В нашем примере подтверждается изменение по основным
статьям баланса: незначительное сокращение основных средств, увеличение почти в
полтора раза производственных запасов, почти в два раза дебиторской
задолженности и более чем в два раза кредиторской задолженности.
Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках (табл. 6)
свидетельствует о положительных тенденциях показателей, формирующих финансовый
результат.
Таблица 6
Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках
Показатели
Предыдущий год
Отчетный год
тыс. руб.
%
тыс. руб.
%
1. Выручка (нетто) от продажи
2369
100
3848
162
2. Себестоимость проданных товаров, работ, услуг
2367
100
3136
132
3. Коммерческие расходы
26
100
348
1338
4. Управленческие расходы
-
-
-
-
5. Прибыль (убыток) от продаж
-24
365
6. Прочие операционные доходы
11
100 ,
27
245
7. Прочие операционные расходы
3
100
134
4467
8. Внереализационные доходы
373
100
41
11
9. Внереализационные расходы
263
100
217
83
10. Прибыль (убыток) до налогообложения
94
100
82
87
11. Налог на прибыль
94
100
82
87
12. Прибыль (убыток) от обычной деятельности
-
-
14. Всего доходов (стр.1 + стр.5 + + стр.8)
2757
100
3916
142
Трендовый анализ позволяет произвести расчет относительных
отклонений какой-либо статьи отчетности за ряд лет от уровня базового
года, для которого значения всех статей принимаются за 100%.
Анализ с помощью финансовых показателей позволяет изучить
взаимосвязи между различными элементами отчетности. Представляя собой относительные
величины, финансовые коэффициенты позволяют оценить показатели в динамике и
сопоставить результаты деятельности предприятия с отраслевыми и результатами
предприятий-конкурентов, а также сравнить их со стандартами. Использование
коэффициентов дает возможность достаточно быстро оценить финансовое состояние
предприятия.
Показатели, рассчитанные и интерпретированные с помощью
какого-либо одного из приведенных приемов анализа, не дают полной картины и не
могут выступать в качестве критерия для принятия решений пользователями без
объяснения причин изменения анализируемых показателей. Так, кредитор не может
принять решение о предоставлении кредита лишь на основе количественного
значения показателя ликвидности баланса, также как руководитель (финансовый
менеджер) не может сделать вывод о допустимости привлечения дополнительных
заемных средств на основании только коэффициента финансовой зависимости.
Поэтому следует прибегать к совокупности всех методов
анализа для наиболее достоверной оценки существующего финансового положения
предприятия и определения стратегии и тактики его развития. Полный анализ
бухгалтерской (финансовой) отчетности предполагает вертикальный анализ,
горизонтальный (трендовый) анализ и анализ коэффициентов, а также факторный
анализ.
Показатели оценки
платежеспособности и ликвидности
Платежеспособность предприятия - это способность
своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства.
Ликвидность - это способность отдельных видов имущественных
ценностей обращаться в денежную форму без потерь своей балансовой стоимости.
Понятия
платежеспособности и ликвидности близки по содержанию, но не идентичны. При
достаточно высоком уровне платежеспособности предприятия его финансовое
положение характеризуется как устойчивое. В то же время высокий уровень
платежеспособности не всегда подтверждает выгодность вложений средств в
оборотные активы, в частности, излишний запас товарно-материальных ценностей,
затоваривание готовой продукцией, наличие безнадежной дебиторской задолженности
снижают уровень ликвидности оборотных активов.
Устойчивое финансовое положение предприятия является
важнейшим фактором его застрахованности от возможного банкротства. С этих
позиций важно знать, насколько платежеспособно предприятие и какова степень
ликвидности его активов.
Для анализа устойчивости финансового положения предприятия
целесообразно рассчитывать показатели оценки платежеспособности и ликвидности.
Показатели могут быть представлены финансовыми коэффициентами, величиной
чистого оборотного капитала и коэффициентами структуры оборотных активов.
Коэффициенты платежеспособности и ликвидности отражают
способность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства
лекгореализуемыми средствами. Высокое значение данных коэффициентов
свидетельствует об устойчивом финансовом положении предприятия, низкое их
значение - о возможных проблемах с денежной наличностью и затруднениях в
дальнейшей операционной деятельности. В то же время очень большое значение
коэффициентов свидетельствует о невыгодном вложении средств в оборотные активы.
Расчет показателей
платежеспособности и ликвидности.
