Финансовый анализ ОАО Измайловская мануфактура

(5.1)

где ВР — выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг

(нетто-оценка);

СР — себестоимость реализации товаров, продукции, работ,

услуг

(нетто-оценка);

КР — коммерческие расходы;

УР — управленческие расходы.

Проценты к получению (к уплате) ПП (У) отражают суммы причитающихся

(подлежащих) в соответствии с договорами к получению (к уплате)

процентов по облигациям, депозитам и т. п., учитываемых в соответствии

с правилами бухгалтерского учета на счете 80 "Прибыль и убытки", за

исключением доходов, подлежащих получению по акциям по сроку в

соответствии с учредительными документами по финансовым вложениям в

ценные бумаги других организаций.

Прочие операционные доходы (расходы) ПОД (Р) представляют собой

доходы (расходы) от операций, связанных с движением имущества

предприятия (основных средств, запасов, ценных бумаг и т. п.). К ним,

в частности, относятся результаты от реализации основных средств и

прочего имущества, списания основных средств с баланса по причине

морального износа, сдачи имущества в аренду, содержания

законсервированных производственных мощностей и объектов,

аннулирования производственных заказов (договоров), прекращения

производства, не давшего продукции.

Кроме того, в состав операционных доходов и расходов включаются:

. результаты переоценки имущества и обязательств, стоимость

которых выражена в иностранной валюте (курсовые разницы);

. сумма причитающихся к уплате отдельных видов налогов и сборов за

счет финансовых результатов в соответствии с установленным

законодательством Российской Федерации порядком.

В состав прочих внереализационных доходов ПВД входят:

. кредиторская и депонентская задолженность, по которой срок

исковой давности истек;

. присужденные или признанные должником штрафы, пени и неустойки

за нарушение хозяйственных договоров;

. прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году;

. стоимость зачисленного на баланс имущества, оказавшегося в

излишке по результатам инвентаризации, и т. п.

В состав прочих внереализационных расходов ПВР включаются:

. суммы уценки производственных запасов, готовой продукции и

товаров, в соответствии с установленным порядком;

. убытки от списания дебиторской задолженности, по которой истек

срок исковой давности;

. присужденные или признанные организацией штрафы за нарушение

хозяйственных договоров;

. убытки по операциям прошлых лет, выявленные в отчетном году, и

т. п.

Чтобы управлять прибылью, необходимо проводить объективный

системный анализ формирования, распределения и использования прибыли,

который позволит выявить резервы ее роста. Такой анализ представляет

интерес как для внутренних, так и для внешних субъектов, поскольку

рост прибыли определяет рост потенциальных возможностей предприятия,

повышает степень его деловой активности, увеличивает размеры доходов

учредителей и собственников, характеризует финансовое состояние

предприятия.

Основным источником информации для анализа является форма №2 "Отчет

о прибылях и убытках" (см. приложение 3 и 4). Кроме того, используют

данные бухгалтерского учета по счету 80 "Прибыли и убытки".

5.2. Анализ валовой прибыли

Анализ валовой прибыли начинается с исследования ее динамики, как

по общей сумме, так и в разрезе ее составляющих элементов — так

называемый горизонтальный анализ. Затем проводится вертикальный

анализ, который выявляет структурные изменения в составе валовой

прибыли.

Для оценки уровня и динамики показателей валовой прибыли ОАО

"Измайловская мануфактура" составим таблицу 5.1.

Таблица 5.1. Анализ показателей прибыли ОАО "Измайловская

мануфактура"

в 1998 и 1999 гг. (тыс. руб.).

| |Базисный |Отчетный |Отклонение |

|Показатели |период (1998|период (1999|отчетного |

| |г.) |г.) |периода от |

| | | |базисного |

| |Сумма|% к |Сумма|% к |Сумма |% к |

| | |итогу| |итогу| |итогу |

|1. Убыток от реализации |1 317|124,2|2 404|68,06|+ 1 087|182, 54|

| | |5 | | | | |

|2. Проценты к получению |— |— |— |— |— |— |

|3. Проценты к уплате |— |— |— |— |— |— |

|4. Прочие операционные |1 551|146,3|2 380|67,38|+ 829 |153, 45|

|доходы | |2 | | | | |

|5. Прочие операционные |2 204|207,9|2 162|61,21|- 42 |98,09 |

|расходы | |2 | |2 | | |

|6. Убыток от | | | | | | |

|финансово-хозяйственной |1 970|185,8|2 186|61,89|+ 216 |110,96 |

|деятельности | |5 | | | | |

|Прочие внереализационные | | | | | | |

|доходы |3 032|286,0|5 720|161,9|+ 2 688|188,65 |

| | |4 | |5 | | |

|8. Прочие | | | | | | |

|внереализационные |2 |0,19 |2 |0,06 |— |100 |

|расходы | | | | | | |

|ИТОГО валовая прибыль |1 060|100,0|3 532|100,0|+ 2 472|333,21 |

| | |0 | |0 | | |

Как видно из таблицы 5.1, предприятие достигло неплохих результатов

хозяйственной деятельности в отчетном году по сравнению с прошлым, о

чем свидетельствует увеличение общей суммы прибыли на 2472 тыс. руб.,

или на 233,2%. Однако такой рост прибыли сопровождался убытками от

реализации, которые за 1999 г. увеличились на 1087 тыс. руб., что

привело к убытками от финансово-хозяйственной деятельности, рост

которой составил 216 тыс. руб.

