|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Рисунок 3.1 – Схема анализа состояния и погашения краткосрочных обязательств При анализе источников финансовых ресурсов, их динамики и структуры следует иметь в виду, что оценка источников проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации. В соответствии с этим различны подходы к анализу. Так, внешние пользователи (банки, поставщики и др.) оценивают изменение доли собственных средств предприятия в общей сумме источников средств с точки зрения финансового риска при заключении сделок; риск нарастает с уменьшением доли собственных источников средств. Внутренний анализ источников имущества связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия. Основными критериями выбора служат степень риска, цена того или иного источника финансирования, условия его использования, срок уплаты долга и ряд других. Таким образом основной целью анализа текущих обязательств является выявление потенциала формирования заемных финансовых средств предприятия за счет краткосрочных источников. По результатам анализа прогнозируются перспективы предприятия, его финансового положения, платежеспособности, а также делаются рекомендации. 3.2 Анализ состояния, динамики и структуры текущих обязательств Цель структурного анализа – изучение структуры и динамики средств предприятия и источников их формирования для ознакомления с общей картиной финансового состояния. От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, какие средства имеет предприятие в своем распоряжении и куда они вложены, во многом зависит финансовое положение предприятия. Оптимизация структуры капитала производится по следующим критериям: минимизация средневзвешенной стоимости совокупного капитала (привлечение дополнительного капитала, как за счет собственных источников предприятия, так и за счет заемных, имеет свои пределы и обычно связано с возрастанием его средневзвешенной стоимости); максимизация уровня доходности (рентабельности) собственного капитала; минимизация уровня финансовых рисков (поддержание финансовой устойчивости предприятия на высоком уровне). Рассмотрим процесс оптимизации по третьему критерию. При анализе источников формирования имущества предприятия должны быть рассмотрены абсолютные и относительные изменения в собственных и заемных средствах предприятия (таблица 3.1). На анализируемом предприятии за рассматриваемый период общая сумма собственных и заемных капиталов увеличилась, однако основным источником формирования имущества является заемный капитал. В 2001 году его доля в структуре пассивов составляла 51,98 %. В 2002 году доля заемного капитала в структуре пассивов увеличилась на 10,7 % и составила 62,68 %, а доля собственного капитала соответственно снизилась и составляет всего 37,32 %, что свидетельствует о повышении степени финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Такая структура источников формирования имущества предприятия является признаком финансовой неустойчивости предприятия. Следующий шаг - анализ динамики и структуры заемного капитала, т.е. соотношения долгосрочных и краткосрочных обязательств. На первом этапе анализа изучается динамика общего объема привлечения заемных средств за ряд предшествующих периодов. В рассматриваемом отчетном периоде обязательства предприятия на 100% состояли из текущих, что является негативным фактором, свидетельствующим о нерациональной структуре баланса и о высоком риске потери финансовой устойчивости. Таблица 3.1 Анализ динамики и структуры источников капитала ОАО СЗКО «Молот» | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Источник капитала |
Наличие средств, тыс. грн. |
Структура средств, % |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
На 2001г. |
На 2002г. |
Измен. |
На 2001г. |
На 2002г. |
Измен. |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Собственный капитал (I раздел пассива баланса, строка 380 формы № 1) |
1161,5 |
1130,9 |
- 30,6 |
48,02 |
37,32 |
- 10,7 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Заемный капитал (II, III, IV пассива баланса) |
1257,0 |
1899,7 |
642,7 |
51,98 |
62,68 |
10,7 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Итого |
2418,5 |
3030,6 |
612,1 |
100 |
100 |
х |
Рисунок 3.2 - Структура капитала ОАО СЗКО «Молот»
Целью анализа динамики и структуры заемных средств является выявление тенденции изменения отдельных показателей, характеризующих результаты использования капитала предприятия (определение линии тренда в динамике). В таблице 3.2 приведены данные баланса ОАО СЗКО «Молот» за девять кварталов за 2000 –2002 год. Результаты анализа в целях наглядности рекомендуется оформлять графически, что облегчает определение линии тренда.
Материалы таблицы показывают, что кредиторская задолженность по векселям выданным растет (темп прироста за квартал в среднем составляет 31%), что свидетельствует, во-первых о хорошей репутации предприятия, во-вторых, о признании выданных векселей в качестве эффективного расчетно-платежного средства. Общая сумма за период возросла на 642,7 тыс.грн. (на 51,1%). Это произошло за счет роста обязательств по полученным авансам и по векселям выданным.
Таблица 3.2 Динамика изменения показателей IV раздела пассива баланса «Текущие обязательства»
Тыс.грн.
Виды обязательств
4 кв.
2000г.
1 кв.
2001г.
2 кв.
2001г.
3 кв.
2001г.
4 кв.
2001г.
1 кв.
2002г.
2 кв.
2002г.
3 кв.
2002г.
4 кв.
2002г.
Краткосрочные кредиты банков
-
-
7,0
12,0
18,0
50
29,9
22,6
70,0
Векселя выданные
30,1
30,1
30,1
361,1
317,9
317,9
170,9
224,6
224,6
Кредиторская задолженность за товары, работы, услуги
70,4
66,5
79,3
94,1
73,6
70,5
101,5
88,3
74,8
Текущие обязательства по расчетам:
по полученным авансам
11,0
-
365,8
221,9
458,2
363,4
595,1
626,7
1077,0
с бюджетом
156,3
156,3
192
147,9
159,2
157,7
143,2
191,3
304
по внебюджетным платежам
15,4
25,5
15,4
15,4
21,6
21,6
6,2
6,2
-
по страхованию
144,7
143,5
182,3
214,1
182,8
94,5
73,6
88,9
58,1
по оплате труда
77,7
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15
09.12.2013 - 16.12.2013
09.12.2013 - 16.12.2013
Copyright © 2012 г.
При использовании материалов - ссылка на сайт обязательна.