Курсовая работа: Визначення фінансових результатів та оцінка ефективності господарської діяльності ВАТ "Домашній текстиль"

Аt=КВ/n (2.12)

n - термін реалізації проекту;

t - порядковий номер періоду.

Аt=100/4 = 25 (тис. грн.)

3) Визначимо накопичену амортизацію обладнання (ΣА), використовуючи формулу:

ΣАt = Аt + Аt-1 (2.13)

ΣА1 = 25 (тис. грн.)

ΣА2 = 25+25 = 50 (тис. грн.)

ΣА3 = 25+50 = 75 (тис. грн.)

ΣА4 = 25+75 = 100 (тис. грн.)

4) Визначимо залишкову вартість обладнання (КВзв,) за формулою:

КВзвt =КВ - ΣАt (2.14)

КВзв1 = 100-25 = 75 (тис. грн.)

КВзв2 = 100-50 = 50 (тис. грн.)

КВзв3 = 100-75 = 25 (тис. грн.)

КВзв4 = 100-100 = 0 (тис. грн.)

5) Визначимо індекс інфляції за роками (і) за формулою:

Іt=(1+і)t (2.15)

і – рівень інфляції.

І1 = (1+0,1)1 = 1,1

І2 = (1+0,1)2 = 1,21

І3 = (1+0,1)3 = 1,33

І4 = (1+0,1)4 = 1,46

6) Визначимо обсяги виробництва та реалізації (О), скорегувавши їх на прогнозні індекси інфляції.

О1 = 88*1,1 = 96,8 (тис. грн.)

О2 = 220*1,21 = 266,2 (тис. грн.)

О3 = 385*1,33 = 512,05 (тис. грн.)

О4 = 440*1,46 = 642,4 (тис. грн.)

7) Визначимо річні постійні та змінні витрати (Впост та Взм) та сукупні витрати підприємства (В) на основі умов фінансування проекту.

Впостt = 15 (тис. грн.) – щорічно (2.16)

Взм1 = 96,8*0,1 = 9,68 (тис. грн.)

Взм2 = 266,2*0,1 = 26,62 (тис. грн.)

Взм3 = 512,05*0,1 = 51,2 (тис. грн.)

Взм4 = 642,4*0,1 = 64,24 (тис. грн.)

Вt = Впостt+Взмt (2.17)

В1 = 15+9,68 = 24,68 (тис. грн.)

В2 = 15+26,62 = 41,62 (тис. грн.)

В3 = 15+51,2 = 66,2 (тис. грн.)

В4 = 15+64,24= 79,24 (тис. грн.)

8) Визначимо річні суми поповнення елементів оборотного капіталу (ОКt) та їх прирости за роками (∆ОК) на основі умов фінансування проекту.

ОКt = ЧД*і (2.18)

ЧДt = Оt*5/6 (2.19)

ЧД1 = 96,8*5/6 = 80,67 (тис. грн.)

ЧД2 = 266,2*5/6 = 221,8 (тис. грн.)

ЧД3 = 512,05*5/6 = 426,7 (тис. грн.)

ЧД4 = 642,4*5/6 = 535,3 (тис. грн.)

ОК1 = 80,67*0,1 =8,067 (тис. грн.)

ОК2 = 221,8*0,1 =22,18 (тис. грн.)

ОК3 = 426,7*0,1 =42,67 (тис. грн.)

ОК4 = 535,3*0,1 = 53,53 (тис. грн.)

ΔОК2 =22,18-8,067 = 14,11 (тис. грн.)

ΔОК3 = 42,67-22,18 = 20,49 (тис. грн.)

ΔОК4 = 53,53-42,67 = 10,86 (тис. грн.)

9) Визначимо річні суми погашення кредиту (Пкр).

Щорічна сума погашення основного боргу на початок 1, 2 і 3 періодів буде складати 12,5 тис. грн.., так як погашення кредиту проводиться за схемою "Основний борг рівними частинами", а на початок 4-го – 30 тис. грн., оскільки ця сума включає всі нараховані відсотки.

Графік погашення кредиту зобразимо у вигляді Таблиці 2.5.

Таблиця 2.5 Графік погашення кредиту (схема "Загальний борг рівними частинами")

10) Визначимо прибуток до оподаткування (Пр) за формулою:

Прt = ЧДt-Вt-Аt-Пкрt (2.20)

Пр1 = 80,67-24,68-25-17,2 = 13,79 (тис. грн.)