Несмотря на это, ОАО получило прибыль как в 1998, так и в 1999 гг.

Ее рост произошел за счет прочих внереализационных доходов, которые

увеличились на 88,65%, а также за счет роста прочих операционных

доходов на 53,5% (829 тыс. руб.) и снижения прочих операционных

расходов на 1,91% (42 тыс. руб.).

Следовательно, валовая прибыль ОАО сформировалась за счет

операционных доходов, которые покрыли убыток от реализации и частично

операционные расходы, а также за счет прочих внереализационных

доходов, которые составляют большую долю от валовой прибыли.

5.3. Анализ прибыли от реализации

Ранее отмечалось, что важнейшая составляющая валовой прибыли —

прибыль от реализации, связанная с факторами производства и реализации

(см. таблицу 5.1). Поэтому в первую очередь анализируется общее

изменение прибыли от реализации (табл. 5.2).

Таблица 5.2. Оценка прибыли от реализации ОАО "Измайловская

мануфактура" в 1998 и 1999 гг. (тыс. руб.).

| |Базисны|Отчетны|Отклонен|Отчетный |

|Показатели |й |й |ие (+, |период в %|

| |период |период |-) |к |

| |(1998 |(1999 | |базисному |

| |г.) |г.) | | |

|1. Выручка (нетто) от | | | | |

|реализации продукции |21 015 |54 008 |+ 32 993|257,0 |

|2. Себестоимость реализации |22 332 |56 412 |+ 34 080|252,6 |

|продукции | | | | |

|3. Коммерческие расходы |— |— |— |— |

|4. Управленческие расходы |— |— |— |— |

|5. Убыток от реализации |1 317 |2 404 |+ 1 087 |182,5 |

|продукции | | | | |

|(стр.1-стр.2-стр.3-стр.4) | | | | |

Как видно из таблицы 5.2, рост убытка от реализации продукции ОАО

на 1087 тыс. руб., или на 82,5%, обусловлен ростом себестоимости

реализации продукции на 152,6% (34080 тыс. руб.), который превысил

рост выручки от реализации продукции. Следовательно, ОАО не получало

прибыли от реализации продукции из-за увеличения данного вида затрат.

Для анализируемого предприятия резервом роста прибыли от реализации

является сокращение себестоимости реализации продукции. Общая сумма

резерва равна 34080 тыс. руб.

АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ[10]

Результативность и экономическая целесообразность функционирования

предприятия оценивается не только абсолютными, но и относительными

показателями. К последним, в частности, относится система показателей

рентабельности.

В широком смысле слова понятие рентабельности означает

прибыльность, доходность. Предприятие считается рентабельным, если

доходы от реализации продукции (работ, услуг) покрывают издержки

производства (обращения) и, кроме того, образуют сумму прибыли,

достаточную для нормального функционирования предприятия.

Экономическая сущность рентабельности может быть раскрыта только

через характеристику системы показателей. Общий их смысл — определение

суммы прибыли с одного рубля вложенного капитала. Рассмотрим

показатели рентабельности (таблица 6.1).

1. Рентабельность активов (имущества) Ра — показывает, какую

прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы;

Ра=Пч/А,

(6.1)

где А — средняя величина активов (валюта баланса);

Пч — прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия (чистая

прибыль).

2. Рентабельность текущих активов Рта — показывает, сколько прибыли

получает предприятие с одного рубля, вложенного в текущие активы;

Рта=Пч/ТА,

(6.2)

где ТА — средняя величина текущих активов.

3. Рентабельность инвестиций РИ — показатель, отражающий

эффективность использования средств, инвестированных в предприятие. В

странах с развитой рыночной экономикой этот показатель отражает оценку

мастерства управления инвестициями;

РИ=П/(СК+ДО),

(6.3)

где П — общая сумма прибыли за период;

СК — средняя величина собственного капитала;

ДО — средняя величина долгосрочных обязательств.

4. Рентабельность собственного капитала РСК — отражает отношение

прибыли к собственному капиталу;

РСК=Пч/СК,

(6.4)

5. Рентабельность основной деятельности РД — показывает, каково

отношение прибыли от реализации продукции основного вида деятельности

к сумме затрат на производство;

РД=ПР/З,

(6.5)

где ПР — прибыль от реализации;

З — затраты на производство продукции.

6. Рентабельность производства РПФ — показывает, насколько

эффективна отдача производственных фондов;

РПФ=П/(ОПФ+МОА),

(6.6)

где ОПФ — средняя величина основных производственных фондов;

МОА — средняя величина материальных оборотных средств.