Значение коэффициента текущей
платежеспособности и ликвидности на начало периода соответствовало
рекомендуемому, что свидетельствовало о том, что предприятие располагало
ликвидными активами для погашения своей краткосрочной задолженности. На конец
года значение коэффициента снизилось, но предприятие продолжает оставаться
платежеспособным, так как его ликвидные активы превышают размер краткосрочной
задолженности. Значение коэффициента текущей платежеспособности и ликвидности
(1,7) остается в пределах рекомендуемого.
2.
Коэффициент промежуточной платежеспособности
и ликвидности
Коэффициент
промежуточной платежеспособности и ликвидности позволяет лучше, чем коэффициент
текущей ликвидности оценить платежеспособность, так как включает при расчете в
состав активов их наиболее ликвидную часть.
Показывает, какая часть срочных обязательств может быть погашена
наиболее мобильными оборотными средствами.
3.
Показатели финансовой устойчивости
Показатели финансовой
устойчивости предприятия характеризуют структуру используемого предприятием
капитала с позиции его платежеспособности и финансовой стабильности развития.
Эти показатели позволяют оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов,
так как отражают способность предприятия погасить долгосрочные обязательства.
Данную группу показателей еще называют показателями структуры капитала и
платежеспособности либо коэффициентами управления источниками средств.
Расчет показателей
финансовой устойчивости
1.
Коэффициент автономии
Стр.490/стр.700
Н=7008/7281=0,96
К=7058/7681=0,92
Более 90% активов
предприятия сформированы за счет собственного капитала. Предприятие обладает
достаточной независимостью и возможностями для проведения независимой
финансовой политики.
2.
Коэффициент заемного капитала
(Стр.590+стр.
690-стр.640-стр.650)/стр.700
Н=273/72841=0,04
К=623/7681=0,08
3.
Коэффициент финансовой зависимости (мультипликатор
собственного капитала)
Стр.300/(стр.490-стр.460)
Н=7281/7008=1,04
К=7681/7058=1,09
4.
Коэффициент финансовой зависимости
(Стр.590+стр.690-стр.640-сьтр.650)/стр.490
Н=273/7008=0,04
К=623/7058=0,09
На 1 рубль собственного
капитала предприятие привлекало от 4 до 9 копеек заемного капитала, то есть
кредиторы практически не участвуют в финансировании предприятия. Зависимость
данного предприятия от внешних источников мала.
Коэффициент маневренности
имеет очень низкое значение, поэтому предприятию следует обратить внимание на
использование собственного капитала.
По данным показателям
финансовое состояние предприятия в целом можно охарактеризовать как устойчивое,
что обеспечивается высокой долей собственного капитала, и предполагает
стабильность его деятельности в будущем году.
3. Показатели деловой активности
Показатели деловой
активности позволяют оценить финансовое положение предприятия с точки зрения
платежеспособности: как быстро средства могут превращаться в наличность, каков
производственный потенциал предприятия, эффективно ли используется собственный
капитал и трудовые ресурсы, как использует предприятие свои активы для получения
доходов и прибыли.
Расчет показателей деловой
активности
1.
Оборачиваемость активов
Стр.010 ф.2/ стр.700
ф.1=3848/7481=0,5
Каждый рубль активов
предприятия оборачивался менее одного раза в отчетном году.
2.
Оборачиваемость запасов
Стр.020 ф.2/стр.210
ф.1=3135/[(55+81)/2]=46
Высокое значение
коэффициента подтверждает благоприятную характеристику финансового состояния
предприятия.
3.
Фондоотдача
стр.010 ф.2/стр.120
ф.1=3848/6563,5=0,58
Финансовое положение предприятия характеризуется как
устойчивое при достаточно высоком уровне платежеспособности предприятия. Низкое
значение коэффициентов платежеспособности и ликвидности свидетельствует о
возможности возникновения проблемы наличности на предприятии и о возможных
затруднениях в дальнейшей операционной деятельности. В то же время очень
большое значение коэффициентов свидетельствует о невыгодном вложении средств в
оборотные активы.
Устойчивость финансового положения предприятия - фактор его
застрахованности от возможного банкротства.
Заключение
Анализу платежеспособности предприятия отводят
первостепенное значение. В то же время, исходя из условий функционирования
российских предприятий, когда практически отсутствуют законодательно
регламентированные возможности взыскать долги с предприятий-должников, а краткосрочные
финансовые вложения не всегда ликвидны, необходимо определиться с выбором
конкретного коэффициента для оценки платежеспособности и ликвидности
предприятия.
Оценка платежеспособности по показателю текущей
платежеспособности и ликвидности, либо промежуточной платежеспособности и
ликвидности может оказаться далеко не точной, и возможно, потребуется в
конкретном случае оценка по показателю абсолютной ликвидности.
