Курсовая работа: Визначення фінансових результатів та оцінка ефективності господарської діяльності ВАТ "Домашній текстиль"

Для вибору більш привабливої для підприємства схеми погашення інвестиційного кредиту проведемо повторну оцінку доцільності реалізації інвестиційного проекту, але за умови погашення кредиту за схемою "Загальний борг рівними частинами", використовуючи форму Табл. 2.7.

Період 1: сума боргу на початок періоду 50 тис. грн.; сума нарахованих за період відсотків 50 * 14% / 100% = 7 (тис. грн.); сума погашення основного боргу 17,16 – 7 = 10,16 (тис. грн.).

Період 2: сума боргу на початок періоду 50 – 10,16 = 39,84 (тис. грн.); сума нарахованих за період відсотків 39,84 * 14% / 100% = 5,58 (тис. грн.); сума погашення основного боргу 17,16 - 5,58 = 11,58 (тис. грн.).

Період 3: сума боргу на початок періоду 39,84 – 11,58 = 28,26 (тис. грн.); сума нарахованих за період відсотків 28,26 * 14% / 100% = 3,96 (тис. грн.); сума погашення загального боргу 17,16 - 3,96 = 13,2 (тис. грн.).

Період 4: сума боргу на початок періоду 28,26 – 13,2 = 15,06 (тис. грн.); сума нарахованих за період відсотків 15,06 * 14% / 100% = 2,11 (тис. грн.); сума погашення загального боргу 17,16 - 2,11 = 15,05 (тис. грн.).

Таблиця 2.7 Графік погашення кредиту (схема "Загальний борг рівними частинами")

Аналіз доцільності проекту при використанні даної схеми погашення кредиту наведемо у табл. 2.8. Проведемо розрахунки, аналогічно до попередньої схеми погашення.

Визначимо прибуток до оподаткування:

Пр1 = 80,67-24,68-25-17,16 = 13,83 (тис. грн.)

Пр2 = 221,8-41,62-25-17,16 = 138,02 (тис. грн.)

Пр3 = 426,7-66,2-25-17,16 = 318,34 (тис. грн.)

Пр4 = 535,3-79,24-25-17,16 = 413,9 (тис. грн.)

Визначимо податок на прибуток (П) та чистий прибуток підприємства (ЧПр).

П1 = 13,83*0,25 = 3,46 (тис. грн.)

П2 = 138,02*0,25 = 35,2 (тис. грн.)

П3 = 318,34*0,25 = 81,18 (тис. грн.)

П4 = 413,9*0,25 = 105,5 (тис. грн.)

ЧПр1 = 13,83-3,46=10,37 (тис. грн.)

ЧПр2 = 138,02-35,2=102,82 (тис. грн.)

ЧПр3 = 318,34-81,18=237,16 (тис. грн.)

ЧПр4 = 413,9-105,5= 308,4(тис. грн.)

Визначимо чистий дохід(ЧДП) від реалізації інвестиційного проекту:

ЧДПt = ЧПрt+Аt-∆ОКt (2.29)

ЧДП1 = 10,37+25-8,067 = 27,3 (тис. грн.)

ЧДП2 = 102,82 +25-14,11 = 113,71 (тис. грн.)

ЧДП3 = 237,16 +25-20,49 = 241,67 (тис. грн.)

ЧДП4 = 308,4 +25-10,86 = 322,54 (тис. грн.)

Визначимо чистий приведений дохід (ЧПД) від реалізації проекту за роками:

ЧПДПt = ЧДПt/(1+d)t (2.30)

ЧПДП1 = 27,3 /(1+0,254)1 =21,77 (тис. грн.)

ЧПДП2 = 113,71 /(1+0,254)2 = 72,3 (тис. грн.)

ЧПДП3 = 241,67 /(1+0,254)3 =122,55 (тис. грн.)

ЧПДП4 = 322,54 /(1+0,254)4 = 130,43 (тис. грн.)

Визначимо показники чистого приведеного доходу (NPV), індексу рентабельності інвестицій (РІ), дисконтованого періоду окупності інвестицій (РР) та внутрішньої норми рентабельності інвестицій (IRR):

NPV = ΣЧПДПt – KB (2.31)

PI = ΣЧПДПt / KB (2.32)

РР = КВ/(ΣЧПДПt/n) (2.33)

IRR = d1+[f(NPV1) / (f(NPV1)-f(NPV2)) ] *(d2-d1) (2.34)

d1 - значення коефіцієнта дисконтування, при якому f(d1) > 0 та (f(d1> 0);

d2 - значення коефіцієнта дисконтування, при якому f(d2) < 0 та (f(d2) > 0).

NPV = 21,77+72,3+122,55+130,43-100= 247,05 (тис. грн.)

PI = 347,05/100 = 3,47

РР = 100/(347,05/4) = 1,15 (лет)

IRR = 0,254+(247,05/(247,05-0))*(0,9-0,254) = 0,9

Таблиця 2.8 Оцінка доцільності реалізації інвестиційного проекту

Як бачимо за даною таблицею, при використанні даної схеми погашення проект стає значно менш вигіднішим, оскільки незважаючи на досить високу внутрішню норму доходності інвестицій, чистий приведений дохід від реалізації проекту менший ніж за попередньою схемою, індекс рентабельності нижчий, хоча строк окупності інвестицій однаковий. Тому використання схеми "Загальний борг рівними частинами" є неефективним і недоцільним.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9