Разработка стратегии финансового оздоровления предприятия
Можно предложить
следующий вариант подбора средств (таблица 2.3). Подбор источников средств
проводится в названной последовательности и в пределах остатка средств.
Таблица
2.3
Матричный баланс
предприятия
Пассив
Актив
|
УК и добавочный капитал
|
Резервный капитал
|
Фонды накопления и прибыли
|
Итого собственный капитал
|
Долгосрочные кредиты
|
Кредиторы
|
Фонды потребления и резервы
|
Итого обязательств
|
БАЛАНС
|
ОС и НМА
|
х
|
|
|
х
|
|
|
|
|
х
|
Кап. вложения
|
х
|
|
х
|
х
|
х
|
|
|
х
|
х
|
Долгосрочн. фин. вложения.
|
х
|
|
|
х
|
|
|
|
|
х
|
Итого внеоборотные активы
|
х
|
|
х
|
х
|
х
|
|
|
х
|
х
|
Запасы и затраты
|
х
|
х
|
х
|
х
|
|
х
|
|
х
|
х
|
Дебиторы
|
|
|
|
|
|
х
|
|
х
|
х
|
Краткосрочн. фин. вложения
|
|
|
|
|
|
х
|
|
х
|
х
|
Денежные средства
|
|
|
|
|
|
х
|
х
|
х
|
х
|
Итого оборотные активы
|
х
|
х
|
х
|
х
|
|
х
|
х
|
х
|
х
|
БАЛАНС
|
х
|
х
|
х
|
х
|
х
|
х
|
х
|
х
|
х
|
Матричные балансы
существенно расширяют информационную базу для финансового анализа. С их помощью
можно: определить увязку статей актива (имущества предприятия) и статей пассива
баланса (источники средств); рассчитать структуру и определить качество активов
по балансу предприятия и достаточность источников их финансирования; рассчитать
весь набор показателей и коэффициентов, необходимых для оценки финансовой устойчивости,
платежеспособности, использования ресурсов предприятия; объективно оценить
финансовое состояние предприятия, выяснить причины его изменения за отчетный
период; установить параметры, характеризующие приближение предприятия к порогу
неплатежеспособности (банкротству).
Баланс денежных
поступлений и расходов предприятия увязывает бухгалтерский баланс с финансовыми
результатами работы, наличием денежных средств на счетах, текущим оборотам
денежных средств. Он позволяет реально оценить, сколько денежных средств и на
каком этапе требуется предприятию, а также дает наглядное представление о
составе и структуре денежных доходов и расходов, факторах, повлиявших на
изменение денежных остатков на счетах.
Все перечисленные
выше методики имеют свои достоинства и недостатки. Исходя из поставленных
целей, в данной работе используется методика проведения анализа финансового
состояния, предлагаемая В.В. Ковалевым.
Анализ и оценка имущества. Устойчивость
финансового положения предприятия в значительной степени зависит от
целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Активы
динамичны по своей природе. В процессе функционирования предприятия и величина
активов, и их структура претерпевают постоянные изменения.
Актив баланса
позволяет дать общую оценку имущества, находящегося в распоряжении
предприятия. А также выделить в составе имущества оборотные (мобильные) и внеоборотные (иммобилизованные) средства.
Имущество - это основные фонды, оборотные средства и другие ценности, стоимость
которых отражена в балансе. Данные аналитических расчётов приведены в таблице
2.4.
На основе данных
аналитической табл. 4 можно сделать выводы:
1)
общая
стоимость имущества снизилась за отчетный период на 0,33%. Это изменение
свидетельствует о спаде хозяйственной деятельности предприятия;
2)
уменьшение
стоимости имущества на 73000 руб. сопровождалось внутренними изменениями в
активе: при увеличении внеоборотных активов на 370000 руб. (прирост на 2,72%)
произошло уменьшение стоимости оборотных средств на 443000 руб. (снижение на
6,02%);
3)
уменьшение
стоимости оборотных активов в целом произошло вследствие уменьшения денежных
средств на 53,46% и снижения запасов организации на 21,34%;
4)
при общем
снижении имущества предприятия основное финансирование было направлено на
пополнение внеоборотных средств. Из всех групп внеоборотных активов наблюдается
снижение только незавершенного строительства на 594000 руб. (на 100%), в остальных
– увеличение;
5)
наиболее
крупное увеличение удельного веса, на 4 пункта, наблюдается в расчетах с
дебиторами – прирост дебиторской задолженности составил 153,37%. В начале
периода она была равна 1647000 руб., а к концу периода увеличилась до 2526000
руб. Это самый высокий показатель динамики относительно других статей актива
баланса.
На основе общей
оценки актива баланса выявлено снижение производственно-хозяйственного
потенциала организации. Это изменение сопровождалось ростом внеоборотных
средств и уменьшением стоимости оборотных активов.
Изменение
структуры имущества представлено на рис.2 и 3.
Таблица
2.4
Изменение
имущественного положения организации
(тыс.руб.)