Пр2 = 221,8-41,62-25-17,2 = 137,98 (тис. грн.)

Пр3 = 426,7-66,2-25-17,2 = 318,3 (тис. грн.)

Пр4 = 535,3-79,24-25-17,2 = 413,86 (тис. грн.)

11) Визначимо податок на прибуток (П), який складає 25% від прибутку до оподаткування та чистий прибуток підприємства (ЧПр).

П1 = 13,79*0,25 = 3,45 (тис. грн.)

П2 = 137,98*0,25 = 34,5 (тис. грн.)

П3 = 318,3*0,25 = 79,58 (тис. грн.)

П4 = 413,86*0,25 = 103,47 (тис. грн.)

ЧПрt = Прt-Пt (2.21)

ЧПр1 = 13,79-3,45 = 10,34 (тис. грн.)

ЧПр2 = 137,98-34,5 = 103,48 (тис. грн.)

ЧПр3 = 318,3-79,58 = 238,72 (тис. грн.)

ЧПр4 = 413,86-103,47 = 310,39 (тис. грн.)

12) Визначимо чистий дохід (ЧДП) від реалізації інвестиційного проекту за формулою:

ЧДПt = ЧПрt+Аt-∆ОКt (2.22)

ЧДП1 = 10,34+25-8,067 = 27,27 (тис. грн.)

ЧДП2 = 103,48 +25-14,11 = 114,37 (тис. грн.)

ЧДП3 = 238,72 +25-20,49 = 243,23 (тис. грн.)

ЧДП4 = 310,39 +25-10,86 = 324,53 (тис. грн.)

13) Визначимо чистий приведений дохід (ЧПД) від реалізації проекту за роками шляхом дисконтування чистого доходу (ЧД), при цьому коефіцієнт дисконтування визначимо з урахуванням відсоткової ставки за кредит та прогнозного рівня інфляції, використовуючи формули:

ЧПДПt = ЧДПt/(1+d)t (2.23)

d = (1+r)(1+i)-1 (2.24)

r - процента ставка за користування кредитом;

і - рівень інфляції.

d = (1+0,14)(1+0,1)-1 = 0,254

ЧПДП1 = 27,27/(1+0,254)1 = 21,75 (тис. грн.)

ЧПДП2 = 114,37/(1+0,254)2 = 72,73 (тис. грн.)

ЧПДП3 = 243,23/(1+0,254)3 = 123,35 (тис. грн.)

ЧПДП4 = 324,53/(1+0,254)4 = 131,24 (тис. грн.)

14) Визначимо показники чистого приведеного доходу (NPV), індексу рентабельності інвестицій (РІ), дисконтованого періоду окупності інвестицій (РР) та внутрішньої норми рентабельності інвестицій (IRR) за формулами:

NPV = ΣЧПДПt – KB (2.25)

PI = ΣЧПДПt / KB (2.26)

РР = КВ/(ΣЧПДПt/n) (2.27)

IRR = d1+[f(NVPV1) / (f(NPV1)-f(NPV2)) ] *(d2-d1) (2.28)

d1 - значення коефіцієнта дисконтування, при якому f(d1) > 0 та (f(d1> 0);

d2 - значення коефіцієнта дисконтування, при якому f(d2) < 0 та (f(d2) > 0).

NPV = 21,75+72,73+123,35+131,24-100 = 249,07 (тис. грн.)

PI = 349,07/100 = 3,49

РР = 100/(349,07/4) = 1,15 (лет)

IRR= 0,254+(249,07/(249,07-50))*(0,9-0,254) = 1,06

Таблиця 2.6 Оцінка доцільності реалізації інвестиційного проекту

Як бачимо показник чистого приведеного доходу є позитивною величиною, що є передумовою для прийняття проекту. В той же час показник рентабельності інвестицій є досить великим, що свідчить про високі доходи. Дисконтований строк окупності інвестицій дещо перевищує один рік, та враховуючи, що термін проекту чотири роки, можна стверджувати, що інвестовані кошти досить швидко обертаються. Крім того внутрішня норма доходності інвестицій значно перевищує дисконтну ставку d1, тому проект доцільно прийняти.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9