Дипломная работа: Оценка финансового состояния коммерческой организации
Бизнес в любой сфере
деятельности начинается с определенной суммы денежной наличности, за счет
которой приобретается необходимое количество ресурсов, организуется процесс
производства и сбыт продукции. Капитал в процессе своего движения проходит
последовательно три стадии кругооборота: заготовительную, производственную и
сбытовую. [8,с.201]
На первой стадии
организация приобретает необходимые ей производственные запасы, на второй -
часть средств в форме запасов поступает в производство, а часть используется на
оплату труда работников, выплату налогов. Заканчивается эта стадия выпуском
готовой продукции. На третьей стадии готовая продукция реализуется и на счет
организации поступают денежные средства, причем, как правило, больше
первоначальной суммы на величину полученной прибыли от бизнеса. Следовательно, чем
быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше организация получит и реализует
продукции при одной и той же сумме капитала за определенный промежуток времени.
Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости
капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное
ухудшение финансового состояния организации.
Достигнутый в результате
ускорения оборачиваемости эффект выражается в первую очередь в увеличении
выпуска продукции без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме
того, за счет ускорения оборачиваемости капитала происходит увеличение суммы
прибыли, так как обычно к исходной денежной форме он возвращается с
приращением. Повышение доходности капитала достигается рациональным и экономным
использованием всех ресурсов, недопущением их перерасхода, потерь на всех
стадиях кругооборота. В результате капитал вернется к своему исходному
состоянию в большей сумме, то есть с прибылью.[20,с.66]
Таким образом,
эффективность использования капитала характеризуется его доходностью
(рентабельностью) - отношением суммы прибыли к среднегодовой сумме основного и
оборотного капитала.
Для характеристики
интенсивности использования капитала рассчитывается коэффициент его
оборачиваемости (отношение выручки от реализации продукции, работ и услуг к
среднегодовой стоимости активов).
Обратным показателем
коэффициенту оборачиваемости капитала является капиталоемкость (отношение
среднегодовой суммы активов к сумме выручки).
Взаимосвязь между
показателями рентабельности совокупного капитала и его оборачиваемости
выражается следующим образом:
(3.4.1)
Иными словами,
рентабельность активов (ROA)
равна произведению рентабельности продаж (Rpn) и коэффициента оборачиваемости
капитала (Коб):
ROA=Коб*Rpn. (3.4.2)
Эти показатели в
зарубежных странах применяются в качестве основных при оценке финансового
состояния и деловой активности организации. Рентабельность капитала,
характеризующая соотношение прибыли и капитала, используемого для получения
этой прибыли, является одним из наиболее ценных и наиболее широко используемых
показателей эффективности деятельности субъекта хозяйствования. Этот показатель
позволяет аналитику сравнить его значение с тем, которое было бы при
альтернативном использовании капитала. Он используется для оценки качества и
эффективности управления организацией; оценки способности организации получать
достаточную прибыль на инвестиции; прогнозирования величины прибыли.[17,с.198]
В первую очередь
необходимо изучить факторы изменения рентабельности операционного капитала,
поскольку она лежит в основе формирования остальных показателей доходности
капитала. Его величина непосредственно зависит от скорости оборота капитала в
операционном процессе и от уровня рентабельности продаж. [16,с.114]
На изменение
рентабельности совокупных активов оказывают влияние такие факторы, как
изменение рентабельности продаж и изменение коэффициента оборачиваемости
активов. Влияние этих факторов можно рассчитать приемом абсолютных разниц.
Методика их расчета приведена в таблице 3.4.1.
Таблица 3.4.1 Расчет влияния
факторов на рентабельность оборотных активов
Показатели
За 2007 год.
За 2008 год.
Отклонение, (+,-)
Методика расчета
Сумма
1
2
3
4
5
6
1.Выручка от реализации, млн. р.
3867
4623
756
¾
¾
2.Прибыль от реализации отчетного
периода, млн. р.
Общее изменение
рентабельности оборотных активов во втором квартале по сравнению с первым по Учреждению
произошло в сторону увеличения на. В том числе результаты выше приведенных
расчетов показали, что рентабельность оборотных активов повысилась
исключительно за счет роста рентабельности продаж на 5,8%, что в итоге привело
к увеличению рентабельности оборотных активов на 1,49%. Незначительное снижение
коэффициента оборачиваемости активов на 0,026 пункта не привело к уменьшению
рентабельности оборотных активов.
На следующем этапе
проанализируем влияние изменения внеоборотных и оборотных активов и прибыли
отчетного периода на рентабельность совокупных активов. Расчет влияния факторов
произведем при помощи приема цепных подстановок. Методика расчета названных
выше факторов приведена в таблице 3.4.2.
Таблица 3.4.2 Методика расчета
факторов влияющих на рентабельность совокупных активов