7%, тогда как в 1998 году на 931664 руб. – с 791461 до

1723125 руб., или на 217,7%, в том числе собственные средства увеличились

на 1718 руб. - с 141451 до 143169 руб., или на 101,2% и на 412275 руб. – с

143169 до 555444 руб., или на 387,96% соответственно. Следует заметить, что

заемных средств предприятие не имеет. Привлеченные средства увеличились в

1997 г. на 520258 руб. - с 128034 до 648292 руб., или на 506,34%, а за 1998

г. на 519389 руб. – с 648292 до 1167681 руб. или на 180,12%. Заметим, что

привлеченные средства за 1998 год по сравнению с предыдущим годом снизились

на 869 руб. За 1997 и 1998 годы изменился состав источников средств:

. доля собственных средств за 1997г. уменьшилась на 34,4% - с 52,49 до

18,09%, а за 1998 увеличилась на 14,14% - с 18,09 до 32,23%;

. доля привлеченных средств за 1997 год возросла на 34,4%. - с 47,51 до

81,91%, а в 1998 году уменьшилась на 14,15% - с 81,91 до 67,77%.

Рост доли собственных средств и снижение привлеченных в 1998 году

положительно характеризует работу фирмы. Однако, по этим же показателям в

1997 году можно сделать обратное заключение.

Для оценки финансовой устойчивости фирмы используются коэффициент

автономии и коэффициент финансовой устойчивости.

Коэффициент автономии характеризует независимость финансового

состояния фирмы от заемных источников средств. Он показывает долю

собственных средств в общей сумме источников.

[pic]

где [pic] - коэффициент автономии;

М - собственные средства, руб.;

[pic]- общая сумма источников, руб.

Минимальное значение коэффициента автономии принимается на уровне 0,5

. [pic] означает, что все обязательства фирмы могут быть покрыты ее

собственными средствами. Рост коэффициента автономии свидетельствует об

увеличении финансовой независимости и снижения риска финансовых

затруднений.

Имеем:

1997 год 1998 год

[pic] [pic]

Низкая величина данного коэффициента свидетельствуют о сильной

финансовой зависимости фирмы. Можно сказать, что фирма существует за счет

привлеченных средств, а именно за счет кредиторской задолженности

поставщикам и подрядчикам, а также задолженности по оплате труда, по

социальному страхованию и обеспечению, задолженности перед бюджетом и

прочим кредиторам.

Коэффициент финансовой устойчивости представляет собой соотношение

собственных и заемных средств.

[pic],

где [pic] - коэффициент финансовой устойчивости;

М - собственные средства, руб.;

К - заемные средства, руб.;

З - кредиторская задолженность и другие пассивы, руб.

Превышение собственных средств над заемными означает, что фирма

обладает достаточным запасом финансовой устойчивости и относительно

независима от внешних финансовых источников.

Имеем:

1997 год 1998 года

[pic] [pic]

Таким образом, фирма является финансово неустойчивой, не смотря на то,

что коэффициент устойчивости в 1998 году возрос, значение этого

коэффициента невелико. Можно сделать вывод, что фирма не обладает

достаточным запасом финансовой устойчивости и очень сильно зависима от

внешних финансовых источников, что заставляет задуматься о возможном риске

финансовых затруднений в будущем.

Затем изучаются в отдельности динамика и структура собственных

оборотных средств и кредиторская задолженность.

Источниками образования собственных средств являются уставный капитал,

отчисления от прибыли (в резервный фонд, в фонды специального назначения -

фонд накопления и фонд потребления), целевое финансирование и поступления,

арендные обязательства, вклады учредителей.

Целевое финансирование и поступления представляют собой источник

средств предприятия, предназначенных для осуществления мероприятий целевого

назначения: на содержание детских учреждений и другие. Средства для

осуществления мероприятий целевого назначения поступают от родителей на

содержание детей в детских садах и яслях, от других фирм.

Анализ наличия и движения собственных оборотных средств фирмы

предполагает определение фактического размера средств и факторов, влияющих

на их динамику (табл.6).

3.2.3.Анализ наличия и движения собственных оборотных средств фирмы.

