 |
|
МЕНЮФестивали и конкурсы Семинары Издания О МОДНТ Приглашения Поздравляем НАУЧНЫЕ РАБОТЫ |
Анализ финансового состояния ЗАО "Агротехсервис" как сопутствующая аудиту услугаПо данным бухгалтерского баланса ЗАО "Агротехсервис": Ксоотн = 1006,5/5564,0 = 0,181 – на начало 2001 года. Ксоотн = 854,5/5412,4 = 0,158 – на начало 2002 года. Расчеты говорят о том, что коэффициент финансового рычага далек от предельно допустимого значения и имеет тенденцию к снижению. Это означает, что организация осуществляет деятельность в основном за счет собственных средств. Анализ рентабельности собственного и заемного капитала. Этот анализ выполняется по данным аналитической таблицы 4. При анализе собственного капитала будем использовать следующую факторную модель: Рск = Р/СК = Р/N * N/ЗК * ЗК/СК = Рп * Озк * Ксоотн Расчет ведется методом абсолютных разниц. D Рск (Рп) = D Рп * Озк0 * Фр0 = -0,012 * 19,545 * 0,181 = -0,042 D Рск (Озк) = Рп1 * D Озк * Фр0 = 0,062 * 4,896 * 0,181 = 0,055 D Рск (Фр) = Рп1 * Озк1 *DФр = 0,062 * 24,441 * (- 0,023) = -0,035 Баланс отклонений: -0,042+0,055 – 0,035 = -0,021 | ||||
|
Таблица 4 |
|
|||
|
Исходные данные для проведения анализа рентабельности собственного и заемного капитала |
|||||
|
Показатель |
Предыдущий год |
Отчетный год |
Изменение |
||
|
А |
1 |
2 |
3 |
||
|
1. Выручка от продаж, N |
19672,3 |
20884,9 |
1212,6 |
||
|
2. Прибыль, Р |
1441 |
1286,9 |
145,9 |
||
|
3. Среднегодовая величина активов, А |
5799,3 |
6418,7 |
619,5 |
||
|
4. Заемный капитал, ЗК |
1006,5 |
854,5 |
-152 |
||
|
5. Собственный капитал, СК |
5564 |
5412,4 |
-151,6 |
||
|
6. Рентабельность собственного капитала, Р/СК |
0,259 |
0,238 |
-0,021 |
||
|
7. Оборачиваемость заемного капитала, N/ЗК |
19,545 |
24,441 |
4,896 |
||
|
8. Финансовый леверидж (рычаг),ЗК/СК |
0,181 |
0,158 |
-0,023 |
||
|
9. Оборачиваемость активов, N/A |
3,392 |
3,254 |
-0,138 |
||
|
10. Рентабельность продаж Р/N |
0,073 |
0,062 |
-0,012 |
||
|
11. Коэффициент соотношения активов с заемным капиталом, А/ЗК |
5,762 |
7,512 |
1,75 |
||
|
12. Рентабельность заемного капитала Р/ЗК |
1,432 |
1,506 |
0,074 |
||
Итак, наибольшее влияние на рентабельность собственного капитала оказывает оборачиваемость заемного капитала – дает увеличение на 0,055 пункта. Эффект финансового рычага дает уменьшение на 0,035 пункта.
Этот анализ дает возможность понять, насколько тесна связь между собственным и заемным капиталом, как важно соблюсти баланс, поддерживать правильное их соотношение.
Для анализа рентабельности заемного капитала воспользуемся следующей моделью:
Рзк = Р/ЗК = Р/N * N/A * А/ЗК = Рп * Оа* Ксоотн
Где Оа – оборачиваемость активов;
Ксоотн – коэффициент соотношения активов и заемного капитала.
Исходные данные даны в таблице 4. Расчет проводится методом абсолютных разниц.
D Рзк(Рп)= D Рп * Оа0* Ксоотн0 = -0,012 * 3,392 * 5,762 = -0,227 – изменение рентабельности заемного капитала под действием изменения рентабельности продаж.
D Рзк(Оа)= Рп1 * DОа* Ксоотн0 = 0,062 * (-0,138) * 5,762 = -0,049 – изменение рентабельности заемного капитала под влиянием изменения оборачиваемости активов. Мы видим, что рентабельность заемного капитала находится в обратной зависимости от величины активов предприятия.
D Рзк(Ксоотн)= Рп1 * Оа1* DКсоотн = 0,062 * 3,254 * 1,750 = 0,351 – изменение рентабельности заемного капитала за счет изменения соотношения активов и заемного капитала. Видно, что это соотношение оказывает наибольшее влияние на изменение результативного показателя за отчетный период.
Баланс отклонений: - 0,227 -0,049 + 0,351 = 0,074
Анализ рентабельности «чистых активов»
Для детального исследования влияния показателей устойчивости на эффективность использования активов организации, возьмем за основу показатель «рентабельность чистых активов». Показатель чистых активов (ЧА) определяется как разница между суммой активов, принимаемой к расчету, и суммой обязательств, принимаемых к расчету чистых активов. Величина чистых активов организации по существу равняется реальному собственному капиталу. Его динамика и абсолютное значение характеризуют устойчивость финансового состояния организации, а для акционерных обществ – это один из важнейших показателей их деятельности. В таблице 5 представлен расчет величины чистых активов ЗАО "Агротехсервис" за 2001 год. В активы, принимаемые к расчету чистых активов, входят:
· Нематериальные активы;
· Основные средства;
· Незавершенное строительство;
· Долгосрочные финансовые вложения;
· Прочие внеоборотные активы
· Запасы;
· Дебиторская задолженность;
· Денежные средства;
· Прочие оборотные активы.
В обязательства, принимаемые к расчету чистых активов, включаются:
· Целевые финансирования и поступления;
· Долгосрочные займы;
· Краткосрочные займы;
· Кредиторская задолженность;
· Расчеты по дивидендам;
· Прочие краткосрочные пассивы.
Данные таблицы 5 демонстрируют, что величина чистых активов за 2001 год снизилась на 79,60 тыс.руб. (с 5308,0 тыс.руб. в начале года до 5228,40 тыс.руб. в конце отчетного года). Темп роста чистых активов составил 0,99.
Анализ рентабельности чистых активов проведем методом абсолютных
разниц. Модель для факторного анализа будет выглядеть так:
Рча = Р/ЧА = Р/N * N/А * А/ЧА = Рп * Оа * dA
Т а б л и ц а 5
Расчет чистых активов ЗАО "Агротехсервис" за 2001 г.
Показатель
Код строки ф. № 1 и ф. № 2
На начало года, тыс. руб.
На конец года, тыс. руб.
Изменение (+,-), тыс. руб.
Темп роста, %
1
2
3
4
5
6
1. Нематериальные активы
110
55,10
36,00
-19,10
0,65
2. Основные средства
120
3452,40
3500,00
47,60
1,01
3. Незавершенное строительство
130
165,50
90,00
-75,50
0,54
4. Долгосрочные финансовые вложения
140
5. Прочие внеоборотные активы
150
6. Запасы
210
1673,00
1320,00
-353,00
0,79
7. Дебиторская задолженность
230+240+244
488,50
616,90
128,40
1,26
8. Краткосрочные финансовые вложения
250-252
40,00
60,00
20,00
1,50
9. Денежные средства
260
440,00
460,00
20,00
1,05
10. Прочие оборотные активы
270
11. Итого активов для расчета чистых активов
Сумма п.п.1 – 10
6314,50
6082,90
-231,60
0,96
12. Целевые финансирования и поступления
450
