Проблемы укрепления финансового состояния предприятия

сопоставляются итоги различных групп между собой. Дается оценка

правильности распределения средств по направлениям их использования.

В пассиве баланса находят свое отражение источники средств

предприятия в денежной оценке на определенную дату (чаще всего на дату

составления отчетности). При этом каждому виду источников соответствует

отдельная статья пассива баланса. Классификация источников средств

предприятия определяет и их соответствующую группировку в балансе. Этими

группировками являются:

. краткосрочная задолженность;

. долгосрочный заемный капитал;

. собственный капитал;

. дополнительный капитал;

. резервный капитал, включающий накопленную прибыль, т.е. прибыль

оставленную после ее распределения в распоряжении предприятия.

Для удобства анализа баланса эта группировка пассива укрепляется, и

тогда могут выступать два вида аналитических группировок. С точки зрения

используемых предприятием капиталов их подразделяют на собственные и

заемные средства. Важную роль играет продолжительность использования

капитала в обороте предприятия. С этой позиции, средства, используемые

предприятием, подразделяют на капиталы длительного использования и капиталы

краткосрочного использования. Структура пассива баланса, с учетом двух

вариантов аналитических группировок может быть представлена в виде схемы,

показанной на рисунке 1.

Заемный

капитал

Собственный

капитал

Рис.3. Структура пассива баланса.

При анализе структуры пассива баланса выявляются и оцениваются

удельный вес каждой группы пассива в общем итоге баланса, а также

соотношение между отдельными группами.

Анализ баланса содержит сведения на определенную дату о размещении

имеющихся в распоряжении предприятия капиталов, т. е. о вложении в

конкретное имущество и материальные ценности, о расходах, обеспечивающих

предприятию соответствующие условия эффективной работы, о вложениях

капитала, связанных с финансовыми операциями, и об остатках свободной

денежной наличности.

Каждому виду помещения капитала соответствует отдельная статья актива

баланса. Главными признаками группировки статей актива считают степень

ликвидности и направления использования в хозяйстве предприятия. В

зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяют на две

большие группы: оборотные активы (мобильные средства) и необоротные активы

(иммобилизированные средства). Средства предприятия могут использоваться во

внутреннем обороте и за его пределами, будучи иммобилизированными в

дебиторскую задолженность, вложенными в ценные бумаги или инвестированными

в оборот других предприятий.

В состав оборотных активов входят:

. наличные деньги;

. ценные бумаги;

. дебиторская задолженность;

. запасы товарно-материальных ценностей.

В эту же группу активов следует включать активные статьи

распределения доходов и расходов между смежными расчетными периодами –

“расходы будущих периодов” и “предстоящие доходы”.

К необоротным активам относят:

. долгосрочные инвестиции;

. реальный основной капитал;

. нематериальные активы.

В виде схемы структура актива баланса будет выглядеть так, рис. 4:

Рис.4. Структура актива баланса.

3. Анализ финансового состояния предприятия на примере ЗАО «Аксион-социал»

3.1 Понятие, значение и задачи анализа финансового состояния

предприятия

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой

показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и

способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на

фиксированный момент времени.

Значительный вклад в развитие теории анализа финансового состояния

предприятия внесли А.Д. Шеремет, В.В. Ковалев, И.Т. Балабанов, А.Смирнов,

Е.С. Стоянова, М.И. Баканов, Г.В.Савицкая и другие авторы. Методики,

разработанные разными авторами, основаны на дескриптивных моделях,

различаются подходом к анализу, наборов коэффициентов, последовательностью

их расчета, системой связи между собой.

Для анализа финансового состояния ЗАО «Аксион-социал» были выбраны

показатели для исследования и коэффициенты, которые наиболее полно отражают

результаты деятельности предприятия, позволяют вскрывать причины

существующих недостатков и резервы для их устранения. Анализ проводится

путем сравнительного сопоставления данных за 2001 и 2002годы.

Анализ проводится с помощью различного типа моделей, позволяющих

структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными

показателями.

Именно дискриптивная модель использована для оценки финансового

состояния ЗАО «Аксион-социал», представленной в третьем разделе дипломной

работы.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым

(предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно

производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе,

переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность

в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом

финансовом состоянии, и наоборот.

Если платежеспособность - это внешнее проявление финансового

состояния предприятия, то финансовая устойчивость – внутренняя его сторона,

отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и

расходов, средств и источников их формирования.

Финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта

хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих

активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее

его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в

границах допустимого уровня риска.

Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности

собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне

рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности

ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных

средств.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать

гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом,

чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью

сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность

зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой

деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются,

то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот,

в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции

происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и

как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его

платежеспособности.

Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой

случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом

факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает

положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение

нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность

как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на

обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов,

выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций

собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

3.2. Анализ формирования и размещения капитала

Бизнес в любой сфере деятельности требует ответа на три основных

вопроса:

. каким производственным потенциалом должен располагать субъект

хозяйствования для достижения поставленной цели?

. где найти источники финансирования и каков должен быть их оптимальный

состав?

. как организовать управление финансами, чтобы обеспечить финансовую

устойчивость предприятия, его конкурентоспособность?

В условиях рыночной экономики эти вопросы выдвигаются на первый план.

Резко повышается значимость финансовых ресурсов, с помощью которых

осуществляется формирование оптимальной структуры и наращивание

производственного потенциала предприятия, а также финансирование его

текущей хозяйственной деятельности. От того, каким капиталом располагает

субъект хозяйствования, насколько оптимальна его структура, насколько

целесообразно он трансформируется в основные и оборотные фонды, зависит

финансовое благополучие предприятия и результаты его деятельности. Поэтому

анализ наличия, источников формирования и размещения капитала имеет

исключительно важное значение.

Основные задачи анализа:

1. изучение исходных условий функционирования предприятия;

2. установление изменений в наличии и структуре капитала за отчетный

период и оценка произошедших изменений;

3. отыскание путей наращивания капитала, повышения уровня его отдачи

и укрепления финансовой устойчивости предприятия.

Основными источниками информации служат отчетный бухгалтерский

баланс, отчеты о прибылях и убытках.

Капитал – это средства, которыми располагает субъект хозяйствования

для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли. Формируется

капитал предприятия как за счет собственных, так и за счет заемных

источников.

Используется капитал на приобретение и аренду основных средств,

нематериальных активов, строительство объектов производственного и

непроизводственного назначения, закупку сырья, материалов, топлива,

энергии, оплату труда работников предприятия, уплату налогов, процентов за

кредиты, дивиденды и т.д., т.е. он может быть вложен в долгосрочные активы

и оборотные (текущие) активы.

Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить,

какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала,

сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных

заемных средств.

На анализируемом предприятии (см. табл.5) в 2002 году по сравнению с

2001 годом увеличилась сумма заемного капитала на 366,804 тыс.руб.,

собственный капитал увеличился на 10,350 тыс. руб. Такое изменение повлекло

изменение в структуре капитала, где доля заемных средств увеличилась на

19%, что свидетельствует о повышении степени финансовой зависимости

предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Подробнее эти вопросы будут

рассмотрены в процессе последующего анализа.

Таблица 5.

Анализ динамики и структуры источников капитала.

|Источник капитала |Сумма, тыс. руб. |Структура капитала, % |

| |на |на |измене|на |на |измене|

| |31.12.01 г. |31.12.02 г. |-ние |31.12.01|31.12.0|-ние |

| | | | |г. |2 г. | |

|Собственный |657,017 |667,367 |10,350|69,5 |50,5 |-19,0 |

|капитал | | | | | | |

|Заемный капитал |288,935 |655,739 |366,80|30,5 |49,5 |19,0 |

| | | |4 | | | |

|ИТОГО |945,952 |1323,106 |377,15|100,0 |100,0 |- |

| | | |4 | | | |

При внутреннем анализе состояния финансов предприятия необходимо

изучить структуру собственного и заемного капитала. Структура собственного

капитала приведена в таблице 6

Таблица 6

Динамика структуры собственного капитала.