Таблица 4

| |начало |1997 |ие |начало |1998 |ие |

| |1997 |года | |1998 |года | |

|Уставный |90 |90 |- |90 |90 |- |

|Добавочный |40 |40 |- |40 |40 |- |

|Резервный |- |- |- |- |- |- |

|Фонд |- |- |- |- |- |- |

|Целевые |- |- |- |- |- |- |

|Нераспределен|141321 |143039 |+1718 |143039 |555314 |+412275 |

|Итого |141451 |143169 |+1718 |143169 |555444 |+412275 |

|Исключаются: |

|Нематериаль-н|2274 |1137 |-1137 |1137 |- |-1137 |

|Основные |50520 |45640 |-4880 |45640 |54750 |+9110 |

|Незавершенные|- |- |- |- |- |- |

|Долгосрочные |- |- |- |- |- |- |

|Прочие |- |- |- |- |- |- |

|Итого |52794 |46777 |-6017 |46777 |54750 |+7973 |

|Собственные |88657 |96392 |+7735 |96392 |500694 |+404302 |

Материал таблицы 4 показывает, что за 1997 и 1998 годы собственные

оборотные средства увеличились на 7735 руб. - с 88657 до 96392 руб. и на

404302 руб. – с 96392 до 500694 руб. Это увеличение было обусловлено

увеличением прибыли, полученной предприятием в исследуемых годах и

уменьшением нематериальных активов с учетом износа.

3.2.4.Анализ движения кредиторской задолженности фирмы.

Таблица 5

|и |года |(руб.) | |года |(руб.) | |

| |(руб.) | | |(руб.) | | |

|Поставщики и|87970 |398525 |+310555 |398525 |593903 |+195378 |

|Задолженност|10808 |92235 |+81427 |92235 |96992 |+4757 |

|Задолженност|3000 |29745 |+26745 |29745 |110050 |+80305 |

|и | | | | | | |

|Задолженност|20746 |123148 |+102402 |123148 |351088 |+227940 |

|Прочие |5510 |4639 |-871 |4639 |15648 |+11009 |

|Всего |128034 |648292 |+520258 |648292 |1167681 |+519389 |

|и | | | | | | |

Материал таблицы 5 показывает, что кредиторская задолженность фирмы

возросла в 5 раза как в 1997г., так и в 1998 г.. Это увеличение вызвано

ростом задолженности по всем позициям, но в основном – поставщикам и

бюджету.

В целях углубления анализа движения кредиторской задолженности и

финансового состояния необходимо выявить и проанализировать динамику

неоправданной кредиторской задолженности. К неоправданной кредиторской

задолженности относится задолженность поставщикам по не оплаченным в срок

расчетным документам

3.2.5. АНАЛИЗ ДИНАМИКИ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ ФИРМЫ

Дальнейший анализ оборотных средств проводится в направлении изучения

динамики и состава оборотных средств. При анализе сопоставляется сумма

оборотных средств исследуемых периодов и включаются законность и

целесообразность отвлечения средств из оборота (табл.6).

Из данных таблицы 6 видно, что общая сумма оборотных средств за 1997

год возросла на 523178 руб. - с 202171 до 725349 руб., или на 358,79 %. При

этом наибольший рост произошел за счет дебиторской задолженности в1997 году

на 493301руб. - с 86243 до 579544 руб., или на 672%, и в 1998 году на

731988 руб. – с 579544 до 1311532 руб., или на 226,3%. Запасы товаров с

учетом издержек обращения на них возросли в 1997 году на 85502 руб. - с

54347 до 139849 руб., или на 157,3%, и в 1998 году на 41719 руб. – с 139849

до 181568 руб., или на 129,83%. Одновременно произошло снижение средств по

малоценным и быстро изнашивающим предметам в 1997 году на 17411 руб. - с

19982 до 2571 руб., или на 12,8%. Денежные средства на протяжении 1997 и

1998 годов снижались, особенно резкое падение произошло в 1997 г. на 45625

руб. – с 51581 до 5956 руб., или на 11,5%. В 1998 году денежных средств

уменьшилось на 5891 руб. – с 5956 до 65 руб., или на 1,1%.

Анализируя изменения структуры размещения оборотных средств, можно

сделать вывод, что в отчетном году доля производственных запасов снизилась

в 1997 г. на 7,6% - с 26,88 до 19,28%, а в1998 г. на 7,12% - с 19,28 до

12,16%. Доля малоценных и быстроизнашивающихся предметов в 1997 году

уменьшилась на 9,53% - с 9,88 до 0,35%, а в 1998 году увеличилась на 1,86%

- с 0,35 до 2,21 %. Также следует отметить о снижении доли денежных средств

в1997 и 1998 гг. на 24,69% - с 25,51 до 0,82% и на 0,8% - с 0,82 до 0,004%.

3.2.6.АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ФИРМЫ

Следующим этапом анализа является выявление платежеспособности фирмы.