Показатели
|
На начало года
|
На конец года
|
Доля в итоге баланса
|
Доля в итоге раздела
|
Изменение
|
н.г.
|
к.г.
|
н.г.
|
к.г.
|
тыс.руб.
|
%
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
9
|
Внеоборотные активы
|
1. ОС и прочие
внеоборотные активы (строка 190)
|
13595
|
13965
|
61,25
|
63,12
|
100,00
|
100,00
|
370
|
2,72
|
1.1. Нематериаль- ные активы (строка
110)
|
-
|
11
|
-
|
0,05
|
-
|
0,08
|
11
|
100,00
|
1.2. Основные средства (строка 120)
|
13001
|
13954
|
58,57
|
63,07
|
95,63
|
99,92
|
953
|
7,33
|
1.3. Незавершён- ное строительство
(строка 130)
|
594
|
-
|
2,68
|
-
|
4,37
|
-
|
-594
|
-100,00
|
1.4. Долгосрочные финансовые вложения
(строка 140)
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
Оборотные активы
|
2. Оборотные
(мобильные) средства (строка 290)
|
7363
|
6920
|
33,17
|
31,28
|
100,00
|
100,00
|
-443
|
-6,02
|
2.1. Запасы (строка 210)
|
5398
|
4246
|
24,32
|
19,19
|
73,31
|
61,36
|
-1152
|
-21,34
|
2.2. Денежные средства и краткосрочные
финансовые вложения (строки 250+260)
|
318
|
148
|
1,43
|
0,67
|
4,32
|
2,14
|
-170
|
-53,46
|
2.3. Дебиторская задолженность (строки
230+240)
|
1647
|
2526
|
7,42
|
11,42
|
22,37
|
36,50
|
879
|
53,37
|
2.4. НДС по приобретенным ценностям
(строка 220)
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
3. Убытки (строка 390)
|
1239
|
1239
|
5,58
|
5,60
|
100,00
|
100,00
|
0
|
0,00
|
Всего имущества (строка
399)
|
22197
|
22124
|
100,00
|
100,00
|
-
|
-
|
-73
|
-0,33
|
Рис.
2
Рис.
3
Анализ финансовой
устойчивости предприятия. Одна из
важнейших характеристик финансового состояния предприятия — стабильность его деятельности
в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой
предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Так, многие
бизнесмены, включая представителей государственного сектора экономики,
предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его
за счет денег, взятых в долг. Однако если структура «собственный капитал —
заемные средства» имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие
может обанкротиться, если несколько кредиторов одновременно потребуют свои
деньги обратно в «неудобное» время[19].
В рыночных
условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие
осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности собственных
финансовых ресурсов - за счёт заёмных средств, важной аналитической
характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.
Финансовая
устойчивость - это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его
постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо
хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться
неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций,
совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определённого состояния
финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в
другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложения капитала в основные фонды или
производственные запасы позволяет генерировать
такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового
состояния предприятия, к повышению его устойчивости.
Задачей анализа
финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и
пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько
организация независима с финансовой точки зрения, растет
или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и
пассивов задачам её финансово-хозяйственной
деятельности.
На практике
применяют разные методики анализа финансовой устойчивости. Проанализируем
финансовую устойчивость с помощью абсолютных показателей.
Для аналитических
исследований и качественной оценки динамики финансово-экономического состояния
предприятия рекомендуется объединить статьи баланса в отдельные специфические
группы (табл. 2.5). Цель — создание агрегированного баланса, который
используется для определения важных характеристик финансового состояния
предприятия и расчета ряда основных финансовых коэффициентов.
В ходе
производственно-хозяйственной деятельности на предприятии идет постоянное
формирование (пополнение) запасов товарно-материальных ценностей. Для этого
используются как собственные оборотные средства, так и заемные (долгосрочные и
краткосрочные кредиты и займы). Анализируя соответствие или несоответствие (излишек
или недостаток) средств для формирования запасов и затрат, определяют
абсолютные показатели финансовой устойчивости.
Таблица
2.5
Баланс
предприятия (в агрегированном виде)[20]
АКТИВ
|
Условные обозна-чения
|
ПАССИВ
|
Условные обозна-чения
|
I.
Иммобилизованные
средства (внеоборотные активы)
|
F
|
I.
Источники
собственных средств
|
ИС
|
II.
Мобильные
средства (оборотные активы)
|
Ra
|
II.
Кредиты
и заемные средства
|
К
|
Запасы и затраты
|
Z
|
Долгосрочные кредиты и заемные средства
|
КТ
|
Дебиторская задолженность
|
ra
|
Краткосрочные кредиты и заемные средства
|
Кt
|
Денежные средства и краткосрочные финансовые
вложения
|
Д
|
Кредиторская задолженность
|
RP
|
Баланс
|
В
|
Баланс
|
B
|
Для полного
отражения разных видов источников (собственных средств, долгосрочных и
краткосрочных кредитов и займов) в формировании запасов и затрат используются
следующие показатели:
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10
|