|Источник капитала |Сумма, тыс. руб. |Структура капитала, % |

| |на |на |Измене|на |на |Измене|

| |31.12.0|31.12.0|ние |31.12.0|31.12.0|ние |

| |1 г. |2 г. | |1 г. |2 г. | |

|Уставной капитал |250,000|250,000|0,00 |38,1 |37,46 |-0,64 |

|Резервный капитал |- |20,000 |20,000|- |3,0 |3,0 |

|Нераспределенная |152,708|330,850|178,14|23,3 |49,6 |26,3 |

|прибыль прошлых лет| | |2 | | | |

|Непокрытый убыток |- |- |- |- |- |- |

|прошлых лет | | | | | | |

|Непокрытый убыток |-30,708|- |30,708|-4,8 |- |4,8 |

|отчетного года | | | | | | |

|Нераспределенная |285,017|66,517 |-218,5|43,4 |9,97 |-33,43|

|прибыль отчетн. | | |00 | | | |

|года | | | | | | |

|ИТОГО |657,017|667,367|10,350|100,0 |100,0 |- |

Данные таблицы показывают изменения в размере и структуре

собственного капитала: убытки отчетного года покрылись к концу 2002 года

нераспределенной прибылью, что способствует, увеличению доли собственного

капитала. Сумма Уставного капитала за весь период не менялась, при

одновременном уменьшении и увеличении его доли в собственном капитале. На

31 декабря 2002 года в составе собственного капитала появился резервный

капитал. Общая сумма собственного капитала за отчетный период увеличилась

на 10,350 тыс. руб., или на 1,6%.

Аналогичным образом проводим анализ структуры заемного капитала.

Структура заемного капитала предприятия приведена в таблице 7

Таблица 7

Динамика структуры заемного капитала.

|Источник капитала |Сумма, тыс. руб. |Структура капитала, % |

| |на |на |Изменение |на |на |Изменение|

| |31.12.01 г.|31.12.02 | |31.12.01|31.12.02| |

| | |г. | |г. |г. | |

|Долгосрочные кредиты|- |- |- |- |- |- |

|Краткосрочные |288,935 |655,739 |366,804 |100,0 |100,0 | |

|кредиты | | | | | | |

|Кредиторская |288,935 |655,739 |366,804 |100,0 |100,0 |- |

|задолженность: | | | | | | |

|Поставщикам |142,554 |190,034 |47,480 |49,4 |28,92 |-20,48 |

|персоналу по оплате |19,701 |164,249 |144,548 |6,9 |25,1 |18,2 |

|труда | | | | | | |

|Внебюджетные фонды |42,622 |57,412 |14,790 |14,8 |8,76 |-6,04 |

|Бюджету |81,816 |196,135 |114,319 |28,32 |29,91 |1,59 |

|Авансы полученные |- |- |- |- |- |- |

|прочим кредиторам |2,242 |47,909 |45,667 |0,78 |7,31 |6,53 |

|ИТОГО |288,935 |655,739 |366,804 |100,0 |100,0 |- |

Из таблицы видно, что в отчетном году сумма заемных средств

увеличилась на 366,804 тыс. руб. или на 127%.Надо заметить, что привлечение

заемных средств в оборот предприятия – явление нормальное. Это содействует

временному улучшению финансового состояния при условии, что они не

замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно

возвращаются. Произошли существенные изменения в структуре заемного

капитала. Во-первых, следует отметить, что он сформирован из кредиторской

задолженности ЗАО «Аксион-социал». В 2002 году по сравнению с 2001 годом

значительно увеличилась доля задолженности персоналу по оплате труда и

снизилась доля задолженности поставщикам. Если в 2001 году основная

задолженность складывалась из задолженности поставщикам (49,4%), бюджету

(28,32%), государственным внебюджетным фондам (14,8%) и персоналу по

оплате труда (6,9%), то в 2002 году наибольшую ее долю составляет

задолженность бюджету (29,91%), поставщикам (28,92%),персоналу по оплате

труда (25,1%) а также задолженность государственным внебюджетным фондам

(8,76%). За отчетный год произошло сокращение задолженности поставщикам -

на 20,48%, во внебюджетные фонды – на 6,04%, и увеличилась задолженность

персоналу по оплате труда –18,2%, прочим кредиторам – 6,53% и бюджету

–1,59%. Главный акцент руководству предприятия необходимо сделать на

принятии мер по недопущению просроченной кредиторской задолженности, что

приводит к начислению штрафов и к ухудшению финансового положения

предприятия. Стоит отметить, что шаги в этом направлении предпринимаются,

кредиторская задолженность перераспределилась в пользу «безопасных»

кредиторов – собственных работников, но подобное положение дел может

привести к снижению заинтересованности собственных работников в работе с

данным предприятием, что в конечном итоге повлечет за собой ухудшение

результатов ФХД.

Анализируя кредиторскую задолженность, необходимо учитывать, что она

является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности,

поэтому надо сравнивать сумму дебиторской и кредиторской задолженности (см.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12