Анализ платежеспособности осуществляется путем соизмерения наличия и

поступления средств с платежами первой необходимости. Наиболее четко

платежеспособность выявляется при анализе ее за относительно короткий срок

(неделю, полмесяца). Платежеспособность выражается через коэффициент

платежеспособности, представляющий собой отношение имеющихся в наличии

денежных сумм к сумме срочных платежей на определенную дату или на

предстоящий период. Если коэффициент платежеспособности равен или больше

единицы, то это означает, что фирма платежеспособна. Если коэффициент

меньше единицы, то в процессе анализа следует установить причины недостатка

платежных средств (снижение роста суммы выручки, доходов, прибыли,

неправильное использование оборотных средств, например большие запасы

сырья, товаров, готовой продукции. и др.). Анализ платежеспособности

приведен в табл.7 и 8.

Анализ платежеспособности фирмы Таблица 7

|1997 год |

|Денежные средства |Предстоящие платежи |

|1. Касса |991 |5969 |1. Налоги |20746 |123148 |

|2. Расчетный|50590 |- |2. Расчеты по |3000 |29745 |

|3. Валютный |- |- |3. Оплата труда|10808 |92235 |

|4. Прочие |- |- |4. Расчеты с |87970 |398525 |

|ИТОГО: |51581 |5956 |ИТОГО: |122524 |643653 |

Анализ платежеспособности фирмы Таблица 8

|1998 год |

|Денежные средства |Предстоящие платежи |

|1. Касса |5969 |55 |1. Налоги |123148 |351088 |

|2. Расчетный|- |10 |2. Расчеты по |29745 |110050 |

|3. Валютный |- |- |3. Оплата труда|92235 |96992 |

|4. Прочие |- |- |4. Расчеты с |398525 |593903 |

|ИТОГО: |5956 |65 |ИТОГО: |643653 |1152033 |

Данные таблиц 7 и 8 показывают, что поступление денежных средств фирмы

в 1997 и 1998 гг. меньше предстоящих на 70943 руб. и 637697 руб. в 1997

году и на 637697 руб. и 1151968 руб. в 1998 году. Таким образом, фирму

трудно назвать платежеспособной. Коэффициент платежеспособности составляет:

Начало 1997 г. [pic] Конец 1997 г. [pic]

Начало1998 г. [pic] Конец 1998 г. [pic]

Такое низкое значение коэффициента и его уменьшение говорит о

финансовой неустойчивости фирмы. Можно сделать вывод, что предприятие не

способно в любой период времени погасить внешние обязательства, то есть его

денежные средства меньше, чем краткосрочные обязательств.

3.2.7. Прогнозирование возможности банкротства предприятия на основании

модели Э. Альтмана.

Для оценки финансовой устойчивости можно также использовать показатель

вероятности банкротства Э. Альтмана (Z – показатель), рассчитываемый по

следующей формуле:

Z = 0,012X1 + 0,014Х2 + 0,033Х3 + 0,006Х4 + Х5

где, Х1 – отношение собственных оборотных средств к сумме актива, %;

Х2 – отношение нераспределенной прибыли к сумме актива, %;

Х3 – отношение прибыли до вычета процентов и налогов к сумме актива,

Х4 – отношение рыночной стоимости акций к балансовой стоимости

долгосрочных и краткосрочных заемных средств, %;

Х5 – отношение выручки от реализации к сумме актива, %.

Z1997 = 1,09 + 0,25 + 0,15 + 0 + 1,08 = 2,57

Z1998 = 1,04 + 0,45 + 1,12 + 0 + 0,85 = 3,46

По результатам расчета показателя Альтмана можно сделать вывод, что

если в 1997 году у предприятия была высокая вероятность банкротства, но уже

в 1998 году положение резко изменилось и вероятность банкротства стала

очень низкая. Такое улучшение положения произошло за счет увеличения

операционной прибыли.

3.3. Анализ кредитоспособности

Под кредитоспособностью понимается наличие у заемщика предпосылок для

получения кредита и его возврата в срок. Кредитоспособность заемщика

характеризуется его аккуратностью при расчетах по ранее полученным

кредитам, текущем финансовом состоянием и возможностью при необходимости

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6

Приглашения

09.12.2013 - 16.12.2013

Международный конкурс хореографического искусства в рамках Международного фестиваля искусств «РОЖДЕСТВЕНСКАЯ АНДОРРА»

09.12.2013 - 16.12.2013

МЕНЮ

НАУЧНЫЕ РАБОТЫ

Финансовый анализ СПП Спецмонтаж

Приглашения

Международный конкурс хореографического искусства в рамках Международного фестиваля искусств «РОЖДЕСТВЕНСКАЯ АНДОРРА»

Международный конкурс хорового искусства в АНДОРРЕ «РОЖДЕСТВЕНСКАЯ АНДОРРА»