7. Рентабельность продукции РП — показывает размер прибыли на рубль

реализованной продукции;

РП=ПЧ/VР,

(6.7)

где VР — выручка от реализации продукции (работ, услуг).

Этот показатель свидетельствует об эффективности не только

хозяйственной деятельности предприятия, но и процессов

ценообразования. Его целесообразно рассчитывать как по общему объему

реализованной продукции, так и по отдельным ее видам.

8. Рентабельность объема продаж РVП — модифицированный показатель

рентабельности продукции;

РVР=ПР/VР,

(6.8)

где ПР — прибыль от реализации продукции.

Таблица 6.1. Основные показатели деятельности ОАО "Измайловская

мануфактура" в 1998 и 1999 гг. (тыс. руб.)

|Показатели |Прошлый |Отчетный |Отклонен|

| |период (1998 |период (1999 |ия |

| |г.) |г.) | |

|1. Общая величина имущества | | | |

|(средняя величина) |30 670,5 |32 528,5 |+ 1 858 |

|2. Капитал и резервы (средняя |26 716 |26 661 |- 55 |

|величина) | | | |

|3. Долгосрочные обязательства | | | |

|(средняя величина) |— |— |— |

|4. Средняя величина текущих |5 218,5 |10 157,5 |+ 4 939 |

|активов | | | |

|5. Выручка от реализации | | | |

|товаров, работ, услуг |21 015 |54 008 |+ 32 993|

|6. Прибыль отчетного периода |1 060 |3 532 |+ 2 472 |

|7. Прибыль, остающаяся в | | | |

|распоряжении предприятия |799 |2 688 |+ 1 889 |

|8. Рентабельность активов | | | |

|(стр.7 : стр.1)х100, % |2,605 |8,264 |+5,659 |

|9. Рентабельность текущих | | | |

|активов |15,311 |26,463 |+ 11,152|

|(стр.7 : стр.4)х100, % | | | |

|10. Рентабельность инвестиций | | | |

|[стр.6 : (стр.2 + стр.3)]х100, |3,968 |13,248 |+ 9,280 |

|% | | | |

|11. Рентабельность собственного| | | |

|капитала (стр.7 : стр.2)х100, %|2,991 |10,082 |+ 7,091 |

|12. Рентабельность продукции | | | |

|(стр.7 : стр.5)х100, % |3,802 |4,977 |+ 1,175 |

Анализ основных показателей рентабельности показал увеличение

прибыли, которую ОАО получает с каждого рубля, вложенного в активы, на

5,659%, в текущие активы — на 11,152%. Это произошло за счет роста

чистой прибыли предприятия на 1889 тыс. руб.

Рост прибыли отчетного периода привел к повышению рентабельности

инвестиций на 9,28%

Рентабельность собственного капитала выросла на 7,091%, а размер

прибыли на рубль реализованной продукции — на 1,175%, что связано с

увеличением прибыли, остающейся в распоряжении предприятия.

ОЦЕНКА НЕПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Располагая широким арсеналом средств по прогнозированию возможного

банкротства предприятия финансовый анализ позволяет не только

выяснить, в чем заключается конкретная "болезнь" экономики предприятия-

должника, но и заблаговременно продумать и реализовать меры по выходу

предприятия из кризисной ситуации. Так что универсальный рецепт от

любого банкротства — это проведение систематического финансового

анализа предприятия.

Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводятся с

использованием таких показателей, как коэффициент ликвидности и

коэффициент обеспеченности собственными средствами.

Структуру баланса предприятия можно считать неудовлетворительной, а

предприятие — неплатежеспособным, если выполняется одно из следующих

условий:

1) коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет

значение менее 2;

2) коэффициент обеспеченности собственными средствами — менее 0,1.

Эти показатели следует рассчитывать не только поквартально, но и в

оперативном режиме.

При неудовлетворительной оценке структуры баланса для проверки

реальной возможности предприятия восстановить свою платежеспособность

рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на

6 месяцев следующим образом:

КВОССТ.= [КТЛК+(6/Т)х(КТЛК- КТЛН)]/2,

(7.1)

где КТЛК, КТЛН — фактическое значение коэффициента текущей ликвидности

соответственно на конец и начало

отчетного периода;

6 — период восстановления платежеспособности

(мес.);

Т — отчетный период (мес.);

2 — нормативное значение коэффициента текущей

ликвидности.

Если коэффициент восстановления меньше 1, значит у предприятия в

ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить

платежеспособность, если оно ничего не изменит в своей деятельности.

Значение коэффициента восстановления больше 1 свидетельствует о

наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою

платежеспособность.

При удовлетворительной структуре баланса (КТЛК (2 и КОБ. СС (0,1)

для проверки финансового положения рассчитывается коэффициент утраты

платежеспособности на срок 3 месяца следующим образом:

КУТР=[КТЛК+(3/Т)х(КТЛК- КТЛН)]/2,

(7.2)

где 3 — отчетный период (мес.).

Значение коэффициента утраты платежеспособности больше 1 означает

наличие у предприятия реальной возможности не утратить

платежеспособности в течение ближайших 3 месяцев.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15